从科创板首支股票上市已过4年，这四年累计IPO数量554家，然而时至今日，超过一半以上公司从股价峰值已经腰斩：

不少公司回撤超过80%，巨量财富灰飞烟灭

这些公司虽然较高位已经大幅下跌，但估值依然奇高，估值中位数高达近50倍，不少公司上市即巅峰，上市后营收、利润年年下滑。

如果说对于高成长股要给予成长性溢价，那么这些经过了多年发展的成熟制造业公司业绩都增长乏力，未来伴随着竞争进一步加剧、技术迭代，公司如何持续经营？继续发债、定增融资？

对于前景广阔的新产业、新技术，资金当然是愿意烧钱培养的，但科创板这些公司显然没几家符合这个条件，甚至不少公司在研产品已经开始被淘汰和取代，我们还称之为：“高新技术产业”！

股市毕竟不是虚拟币市场，股市的本质是投资分红，股价高低取决于每股盈利。融资市的定位本质是损不足而奉有余，普通投资者的牺牲成就了一个又一个上市圈钱的富豪。