中证智能财讯 和辉光电（688538）8月12日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入13.73亿元，同比下降23.38%；归母净利润亏损12.96亿元，上年同期亏损4.74亿元；扣非净利润亏损13.52亿元，上年同期亏损5.80亿元；经营活动产生的现金流量净额为-2.70亿元，上年同期为-2963.51万元；报告期内，和辉光电基本每股收益为-0.09元，加权平均净资产收益率为-8.55%。

以8月11日收盘价计算，和辉光电目前市盈率（TTM）约为-15.09倍，市净率（LF）约2.52倍，市销率（TTM）约9.7倍。

公司近年市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.27亿元，同比下降32.82%，环比下降37.83%；归母净利润-8.7亿元，同比下降205.32%，环比下降104.39%；扣非净利润-9.0亿元，同比下降170.93%，环比下降99.19%。

电脑等消费类终端电子产品，同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。

2023年上半年，公司毛利率为-45.72%，同比下降31.55个百分点；净利率为-94.37%，较上年同期下降67.93个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为-84.74%，同比下降63.21个百分点，环比下降63.28个百分点；净利率为-165.29%，较上年同期下降128.92个百分点，较上一季度下降115.01个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为-8.55%，较上年同期下降5.79个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为-3.66%，较上年同期下降2.46个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-2.70亿元，同比减少2.41亿元；筹资活动现金流净额1.70亿元，同比增加3.60亿元；投资活动现金流净额1.86亿元，上年同期为-7.2亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-4.02亿元，上年同期为-5.86亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为.87%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.05次，上年同期为0.05次（2022年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业40/42）；固定资产周转率为0.08次，上年同期为0.12次（2022年上半年行业平均值为1.62次，公司位居同行业41/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.68次、1.35次。

2023年上半年，公司期间费用为5.55亿元，较上年同期增加3.15亿元；期间费用率为40.40%，较上年同期上升27.04个百分点。其中，销售费用同比增长0.35%，管理费用同比增长0.16%，研发费用同比增长46.1%，财务费用同比增长295.92%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司在建工程较上年末增加13.14%，占公司总资产比重上升3.48个百分点；应收账款较上年末减少58.70%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；固定资产较上年末减少3.23%，占公司总资产比重上升0.63个百分点；货币资金余额较上年末增加19.91%，占公司总资产比重上升0.33个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加93.88%，占公司总资产比重上升2.30个百分点；应付账款较上年末减少42.34%，占公司总资产比重下降1.78个百分点；长期借款较上年末减少0.89%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；合同负债较上年末减少32.38%，占公司总资产比重下降0.08个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为14.73亿元，占净资产的10.15%，较上年末减少5.27万元。其中，存货跌价准备为3.26亿元，计提比例为18.13%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为50.93%，相比上年末增加2.09个百分点；有息资产负债率为46.38%，相比上年末增加4.05个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.68，速动比率为1.09。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为上海集成电路产业投资基金股份有限公司，占比13.81%。十大流通股东名单相比2023年一季报维持不变。在具体持股比例上，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，广州凯得投资控股有限公司、中国保险投资基金(有限合伙)、中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金、上海科技创业投资(集团)有限公司、上海久事投资管理有限公司持股有所下降。

股东名称

持股数(万股)

占总股本比例(%)

变动比例(%)

上海集成电路产业投资基金股份有限公司

不变

上海金联投资发展有限公司

不变

华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金

0.44

广州凯得投资控股有限公司

中国保险投资基金(有限合伙)

易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金

0.11

中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金

上海国鑫投资发展有限公司

不变

上海科技创业投资(集团)有限公司

上海久事投资管理有限公司

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为14.48万户，较一季度末下降了7323户，降幅4.82%；户均持股市值由一季度末的23.47万元上升至24.37万元，增幅为3.83%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。