前阵子贵州公开说靠自身已经无力还债了，大家都慌了，难道30年无违约历史的城投标准债将被贵州打破？

说贵州靠自己无力还债的机构是谁？不是省政府直接公开发文说，而是政府研究发展中心以研究报告的形式进行发布的。这个论调谁说的非常重要，如果省领导说自己兜不住了，估计是帽子不想要了。所以让研究中心出报告做舆论，引起舆论压力，引起中央的重视。然后就在贵州说靠自己无力还债之后的两天，国务院就出来站台了，支持贵州的西部大开发框架协议就签署了。很多央企将会落地在贵州，帮贵州化债扶贫。

又过了几天，不良资产处置龙头中国信达也开始和贵州签订合作协议，帮助贵州化债。信达集团可是不轻易出来站台的哦，所以贵州的面子有点大。

所以听了贵州说无力化债慌了的人，基本是圈外人，对城投的理解不深刻，圈内的人都知道这是会哭的娃有奶喝，是制造舆论压力，让上层做一些政策倾斜。所以贵州说无力化债的舆情对标准债券市场没有引起任何波澜，毕竟在做城投债投资的都是圈内人，都懂得这是什么意思。

城投债的化债是防止系统性风险的首要工作，今年开始，各省的领导纷纷为自己的城投债标准债站台。要动用各种资源化债，保住标债的30年以来零违约历史。

第一是用专项债置换，降低融资成本，或者拉长一些债务的期限，这就是所谓的调结构，要调结构降低票息，肯定还要信用，所以保刚兑是主旋律。第二、各省的领导责任制，化债跟政绩挂钩。所以谁不为自己省里的债券站台呢？

如果城投标债刚兑信仰这么强烈，那8%左右的收益性价比很高了。我们现在面临的风险不是城投标债安全不安全的风险，而是收益下滑的风险，尽早锁定高收益才是硬道理。