股票交易是一个随机性很大的事，其实很少或者根本没有人能够做到今天买入后明天卖出就赚钱，即使在一定时间内也很难说一定能够确保赚钱，所以很多人炒股还是做好了长线的准备，比较看重股票的内在价值，这也就是我们说的价值投资。

股票的价值主要来自于企业的经营成果，如果公司的经营的好，那公司为股东（股票的持有人）创造的利润就多，一般用净资产收益率来看企业的经营效率，简单的说就是你们公司高管用我们股东交给你们的这些资产（权益部分又称净资产）创造价值的能力。

企业经营的好只能代表我们选择的标的公司是一个好公司，但是并不代表我们的投资是一笔好投资，我们也有可能买贵了，还有可能买错了（有很多投资人哪怕是机构是需要靠分红收益支付资金成本或者一定量的赎回要求），股息收益率成了投资人一个比较重要的衡量指标。

净资产收益率是评价公司经营效率的，股息收益率是衡量投资价值的，那就买净资产收益率高同时股息收益率也高的企业，后面你出去转了一圈就会发现，这样的好企业太少了，你还得回归现实，在净资产收益率和股息收益率里做着权衡。

如果一个公司有较高的净资产收益率但同时股息收益率却较低，这个时候你需要排除低股息收益率是不是当前的公司高股价导致的，如果股价已经严重背离了企业的经营价值，散哥建议你果断放弃，可以等股价回归后再考虑建仓。

还有另外一种情况也需要引起你注意，就是如果低股息收益率是由于企业虽然在经营中创造了很多利润，但是经营现金却和利润极不匹配，

如果你找不到合理的原因，散哥建议你头也不回的离开，没准这个好公司是大概率是“编造”出来的。

再有就是如果低股息收益率仅仅是因为公司当前处于业务扩张阶段，需要持续的投资以抢占市场份额，所以才降低了利润分红，如果你对资金没有较强的流动性要求，散哥建议你可以长期持有，即使短期没有股息收益，至少有二级的溢价收益。

如果一个公司拥有较低的净资产收益率但同时却又有较高的股息收益率，如果深入企业经营层面排除了短期经营风险，散哥一般都是闭着眼睛买，除了稳定的较高的股息收益，还可以有一个经营向好预期带来的可观的二级溢价收益。

较低的净资产收益率和股息收益率，企业可能处于衰退期或者已经陷入了经营困境，已经没有富余的资金可以分红了，如果你不是来自西虹市的王多鱼，我们建议你多花些时间去寻找前面的那些公司。

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我们致力于将“散哥说股”打造成一个股民学习和交流的平台，在这里我们将分享和讨论涉及股市的技术分析、价值分析、投资理念、基础会计学习、财务分析、财经解读、个股研探、行为金融等相关方面，如果你在有关方面有所专长和思考，我们诚挚邀请您的加入，合作形式多样，薪酬待遇从优。

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