资产负债表根据碧桂园2022年末的资产负债表，公司的总资产为2936.36亿元，总负债为1249.27亿元，其中合同负债为668.2亿元，有息负债为271.3亿元，贸易及其他应付款为437.4亿元，其他负债为58.1亿元。资产负债率为42.75%。负债结构碧桂园的负债结构中，合同负债（即已售出但尚未交付的物业）占总负债的53.48%，是有息负债的1.4倍。这说明碧桂园的债务主要是由销售物业所得的款项构成，而非借贷资金。此外，有息负债中银行及其他借款为162.5亿元，优先票据为70.7亿元，公司债券为32.3亿元，分别占总有息负债的59.69%、26.04%和11.87%。偿债能力指标根据碧桂园2022年的财务报表，公司的流动比率为1.11，速动比率为0.59，现金流动比率为0.76。这些指标反映出碧桂园的短期偿债能力较弱，存在一定的流动性风险。

综上所述，碧桂园的债务主要是由销售物业所得的款项构成，而非借贷资金。然而，公司的偿债能力指标表现较弱，存在一定的流动性风险。投资者需要根据公司的经营情况、行业趋势以及财务状况等多方面因素进行综合评估，以做出明智的投资决策。