科创板作为注册制改革的先行试点，承担着未来的科技创新重任。

作为新创立的指数，市场对于他的评价两极化明显。

有人说他是韭菜割肉机（科创50开盘PE即高达80倍，第一波上车的基民80%以上都被收割），

有人说他是未来三年翻一倍的印钞机。

科创50究竟能不能买？未来有没有前景？

多多带大家好好分析一下。

1、科创50简介

（1）档案

）

由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。

每季度调整一次，每次调整比例不超过10%（末位淘汰制）

指数以2019年12月31日为基日，以1000点为基点。

指数代码：000688

（2）成分股

科创50主要为高科技、创新型公司，简称战略新兴产业。

其中行业权重占比最大的为科技，其次是医药卫生和工业

截止到4月份，科创50总市值达18,776.83亿。

其中前10大权重股占比56.39%，总市值占比64.05%（12026亿）

从图中可以看出，占比最大的当属中芯国际了，其市值高达4606亿。

紧随其后千亿企业便是传音控股与金山办公，基本上都是鼎鼎大名的科技公司。

这些公司的赚钱能力很强。

净利润突破43.3亿元，A股上市首日涨幅高达200%+。

目前，传音控股的产品已进入全球70多个国家和地区，覆盖了非洲、南亚、东南亚、中东和南美中东等全球主要新兴市场的销售网络，未来市场前景无限。

金山办公，就不用多提了。

拳头产品WPS活跃用户数量突破突破个亿，

每5个中国人，就至少有1人在使用金山的产品。

ToG、ToB、ToC，到License软件授权、SaaS服务订阅、互联网广告和会员销售模式，均有覆盖。

科创板上市一年，金山办公市值超过1500亿。

据最近Q3季度财报显示，金山办公营业收入为5.87亿元，同比增长64.62%；实现净利润达2.38亿元，同比增长313.61%，仍然在稳定的增长。

这些龙头科技公司，全部都是实打实的印钞机。

2、买科创50赚钱吗？

让我们通过回测一探究竟

因为科创50上市时间不长，我们从科创50发布后开始定投，大概九个月的时间。

短期定投的结果，科创50不仅大幅跑输沪深300，甚至连收益还是负的。

为什么会出现这样的结果？

因为科创50ETF发售时的估值实在是太高了，开局即巅峰。

后来放水又刺激了一波泡沫，估值继续上涨。经过一段时间的消化之后现在的估值仍然偏高，进而导致收益不尽人意。

但如果从长期投资来看，未来科创50还是前景无限的。

（1）持续的盈利能力。

科创50里的公司很赚钱，而且未来大概率会一直赚钱。

如深入非洲的传音控股、专注于白色家电的石头科技、还有雷军的前公司金山办公等各方面都有不错的表现。

大部分公司的净利润增速超过50%+

ROE平均在8%以上。

（2）本身赛道就很强。

互联网、科技、芯片、新能源汽车、医疗，都是热门版块。

半导体（芯片）、新能源政府支持，未来绝对必争的市场。

互联网会一直发展壮大，购物、信息、社交、游戏等生活中的必需品，这一切都是以互联网为基础，可想而知，这其中蕴含着千亿万亿的市场。

医疗也是好生意，

随着中国开始逐步步入老龄化社会，

中国医疗行业还有很大技术进步空间，

国家对医疗行业的重视，人民日益对身体健康的关心，

都在助力医疗这一长牛板块，不断发展壮大

这些都是非常好的赛道。

科创50盈利能力突出

根据2019年年报数据显示，科创50中有10家公司净利润同比增速在60%以上，12家净利润增速在30-50%。

科创50在科创属性与盈利能力方面都有亮眼的表现。

3、需要注意的问题

（1）估值高

目前科创50指数估值PE在80左右。

同期的纳斯达克指数估值PE40.34

从图中我们可以发现科创50相对于纳斯达克100来说，估值几乎是纳指的2倍。

目前纳斯达克指数估值已经处于历史最高点（PE历史百分位99.05%），还能不能涨，这是个未知数。

虽然科创50成立时间短，但科创50估值虽然说几乎是纳指的2倍，泡沫很大，

即便是跌了一些，但目前估值依旧过高。

但科创50作为“中国的纳指”投资前景还是十分广阔的

(2)科创50估值多元化，复杂

科创50指数，主要面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出。

主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，

市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性。

重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药这六大行业。

但是由于其科技创新属性，大多数公司盈利波动幅度较大，财务指标会相对滞后

通过传统的PE进行估值，可能会失效。

对科创企业进行多方位估值，如结合生命周期、所属行业、研发周期等因素进行评估。

例如，信息技术行业，开发新一代技术能否成功，研发费用是资本化还是费用化，其难度和不确定性都比较大。

由于估值多元化，在未来进行综合对比的时候，有效性可能会大打折扣。

小白建议不要盲目去碰科创50，

小白建议不要盲目去碰科创50，

小白建议不要盲目去碰科创50，

重要的话说三遍。

4、有什么好基金值得买

指数基金无非就是复制指数走势，

对基金经理的能力要求很低，

只要负责追踪走势就可以了。

因此，我们挑选指数基金的标准，最最重要的是费率高低、规模大小，其次是追踪误差。

1、 费率低：基民能够以更少的成本持有更多的份额

2、 规模大：基金公司收取的管理费多，基金不容易被清盘。

3、 追踪误差控制良好：追踪误差越小，说明指数基金与追踪指数贴合得越好。

从费率和规模得角度来看，华夏上证科创板50成份是一个不错的选择。

费率0.70%，基金规模124.58亿元

场外，可以选择与其相挂钩得华夏上证科创板50成份ETF联接A和联接C，

它们的主要资产是投向华夏上证科创板50成份的。

华夏上证科创板50成份ETF联接A，适合长期持有

华夏上证科创板50成份ETF联接C，适合短期持有

联接A、C类都是一起运作的，两者只是费率结构上不同。C类份额不收申购费，一般持有7天以上不收赎回费，年费方面要比A类份额剁手0.4%/年的销售服务费，按日计提。

如果想要了解指数基金的分类科普——基金后缀ABC

可以去看看之前多多写的文章关于指数基金该如何选——目录第六节

5、投资建议

科创50指数基金，投资门槛低，不依靠基金经理管理操作

长期向好，最有机会成为中国版的纳斯达克

科创50目前估值过高，估值复杂多元化

短期存在不确定性，波动较大

买科创50指数基金就是用时间换空间，长期持有科创50的表现一定会让你满意

除此之外多多还有以下几个建议分享给大家：

1、 用合理的价格买入好资产

好投资=质地优秀的资产+合理的价格

用高昂的价格买入资产，势必非常影响收益。

比如科创50，高位买入之后的一段时间，势必深套其中

2、 好东西要长期持有

优质资产的复利效应会让你吃惊。

巴菲特告诉我们做时间的朋友，你将收获财富。

他老人家买的可口可乐，持有时间超过30年，带来了巨额回报。

3、 分批买入

买了就赚钱，这当然是好事。

但这样的情况只有在美股的10年大牛市中才有机会实现，在我们情绪多变的大A股中几乎不可能。

从科创50的走势中，能够发现在科创50指数刚推出时，其受市场热烈追捧被给予过高的估值。

当潮水退去，才能发现它究竟能否存活下来。

所以，当出现买入机会时，不要一把梭哈。

分批买入，能够降低风险带来的损失。

写在最后

投资科创50，就是投资新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药的企业。

每投资一块钱，就是对中国未来的发展奉献出自己的一份力。

这也是基金赚钱的底层逻辑，国运。

实现中国科技自主化、国产化，全方位发展中国科技，让中国走在世界前列。

衷心祝愿祖国能够繁荣强大、越来越好。

对于还无法稳定盈利的朋友，强烈建议更多精力用在学习基金和股市攻略，建立基本的投资框架，稳定赚取10%以上的年化收益。

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基金实际上非常简单，99%的人投基金亏损的主要原因是不懂

我现在基金持仓200多万，盈利90多万，一路走来，我非常知道朋友们的迷茫。

以我的真实经验，大家不要到处问来问去，看一些碎片化的知识。相信我，耐心的花1个小时，认真学学上面几篇完整攻略，基金就能基本学懂。

基金实盘我会每周更新，实盘完全按攻略在操作，实盘能让理论全部落地。大家不妨跟着实盘实践一下。不下水，永远学不会游泳。经过一轮涨跌，你真正赚到钱，你就完完全全搞懂基金了。

这是最快最捷径的一条路，也我真金白银实战的经验。