做什么事情前都需要一定的基础，因此在我们分析净资产收益率之前让我们先理解一下什么是净资产收益率，它的计算公式是什么，最后我们在对它进行分析总结。当然对于已经有所了解的小伙伴可以跳转到最后进行阅读。

净资产收益率

净资产收益率(RONA)指的是企业的净利润除以净资产所得的比例。作为一个比率，RONA 帮助我们评估了一家企业在其利用其固定资产和净营运资本创造收入方面的有效性和效率。

虽然 RONA 没有固定的标准，但一般来说这个比率越高越好。较高的 RONA 可能意味着企业正在有效地使用其资产。此外，增加 RONA 可能表明公司的盈利能力和财务业绩有所改善。

公式

净资产收益率的计算方法是用净收入除以固定资产和营运资金之和。

净资产回报率= 净收入/（固定资产+ 营运资金）

净收入是公司损益表的底线，意味着销售额减去公司运营的所有费用。

净资产考虑公司的所有固定资产加上净营运资金。净营运资本是流动资产减去流动负债。

RONA分析解读

通过上面描述我们可以知道RONA是衡量企业资产利用率的重要工具。RONA越高，公司的利润就越高。话虽如此，仅使用净资产回报率并不是明智之举。仅凭此公式无法准确描述公司的总体业绩。

而作为像我们这样的投资者，应该关心的则是一家企业长期的 RONA，并将其与同行进行比较。但是，仅凭数字并不能说明任何事情。它需要从业务战略的角度来看。如果公司面临重组、诉讼、工厂关闭，那么短期内 RONA 可能会下降。然而，从长远来看，它应该恢复到其历史平均水平或未来的管理预测。

企业管理层可能不会对 RONA 给出直接指导，但会给出资本投资计划和盈利目标。而我们要做的则是分析这些指导是否可以实现，如果可以，它如何影响 RONA 。如果预计该比率在未来会恶化，则需要引起我们的关注。

总结

在分析一家企业时，不要有狭隘的眼光，这一点很重要。单一指标无法让我们全面了解公司的财务状况。因此，在分析企业回报时，我们还应该查看的其他一些有用比率，比如股本回报率(ROE)、资产回报率(ROA)和 使用资本回报率(ROCE)等。

要记住的一件事是，RONA 不计算公司未来创造价值的能力。如果你想这样做，则需要在净收入中添加特殊费用以供将来计算。这并不能说明公司未来的 RONA，而是提供了一个广泛的画面，说明如果维持现状会发生什么。

与任何资产负债表编号一样，我们需要谨慎使用资产的历史价值。这些值可能不代表重置成本，因此不代表资产利用率的真实情况。

总之，RONA 为公司的管理提供了有用的见解。应该结合商业周期和公司的具体考虑因素来考虑。