股票市场自成立400多年以来，具有“七亏二平一赚“的不破定律，亏钱的股民都在不断咒骂股市，说什么“新股不断发行、上市公司欺诈、庄家割韭菜、有内幕消息、监管不严”等等，其实这些都不是大多数股民赚不到钱的根本原因。你必须要搞清楚投资收益来自哪里，如果总体赚钱的话赚的那部分钱来自哪里，股票市场最终盈亏相抵赚到的钱是从哪儿来的。

股票是企业在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，股票的持有者（即股东）有获得企业收益分配的权利。同时，因为股份是可以转让的，也具有其交易属性。由此可知股票投资收益的直接来源有两个：

一是来自于企业成长的收益。首先是通过分红的形式回馈给投资者的即“股票分红”。二是留存在公司内部没有分红的盈利以继续再投资获得更大的企业发展，增强了企业内在的价值，而内在价值的提高，使得价值线不断上涨而赚到的钱。当然还要除去股票交易费、印花税、过户费诸多费用。这部分可以称之为经营性收益，经营是非零和的。

二是交易股票赚取的差价收益。投资者通过低价时买入、高价卖出获利，这也让更多的是投资者利用市场情绪引起的股价波动来买进卖出获得的收益，是投资者之间的博弈结果。我的理解波动起伏涨跌在一个长时间内是平衡的，不产生效益的。整个过程中，钱既没有减少也没有增加，只是从一个人的口袋了转移到了另外一个人的口袋里。关键是不管你是赚是亏还要缴交易费、印花税、过户费。这部分可以称之为博弈收益，博弈是零和的。

如果一个股票市场的上市公司效益大部分都不行，那这个市场就是一个亏损的市场，所有的交易费、印花税、过户费都由投资者支付，也就是投资者养活了交易所、养活了券商、上缴了税收、又把自己的本金提供给了上市公司作为投资，投资者“一举四失”。

原始股东其实与股民一样都是投资者，只是原始股东对企业更了解，投资的价格更低而已，这是没有办法的事情，因为没有原始股东，你的钱都没地方投资。原始股东也有风险，原始股东在公司上市之前投资的本金有的还没有上市就已经亏损掉了。

美国市场为什么几乎一直上涨，首先因为上市公司的整体质量好，其次是因为优胜劣汰，留下来公司几乎都是好的，再其次因为监管措施得力。

这就是投资收益的底层逻辑，也是股民在股市里难以赚到钱的底层逻辑，这就是“钱的守恒定律”。

价值投资者以较低的价格买入股票，赚企业分红的钱，波动是对价值投资者额外的奖赏。趋势投资者想赚波动的钱。所有的投资者都在用尽一切办法超越他人，用更快的交易系统、比别人更快得到消息，所以我经常对我朋友说，你觉得你可以凭什么来从股市里赚到钱？你比别人的优势在哪里？

价格低是我进入基金市场买入的唯一信号。

我是一名与众不同的基金投资者，我是一名逆向投资者，我是一名长线投资者，我是一名价值投资者。我是一名实盘深度解析的投资理念分享人。

以上内容为本人对基金投资的个人理解，可能是错误的，不能作为投资依据。投资决策必须建立在独立思考之上。

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