黄金，白银，原油，外汇，恒生指数，各种股指等投资是最常见的高杠杆投资产品，需要说明的是，这些在国外都是正常的投资品种，跟股票一样，都是常见的投资标的。只不过，因为借助了比较高的杠杆，所以一般人很难盈利，主要还是专业人士在投资。

由于国内不开放这些产品的投资通道，或者即使开放了内盘期货投资，杠杆也非常低，国内期货杠杆一般10倍左右，没有超过20倍的。但是外盘期货（现货）杠杆基本都是100-500倍。准入门槛上，国内期货的要求也比较高，至少需要50W资金。因此很多人都被外盘期货（现货）的优势吸引，往往忽视了外盘期货的风险。

首先，期货平台鱼龙混杂，至少有一半以上的平台是黑平台，资金安全性没保障。其次，高杠杆除了带来高收益，也伴随着高风险。

这些国外正常产品进入中国后，经过中国人的手，马上就变味了。很多平台本来应该是正常的经纪人关系变成对赌关系，只有投资者亏钱，平台和经纪人才赚钱。

甚至，部分平台会在大的数据行情时，手动帮客户爆仓。不过现在这种平台比较少了，张晓白2016年曾经听说过香港有家平台就是这么赚客户的本金的。

因此，涉足外盘期货的投资者，绝大部分都是亏钱的，比例甚至比A股亏钱比例还要高的多，而且亏钱速度快，金额大，甚至有些人亏的倾家荡产。

也许有人要问，这些黑平台，不怕遇到赚钱的高手了吗？万一遇到几个高手，开几个大资金账户，不就把平台的钱赚去了？

首先，本来高杠杆产品，想要稳定盈利就比较困难。

其次，这类平台为了防止客户赚钱，手续费往往特别高，比正规平台手续费高3-5倍。交易一次，手续费是交易保证金的10%-15%，也就是你买一万块的产品，买进去就亏1000-1500，这么高的手续费，即使是专业人士，也是赚不到钱的，何况真正能盈利的专业人士都在正规有监管的平台开户。

下面是央视报道的外汇黑平台的内幕，基本属实，这种黑平台上，黄金外汇原油恒生指数等都是可以做的，不一定是做外汇。

典型的黑平台有个特点，就是代理商要开发客户，客户入金前，代理商也比如拿出一部分资金作为保证金，一般1:4或者1:5，也就是说如果代理的客户入金10W，那么代理就要给平台交2W或者2.5W的保证金，以此来保证如果客户赚钱了，平台好从代理的保证金中扣除相应的额度。反之，如果客户亏损的，平台则会把客户亏损的资金的90%左右支付给代理账户。

从代理结算方式可以明显看出，黑平台的本质是投资者和平台或者代理对赌，代理为了不让投资者赚钱，必然想方设法让投资者爆仓。也许前期让你小幅盈利，但是后期必然让你爆仓，亏完。

有人说，黑心代理故意喊反单，让客户亏钱。实际上，没有任何人有能力喊反向单，很多时候，没有操盘能力的操盘手即使是反向喊单，反而可能让投资者赚钱。因为有能力喊反向单的人，如果单子按照喊单的反方向做，就可以赚钱，既然有能力赚钱，就去正规监管的平台赚钱去了，不会冒着随时被警察抓的风险在外汇黑平台给别人喊单。

实际上，让投资者亏钱主要有两个因素：

1、提高交易成本。拿黄金为例，正规平台的ECN账户交易成本大概是9-20美金一手，平均13美金左右。但是黑平台手100美金一手的交易成本，一般是50美金手续费,加50美金的点差。提高手续费之后，散户几乎不可能赚钱，就算偶尔有盈利的，也会转化成手续费。你在黑平台操作，单子刚刚回本的时候，别人在正规平台一手已经赚了80多美金。

2、加仓。赚钱了，加仓。亏钱了，补仓。总之加大仓位，最好六成，七成，满仓更好。把散户的赌性激发出来，长期下来，必然有爆仓的一天。

结论：

黄金，白银，原油，外汇，恒生指数，其他外汇平台的各种产品虽然是高风险的，但是产品本身是无罪的，只是被某些人利用，搭建黑平台，才导致大部分人的本金都会亏完。

无论如何，张晓白都不建议没有高杠杆产品操盘经验的朋友自己尝试此类产品，除非是对风险有足够的认识，并且已经积累了相当的操盘经验，或者至少在模拟盘验证一两个月可以盈利。而且任何情况下，不可以重仓操作。建议最多使用总资金的5%左右作为最大持仓，不要想一口吃个胖子，小单逐步盈利，稳扎稳打，才是高杠杆产品的稳定盈利之道。

下图是某位能稳定盈利的外汇机构操盘手的操作记录（本金10W美金），虽然命中率达到73.79%，但是也只能确保稳定小幅盈利。注意图中红色圈出来的过夜费，正规平台的过夜费也可能是正数，也就是持仓过夜也是有可能赚钱的，而不是永远固定扣除过夜费。持仓利息（也叫过夜费）是由银行决定的，可能为正，也可能为负。如果一个平台持仓利息永远是扣固定的金额，必然是黑平台无疑。张晓白实话实说，这个账号的盈利实际还可以更多的，因为交易成本被经纪人加了手续费，毕竟不是我的客户，在此不做评论。

也许会有人说，群里的喊单正确率很高，或者说那个直播间里老师喊单很准的，他们的喊单记录上，命中率非常高。那些所谓的喊单群，喊单直播间，包括上海有很多做外汇的直播室，看起来准确率确实比较高，但是散户赚不到钱，只是给代理刷手续费。而且，如果只是想赚你的手续费，对你来说，真是幸运的。有些是赚你的亏损，等你真正合作了，一般1周到1一个月之内，让你的本金亏损90%以上。

张晓白敢说，所有的喊单的方式吸引人开户跟着操作的，都是假的。持仓单可以作假，喊单记录也会报喜不报忧，群里超过50%的都是他们自己人。真正的高手，不可能费那么大的劲，在直播室或者群里给别人喊单，高手都是拿着自己资金在操盘。有些是组建了操盘团队，时间长了，有了长期盈利的把握，就同时也接外部资金，做资金托管。而且这种人，不挑平台，你随便在哪个平台开户，把账号交给他打理，都能比较稳定的盈利。

也许，会有人说，张晓白就是个愤青，太武断了。张晓白只想说，那是你太年轻，太幼稚。从业几年，金融行业什么样的人没见过？真正的高手，都是闷声发财的，顶多向外接收一些托管账户。下面就说一说，张晓白为什么会这么绝对：

首先，有把握在外汇市场赚钱的人，不会把真正的压箱底技术拿出来分享。也不愿意浪费时间去给别人讲课，自己操盘，赚的也多，也没那么辛苦。何必求着别人到他那里开户，赚取手续费呢？哪怕自己的资金不够多，收别人的账号托管，收益也是非常高的。讲课的，要么是没能力盈利，要么是在拿听课的人的资金在练手。

其次，就算别人不是赚你的亏损，只想赚取你的手续费，必然每手至少赚10-20美金（这个真算少的，香港平台一手赚80多美金），一旦交易成本提高10-20美金，也许原来5%的人可以盈利，加完交易成本后，就变成了不到1%的人能盈利了。

还有，操盘手自己操盘，能按照自己的操盘手法，准确把握进出场点位，散户听别人的意见操作，不是进场迟了，就是出来晚了。这个是有很大区别的。

还有，散户往往没有仓位概念，以为3成以下就是轻仓了。但真正能稳定盈利的操盘手，仓位往往很少超过1成。因为外汇杠杆本来就够高了，拼的是概率，小仓位，多次操作，靠整体概率稳定盈利。而不是动不动5成仓，三天翻仓，五天爆仓。张晓白敢说，做黄金外汇杠杆交易的，如果仓位长期两成以上，要么就是模拟仓，要么就不是用自己的钱，亏了也不担责任，要么就是即将把自己玩死的新手。

一个很简单的鉴别方法，那些在群里喊单，在直播室喊单的所谓老师，敢跟你签个书面合同吗？如果你的总资金亏损额度超过20%或者30%，他们补给你？如果你去问他们，他们不是给你洗脑转换话题，就是马上把你踢出来。良心稍微好一点的，刷投资者的手续费，最后无论投资者是否赚钱，他们都是稳赚大赚。良心差一点的，带你重仓操作，鼓励加仓，甚至满仓，因为你亏的越快，他们赚的越快。

外汇黄金的高杠杆交易，赚的快，亏的也快。容易激发人内心的赌性，跟赌场的原理几乎是一样的，所以，克服不了内心的贪欲，控制不了赌性的人，是绝对不可能稳定盈利的。也许你能一两次大赚特赚，但是只需要一次，你就血本无归了。

所以对于那些刚接触保证金交易的散户，平台根本不需要做任何手脚，所谓的老师也无需刻意喊反向单（事实上，也没有人有能力喊反向单），只需要当散户盈利时，鼓励加仓，亏损时鼓励不要放弃，下次再来，甚至亏损后，继续加重仓。抓住这两点，必然可以让新手亏完所有本金。

张晓白曾经听说某公司一个业务员，开发一个入金300万的客户炒黄金外汇，一周全部亏完。业务员当月领工资时，用书包背钱，塞了满满一包。

张晓白是实名开展业务的，不屑于，也没胆量做这种事情，从原来的赚取手续费，到现在的共赢，都是希望能为客户带来真正的财富增值，长久合作下去。从业这么久，也认识一两个靠谱的操盘手团队，如果需要了解真正稳定的操盘手的真实盈利情况，可以私聊了解，赌徒请不要浪费张晓白的时间。

下面的视频中，老梁说的很有道理：

评级：

风险评级：★★★★★★★★★☆

收益评级：★☆☆☆☆☆☆☆☆☆

资金安全：★☆☆☆☆☆☆☆☆☆

共赢评级：☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆

由于是黑平台，从一开始就准备骗取客户的本金，因此风险非常大。至于收益，大部分人都会亏掉本金的70%-90%。黑平台的资金安全性是完全没保障的，共赢方面，平台和投资者是完全对立的，投资者赚钱，平台则亏钱，投资者亏钱，平台则赚钱。

国外正规监管的黄金外汇投资平台，如果代理商不加点差，交易成本是比较低的。

拿黄金举例，香港黑平台的黄金交易，保证金1000美金，交易成本100美金，固定交易成本。许多FCA或者ASIC监管的平台，如果投资者自己开个代理账户，用ECN账户交易，黄金的交易成本低至12-20美金，保证金也低于香港平台，浮动点差。如果需要了解如何降低交易成本，可以咨询张晓白，因为张晓白的资管客户都需要低交易成本，且本金安全有保障的平台，这方面是有经验的。当然，张晓白不是想赚你的佣金，你自己去开代理账户就好，自己做自己的代理，没有中间商赚差价。（张晓白一向不建议散户炒高杠杆品种，只有已经在操作的朋友才会交流这些信息。）

另外，因为很多人亏钱后，上网各种查，各种求助，会留下联系信息。或者其他人通过特殊途径知道你亏损了，想挽回损失，就会有各种骗子找上你，以帮你维权的名义，拍胸脯说能帮你把在黑平台的亏损在黑平台亏完的经历来看，只要给你一个账户，里面有钱，恐怕你是控制不住自己的手的。

张晓白善意提醒，任何人以帮你维权的名义，索要报酬或者让你先拿钱出来做任何事情，都很可能是骗你的。如果真有把握帮你讨回来，不会事先收钱，押金都不会收。

声明：本篇文章介绍的都是在国外是正常投资品的平台，经国人手之后，被黑化后，采用对赌的方式，诱骗投资者投资，但是无论如何，投资产品还是正常的。如果能有较好的区分能力，还是能找的“还有哪些陷阱？”，可以查看更多详情。

既然有黑平台，也会有正规平台，下面将会从两个方面来介绍，如何区分正规平台和黑平台。

第一：从监管机构上区分

目前全球主要的期货外汇零售监管主要有：FCA（英国），NFA（美国），ASIC（澳大利亚），FMA（新西兰），FSA（日本金融厅），CySEC（塞浦路斯），香港证监会，也许大家还会听说某些更小更边缘化的监管机构。

但是真正比较有效的监管只有三家，监管力度从强到弱依次为：NFA（美国），FCA（英国），ASIC（澳大利亚）。【事后补充一下，瑞士的FINMA监管的平台安全性也是相当高的，瑞士的外汇经纪商必须要有银行牌照，但是开户和入金什么的，比其他平台稍复杂一点。】

其中NFA只监管美国国内投资者的外汇投资，因此基本也不作考虑。剩下的有效监管只剩下FCA和ASIC两家了【补充：FINMA也算】。其他监管最好不要选择，因为监管力度较弱，投诉纠纷也比较多。有个简单的例子，专业投资公司不会选择FCA或者ASIC监管之外的平台开户，因为其他的监管力度实在一般般，平台违规操作概率大，跑路也是有可能的。

但是即使是FCA和ASIC监管的外汇零售商，也分不同的监管类型，FCA监管最好是STP牌照的，这种资金安全比较有保障。ASIC监管则除了ASIC牌照之外，还须获得AFSL牌照才有资格做金融衍生品。这些后面将会讲到。

这里需要特别说明的是，香港金银业贸易场只是一个行业协会，并不是官方监管机构，只对会员单位的行为有部分约束力，不构成监管。香港的平台建议不要碰，90%是黑平台，除非是证监会监管的，什么贸易场就呵呵吧。

【原文此处本来有一张图片的，虽说来源于网络，但是图

张晓白不敢说除了FCA和ASIC监管之外的外汇平台都是黑平台，但是至少概率相当大，至少张晓白是不敢把自己的或者资管客户的账户放在这两家监管之外的平台的。如果平台有其他资质，比如是上市公司，或者你自己对那种平台的监管非常了解，也是可以选择的。

第二：从平台的抛单模式上区分

目前国际上的外汇零售商，主要分STP模式和MM模式。

所谓STP模式，Straight-through Processing，即外汇交易商通过直通式处理系统。 让客户的下单发送到银行，按银行的价位接近客户的价格进行即时交易。

MM模式，Market maker。个人投资者面对单一的对家进行询价和交易，报价的公正性依赖于交易商的诚信。交易商本身就是做市商，他们一般先汇总和过滤银行或ECN的价格，然后加上自己的利润再报价给客户，因此客户实际上是在与作市商做交易。客户看到及交易的并不是市场的真实价格，并且交易的执行价格由外汇做市商决定，所以成交价格常常有利于做市商也就不足为奇了。客户的单子进入做市商的系统后，首先进行多头头寸和空头头寸之间的内部对冲，然后将余下的净头寸拿到他们所依附的银行或者ECN上对冲，也可以部分对冲或者干脆不对冲，这就不对冲的单子就属于对赌的范畴。

现在介绍一下什么是对赌，对赌就是这些做市商们不把所有的净头寸拿到ECN或银行去对冲。比如，某家外汇交易商收到客户1000手（外汇交易单位，通常是指10万单位基本货币）买入欧元/美元的指令和800手卖出欧元/美元的指令，那么内部对冲后余下200手欧元/美元的净多头头寸，但是该公司愿意承担了这部分头寸的市场波动风险，并没有把这200手欧元/美元净多头头寸放到银行或ECN上做交易，这就叫做和客户“对赌”。在美国相关法律法规中并没有硬性规定如何对冲风险，这完全取决于交易商自己的风险控制策略。如果客户的单子能及时完全对冲掉，那么做市商几乎不用承担额外的市场风险，获得的收益比较稳定。但是现实中做市商一般或多或少的会进行对赌，这加大了其本身的风险。这种对冲/对赌模式的存在，意味着在某些特定时段（比如美国重大数据公布的时候，或者市场价格剧烈波动的时候），您可能经常性的无法连接到交易商的交易系统上进行有效迅速的交易，因为此时交易商很难在有限成本区间内及时地把市场风险转嫁出去，所以干脆限制客户下单或者采用一些其它的方式，随后却把问题归咎于网络故障或其他原因。这种特定时段经常出现单子无法成交的现象在国内银行外汇实盘交易中也是普遍存在的。

另外，大多MM模式的交易商还会把客户进行分类，客户可能分为两类，盈利能力强的客户被单独划分出来，进入慢速模式，此类客户面临着滑点、订单难以成交(反复询价)等多重障碍，但是交易商总是会很谨慎的操作以不让客户有所察觉。而盈利能力差的客户被归入自动执行模式，因为从平均数上看，这些客户最终是亏损的，所以这些客户的单子不用理会，让他们自己开开平平的折腾，最终净值就会变成零，而钱自然就全进了做市商的口袋。做市商和这些盈利能力差的客户对赌交易，当然胜算很大。至于透明性，只能取决于这些做市商公司的内部政策。

做市商的优势是开户门槛低，杠杆大，所以客观的讲，做市商的存在是历史的必然，正是由于做市商，才使得外汇零售交易市场迅速发展，使更多的中小投资者得以参与外汇交易。

目前有消息称，英国FCA将会强制要求监管下所有平台升级成MM模式，也就是说，可能一两年后，就再也没有纯STP模式的平台了。既然监管部门都有这种要求，也说明MM模式并非洪水猛兽，并非诈骗平台，只要不做的太过分，客户赚钱后，能愿赌服输，不耍赖，不卷款潜逃，也是可以接受的。

此前，全球最大的外汇平台之一fxcm（福汇，MM模式经纪商，现在已经把监管移出英国）就曾因为在滑点上作假，坑客户，被罚款。

张晓白个人倾向于STP模式的平台，虽然说STP模式平台一定有滑点，但是这个滑点是正常市场流通性造成的，滑点可能多赚也可能少赚。但是MM模式的滑点遇到无良平台，必然是向不利于投资者的方向进行的，因为平台就是要让所有人尽可能少赚钱，他们才能多赚钱。不是利益共赢的合作方式，张晓白不太接受，在张晓白看来，做MM平台，无异于与虎谋皮！如果哪天，正规监管的，有资金安全保障的平台全都是MM模式的，那也没办法。

由于篇幅的限制，具体如何查询监管，如何区分STP模式还是MM模式，以后再花篇幅详细介绍。等不及的朋友，也可以直接联系张晓白详聊！

“情报处”)

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