导 读

近日，农信系统发放专项债迎来最新进展。6月25日，河北银保监局公布多个批复文件，核准河北省国有金融资本投资运营有限公司股东资格，同意该公司利用地方政府专项债券资金，为河北22家农信机构批量“注血”。此次河北专项债发放是2023年专项债提速发行的一个缩影。中小银行专项债发行提速的背后是什么？中小银行资本补充始终面临严峻挑战。国资入股为农信机构发放专项债，在化险的同时，也为后续省联社改革打下良好基础。作 者丨中华合作时报记者崔海航

近日，农信系统发放专项债迎来最新进展。

6月25日，河北银保监局公布多个批复文件，核准河北省国有金融资本投资运营有限公司股东资格，同意该公司利用地方政府专项债券资金，为河北22家农信机构批量“注血”。

河北银保监局发布的批复显示，河北省国有金融资本投资运营有限公司将为衡水农商银行、沙河农商银行等5家农商银行以及栾城农信联社、赞皇农信联社、武邑农信联社等17家农信联社发放政府专项债，投向分散、覆盖较广。每家农信机构的认购股份数量在7500万—58300万股之间，持股占总股本比例在25.1%—61.16%之间。

↑图为记者根据银保监会官网整理河北此次专项债资金入股明细。

此次河北专项债发放是2023年专项债提速发行的一个缩影。

据中国证券信息网显示，今年以来，已有黑龙江、内蒙古、宁夏、辽宁、广西、安徽等10个省份陆续发行中小银行发展专项债券。截至7月18日，今年中小银行专项债发行规模已达2亿元，较2022年全年的630亿元增长了113%。

↑图为记者根据中国证券信息网整理2023年地方政府支持中小银行发展专项债券发行情况。

中诚信国际发布的《地方政府专项债2022年回顾与2023年展望》报告显示，根据原中国银保监会2022年披露的3200亿元中小银行专项债额度推算，2022年全年中小银行专项债仅发行630亿元，剩余2570亿元或在2023年发行。可以预见，从

中小银行专项债发行提速的背后是什么？

其一是中小银行普遍面临的资本补充困境。

2023年一季度，农商银行资本充足率为11.94%，城商行为12.39%，相较于大型商业银行的17.35%、股份制商业银行的13.36%，在商业银行中仍处低位。

据业内专家表示，受不良率高企、营业收入下降、金融监管趋严、内源性资本补充乏力、外源性资本补充受限等因素影响，中小银行资本补充始终面临严峻挑战。

“发放政府专项债在拓宽地方政府债券使用范围的同时，有助于扩充中小银行资本补充来源，增强资本实力，改善中小银行资本结构，提升银行服务地方经济的意愿和能力，增强银行稳健发展能力，更好地防范化解区域性金融风险。”招联首席研究员董希淼告诉记者。

允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金，为中小银行提供了一种资本补充途径，还有助于压实地方政府推进区域中小银行改革化险的主体责任，强化地方政府在处置中小银行风险中的作用。

不过，业内专家表示：“外源性资本补充只是‘输血’，其目的是为了更好地‘造血’。农商银行更重要的是提升自身盈利能力，内源性补充才是更长久、更健康的发展之路。”

因而，在得到“补血资源”后，中小银行还需着力提升自身经营能力、资本管理能力，优化股权结构，持续提高经营效益，以期利用市场化资源补充资本。正如河北银保监局在股东批复文件中强调，各中小银行“应加强股权管理，优化股权结构，严格控制股东关联交易，完善公司治理和内控机制，防范化解风险。”

对此，董希淼建议，资本补充是增强风险抵御能力的重要手段，应支持中小银行加快建立资本补充长效机制。如适当调整股东资质要求，简化审批流程，支持中小银行引进合格股东进行增资扩股；支持中小银行发行优先股、永续债、可转债、二级资本债等，对“专精特新”中小银行发行资本补充债券予以增信支持；不以规模论英雄，加大力度支持更多优质中小银行优先上市；修订相关办法，为中小银行发行金融债等获得低成本资金提供便利；考虑到中小银行负债吸储难度大、成本高，在利率市场化过程中，应发挥市场机制的作用，允许中小银行采取更大的利率浮动幅度，同时加强对金融机构的引导和监管，维持存贷款市场良好的竞争秩序；拓宽中小银行不良资产处置渠道，减轻发展包袱。

其二，国资入股为农信机构发放专项债，在化险的同时，也为后续省联社改革打下良好基础。

银保监会制定出台《深化农村信用社改革实施意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出在保持县域法人地位总体稳定的基础上，统筹做好省联社改革、农村信用社县域法人改革和部分机构风险化解工作，开展好相关改革试点。

2022年4月18日，浙江农商联合银行挂牌成立，全国深化农信社改革“第一单”正式在浙江落地。

与浙江省联社改革模式不同，中西部省联社更倾向于“银行控股公司”模式，即对全省辖区农信社实施股份制改造，组建省级农商行，由省财政出资、省国有企业及省联社自有资金，作为省级农商行股本金主要来源，同时吸收辖内优秀民营企业入股。

业内专家表示，“银行控股公司”模式被认为是“改革化险力度大、改革最彻底”的模式，适用范围更广，也是本轮改革中选择省份最多的模式。该模式在县域法人地位不动摇的前提下，化解省联社管理自上而下与产权自下而上带来的根本矛盾，有效理顺公司治理机制，但困难也显而易见，需要有合格的发起股东及资本金，改革成本高、难度大，落地更为艰难。

有专家分析，地方政府成立国有金融投资控股公司，以国资入股的形式为农信机构注资，是更为市场化的方案，与进一步理顺股权、整合农信机构有一定关联，但也要取决于农信机构后期的经营状况。

作者介绍 ↑↑↑点击上图获取《2022农商银行转型趋势报告》完整版

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