1、价值投资是可以训练、积累、学习的，但是技术分析和行为金融等应用到投资上，更多的是一种艺术。

2、牛市的功劳很容易被误认为是天才的成就。

3、金融市场才是机会的终极创造者。

4、证券并非投机工具，而是代表了对标的公司的部分所有权或者债权。

5、尽管廉价证券有可能隐藏在众目睽睽之下，但今天的证券若是被错误定价，最可能的原因不是被无意地忽视了就是被有意地避开了。

6、投资者需要思考：企业是否稳定？企业未来的发展前景如何？企业的盈利和现金流怎么样？持有该企业主要的下行风险在哪里？企业的清算风险如何？企业的管理层是否诚信有为？如果企业公开上市，你愿意为该企业的股票支付的价格是多少？哪些因素会使企业的股东折价出让控股权？

7、好的生意通常应具有以下特征：较高的进入门槛、有限的资本要求、可靠的客户群体、较低的技术过时风险、迅猛的发展势头，并且能够带来显著和日趋增长的自由现金流。

8、历史上波动较大的股票会被视为风险较高。但价值投资者认为上述观点是荒谬的，而倾向于将风险描述成一种可能性，即可能的潜在损失。

9、口袋里的钱把口袋烧了个洞。

10、切记不可以蠡测海。

11、避免严重的损失，是维持高复利增长的一个先决条件。

12、投资是一项“承诺本金安全和回报率令人满意”的操作。

13、格雷厄姆精髓：投资的定义、安全边际、市场先生。

14、投资运作是根据深入的分析，承诺本金安全以及回报率令人满意的操作。不符合这些条件的操作则是投机。

15、格雷厄姆波段操作法：

（1）. 构建一个包括各个行业龙头企业普通股的投资组合；

（2）. 利用合适的资金成本（长期利率），以贴现的方式将平均盈利资本化，确定组合的基准或者“正常”价值；

（3）. 将买点确定在正常价值的一定百分比之下，将卖点设定于正常价值的一定百分比之上。（或者下跌趋势买进，上升趋势卖出。）

16、能分红的盈余才是真正的盈余，必须留存以保护股东在公司地位的“盈利”，根本不是真正的盈利，它们不应该被报告为利润，而应该作为必需的储备从损益表中扣除，并附以充分说明。强制性留存的盈余是一种虚构的盈余。

17、绝不买那些如果股市暴跌会让我担惊受怕的股票。

18、股价并不是经过精细计算得到的，而是人们的各种反应相混杂的结果。股市就是一个投票机，而非称重器。过去的收益和即期的收益不重要，重要的是未来的变化以及投资者对未来的预期，即预期差。思考：（1）当年的业务状况如何？（2）在过去几年中，企业的收益趋势如何？（3）通过对行业的研究，确信行业前景如何？