利弗莫尔：有时看对市场方向也会让你破产

1906年下半年利弗莫尔已经看空股市，但是没有耐心等待时机，过早全仓卖空，然后一波反弹将他在旧金山大地震期间获得的25万美元赢利损失殆尽，斩仓出局。经过这次教训之后，1907年在继续看空的思路下，耐心等待时机，逐步建仓试错，最终抓到了股市大恐慌的行情，获得巨额财富。

我犯了错误。但是，到底错在哪儿呢？我在熊市里看空。这是明智之举。我卖空股票。这也当得。但是，我卖得太快了。代价贵重。我的头寸是对的，但做法是错的。

1906年夏天在萨拉图加关于联合太平洋铁路的遭遇，令我对内幕消息和他人的谈论更加敬而远之——也就是说，他人的观点、推测和猜疑，无论出自交情深厚的朋友，还是精明强干的大能人，一概敬谢不敏。事实，而非自负，己经向我证明，我有能力比其他绝大多数人更精准地阋读行情纸带。不仅如此，我的条件也比哈丁兄弟公司其他普通客户宽裕得多，因为我完全免受各种带着有色眼镜的盘算或推测的影响。对我来说，做空不再比做多更有吸引力，反过来也一样。我唯一择善固执的一点是，绝不允许自己站在错误一边。

当我甚至还在少年的时候，就总是自己观察事实、自己刨根究底、自己领会意义。惟有经过这条道路，我才能真正认清事物的本质。如果是别人叫我从中领悟什么道理，我反而做不到。那些事实本来就是我自己的事实，明白吗？要是我信奉什么，你可以肯定，那必定就是因为我不得不信。我之所以做多股票，是因为我对市场状况的研究迫使我不得不看多。你看看，很多人徒有精明的名声，他们之所以看多，是因为他们己经持有股票。我不允许手上已有的头寸——或者先入为主的成见——为我做任何思考。我再三强调我从不和行情纸带争论，这就是缘故。因为市场意外地、甚或毫无道理地对你不利，你便对市场生气，那就象得肺炎的时候对肺生气一样荒唐。

我经历了一个逐步摸索的过程才最终完全认识股票投机事业的全豹，除了阅读行情纸带之外，还有极为丰富的其他内涵。帕特里奇老人认为，在牛市行情下必须始终保持看多的立场，这一点具有生死攸关的重要性。毫无疑问，正是他的执着促使我一心扑在压倒一切的头等大事上——确定当前市场大势。于是，我开始领悟到，大钱必然，也只能来自大规模行情。无论看上去可能是什么原因最初刺激了市场，事实是，大规模行情之所以持续，既不是因为有人联手操纵，也不是因为金融家的阴谋诡计，而是由基础环境条件所决定的。无论谁来阻碍，大规模行情都将不可避免地必然按照其推动力量所决定的幅度、速度和持续时间来展开。

在萨拉图加经历之后，我开始看得更清楚——或许应该说更成熟——既然整个市场的股票都按照大潮流的方向运动，那么，我过去自以为是地研究个别波动或者研究这个、那个股票的表现就没那么必要了。同时，如果某人以大规模行情为出发点，在交易时并不会受什么限制。他可以买进或者卖出整个名单里的股票。就单独某个股票而言，如果某人卖空的数量超过了总股本的一定比例，则做空是危险的，具体数额取决于该股票的持有情况，比如谁持有、以什么方式持有、成本价如何等。然而，如果他能交易总体性股票组合的话，即使卖出100万股，也不可能出现逼空的风险。从前，卖空者不得不加意防范市场操纵和轧空陷阱，内幕交易者充分利用空头们杯弓蛇影的心理状态，每隔一段时间便能从他们身上榨取一笔巨额金钱。

显然，该做的就是在牛市行情看多、在熊市行情看空。听起来有点傻，不是吗？然而，只有牢牢掌握这条基本原则之后，我才学会付诸行动，才明白如此行动乃是预期市场演变的大概率。我是花了很长时间才最终学会遵照上述原则交易的。

RSI指标超买看法-BIAS指标超买后股价会怎么走？

在主力操盘期间，价格波动空间更大，价格异动走势也会更加频繁地出现。我们通过指标变化就可以判断主力介入的信号。RSI指标和BIAS指标分别用于判断股价连续涨跌的超买超卖异动和股价连续涨跌幅度加大的异动。

在股价超买或者超卖比较明显时，表明主力操盘已经达到非常显著的程度；而BIAS指标异常波动的时候，主力操盘个股的节奏出现变动，这是我们买卖股票的参考依据。

当RSI指标和BIAS指标出现异动的时候，我们可以更直观地判断价格异动，挖掘主力操盘期间的交易机会，提升盈利空间。

RSI在80以上的价格强势超买

计算周期为12日和14日的RSI指标运行非常稳定，指标达到80以上的超买状态这种情况并不常见。一旦RSI指标回升到80以上的超买区域，就表明股价走势非常强势，且一定是主力介入的信号。因此，我们关注RSI指标达到超买状态的个股，就能够发现主力操盘期间的交易机会，获得投资收益。

价格低点RSI首次超买提示主力介入

在股价弱势回落，成交量不断萎缩期间，价格也很难出现上涨的信号。在股价缩量回调期间，更多出现的是股价反弹走势。真实的价格反转往往出现在主力介入以后。RSI指标达到超买状态是主力资金强势流入的信号，同时也是我们关注买点的时刻。

RSI指标连续回升以后，指标能够达到80以上的超买区域，表明主力已经在持续介入，价格表现非常抢眼，我们的超短线交易机会很快出现。在RSI指标超买以后，股价表现更加强势。我们通过分析掌握主力的操盘节奏，跟随主力的操盘过程交易，就能够更好地获得收益。

图4-1 证通电子日K线图

要点解析：

1.从图4-1来看，前期股价处于明显的弱势调整状态，指标波动空间非常小，真正的交易机会很难出现。当RSI指标达到超买位置的时候，我们可以通过指标的超买确认价格反转，把握买点。

2.图中G位置的RSI指标已经接近超买，而接下来H位置的超买则更加明确。通过RSI指标的超买我们发现，图中H位置RSI指标超买以后，价格回升空间更大。

3.实际上，H位置RSI指标的超买是在股价明显回升以后出现的。这个时候，主力明显开始建仓和拉升股价。图中D位置反弹到前期调整形态上方，超级筹码峰形态出现在图中，表明投资者的持仓成本提升，这些都是主力介入的信号。

总结：

真实的交易机会出现在RSI指标显著超买以后，这是行情加速的信号。主力介入期间，价格表现异常活跃，使得我们的交易机会更加明显地形成了。

价格上升期间RSI超买表明主力强势操盘

在价格上升期间，我们发现了RSI指标的超买信号，表明主力的操盘程度很高。RSI指标达到超买位置，是主力强势拉升股价后出现的指标异动。这种不同寻常的超买提示我们主力操盘力度非常大，价格上升潜力已经很大。

虽然RSI指标已经达到80以上的超买状态，但股价上升趋势不会轻易结束。特别是RSI指标经过回调以后，指标继续获得支撑上涨，此时我们的买点就出现了。

在实战当中，当RSI指标达到超买状态的时候，主力拉升股价的意图毫无掩饰地表现出来。按照价格强势运行的特征，我们判断股价上涨潜力不会轻易消失。至少在没有明显的见顶信号出现前，我们持股依然会比较安全。

图4-2 联创光电日K线图

要点解析：

1.从图4-2来看，日K线图中股价明显上涨以后，我们发现股价上涨空间较大。价格以一字涨停板见顶的时候，RSI指标也已经达到了顶部。接下来该股明显出现放量回调的走势，这是股价短线遇阻的信号。

2.在主力拉升股价期间，既然已经出现了一字涨停板的情况，并且RSI指标明显超买，那么选择在这个时候洗盘是非常理智的做法。主力也是在这个时候打压股价，该股放量回落便是证据。

3.在主力洗盘以后，该股短线反弹回升，从筹码形态来看，图中N位置的筹码规模依然很大，表明主力投资者持股数量庞大。价格低点的筹码规模大，不仅体现为对股价的支撑较强，也表现为主力长期做多意图明显。因此我们在RSI指标调整结束后继续持有股票，有望提升盈利空间。

总结：

当主力已经在拉升股价的时候，RSI指标超买是非常典型的提示信息。RSI指标短线超买后回调，在指标二次回升期间，我们依然会发现主力可以继续拉升股价上涨。一旦我们把握好价格回调期间的买点，便依然能获得高收益。

图4-3 联创光电日K线图

要点解析：

1.从图4-3来看，日K线图中伴随着RSI指标再次回升至80以上的超买区域，股价强势回升到图中B位置对应的顶部。当价格在Z位置收盘再创新高的时候，L位置RSI指标已经低于P位置，显然RSI指标与股价高位相背离。

2.从价格两次大幅度上升期间RSI指标的表现来看，我们发现RSI指标的确能够两次超买，我们若持股的话，盈利空间还是很高的，至少在主力两次强势拉升阶段，我们的盈利空间都可以达到100%。

总结：

RSI指标虽然可以在主力操盘期间超买，但是超买次数是有限的。该股连续两次出现RSI指标超买以后，该股出现超跌走势。筹码获利率一度回落至2%。这表明，我们应关注指标超买带来的盈利机会，也应预见到主力出货后股价杀跌走势。

股票支撑位怎么看？RSI短线回调50的支撑位

当股价已经稳定放量上涨的时候，主力操盘个股力度比较温和，价格难以出现明显的下跌。从上升趋势线来看，价格在趋势线上方震荡上行，股价即使短线跌破趋势线，我们也有机会买入股票提升盈利空间。

从RSI指标来看，该指标与股价回调走势非常同步。股价回落期间，RSI指标也会经常性地回调50线。如果RSI指标在某一时刻跌破了50线，我们并不认为这是卖点。相反，主力依然在操盘股价，而RSI指标回调力度很大，说明主力尚在洗盘过程中。洗盘期间价格短线出现较大跌幅，我们可以利用价格在低位运行的机会建仓，以便在降低持股成本的同时获得更高收益。

图4-8 科华恒盛日K线图

要点解析：

1.从图4-8来看，日K线图中股价在上升趋势线上方运行，该股很少跌破上升趋势线，表明主力操盘效果还是非常好的。但在价格上升期间却出现了跌破趋势线的情况。与此同时，RSI指标也跌破了50线，这是主力短线洗盘力度加大的信号。我们判断该股并不具备大幅回落的基础，买点很快就会出现。

2.在股价短线冲高回落的时候，我们发现这期间的成交量变化很大。成交量由天量放量变为明显的缩量回调。从价格走势方面来看，股价快速回调以后很快反弹上涨。该股虽然连续下跌五个交易日，但下跌空间并不大。

3.从价格与筹码形态看，股价在探底回升过程中突破了高位筹码峰，这是股价可以维持强势的关键因素。筹码主峰位置投资者的持仓成本较高，主力洗盘却没有使得价格更深度回落，表明主力真实意图是为接下来的拉升创造更稳定的持股。

总结：

在实战当中，RSI指标的回调与股价下跌同步出现。当我们判断股价明显处于上升趋势的时候，这期间RSI指标跌破50线的情况一般都是主力洗盘所致。价格上升趋势远没有结束，我们利用RSI指标获得50线支撑来判断进一步的建仓机会，从而可以获得接下来价格上涨带来的收益。

图4-9 科华恒盛日K线图

要点解析：

1.从图4-9来看，价格继续放量拉升以后，该股还是会出现价格高位的调整走势。在调整期间，我们发现成交量明显萎缩，而同期的RSI指标也再次回调50线。RSI指标的回落只是暂时的调整，期间股价下跌为我们提供了比较好的建仓交易机会。

2.这一次股价回调持续时间不长，同时RSI指标回调空间也并不大。这表明，该股走势已经更加强势，RSI指标从靠近50线后开始反弹回升，此时便是我们买入股票的机会了。

3.从价格回调后的筹码套牢情况来看，价格跌幅不大而筹码套牢并不严重。价格高位仅有少量筹码被套，显示这一次主力洗盘动作不大。该股在RSI指标回调50线以后具备进一步上行的可能。

总结：

从价格继续回升后的交易机会来看，50线完全可以支撑RSI指标继续回升。在指标回升期间，我们的交易机会还很多。在主力历次洗盘的过程中，RSI指标回调50线都为我们提供了很好的买点，这是典型的建仓机会。在实战当中，这种建仓机会很多，我们需要把握好难得的交易机会。

股价压力位看法-RSI反弹接近50的阻力位

在价格运行方向确认以后，任何调整都难以改变价格运行方向。在实战当中，如果股价处于下跌趋势中，而反弹走势短时间形成，那么这种反弹可能并不能长时间延续。

从主力出货后散户投资者的交易方式来看，恐慌中抛售股票是比较常见的做法。价格不会轻易结束回落走势，散户投资者可以在价格反弹期间卖出股票，减少因为价格下跌带来的亏损。

如果股价已经明显回落，那么接下来价格可能会出现更大跌幅。我们可以通过RSI指标的回落和折返判断卖点。在RSI指标跌破50线，指标短线反弹到50线的时候，短线的抛售机会出现，我们有更多的机会卖出股票。50线是RSI指标难以突破的压力区，指标达到50线的时候，意味着卖点已经出现。

图4-10 奥普光电日K线图

要点解析：

1.从图4-10来看，日K线图中股价前期下跌空间较大，该股跌幅高达67%。超跌以后出现的反弹走势，为我们提供了很好的调整机会。在该股强势反弹的过程中，股价已经达到筹码峰上限，这是该股短线见顶的信号。

2.从RSI指标的表现来看，股价下跌期间指标明显回落，并且RSI指标已经跌破了50线。之后RSI指标跟随股价反弹回升，并且已经回升到50线附近。我们认为50线是RSI指标重要的压力区，是我们确认卖点的时刻。这个时候，我们应该在RSI指标达到50线的时候卖出股票，减少价格二次回落带来的损失。

总结：

在股价大幅杀跌以后，我们判断股价很难短时间内企稳。在股价反弹期间，我们通过RSI指标达到50线的压力区来确认卖点，规避价格二次回落带来的损失。

图4-11 奥普光电日K线图

要点解析：

1.从图4-11来看，当我们发现RSI指标不能在50线上方运行的时候，我们的卖点短时间内出现。价格下跌速度很快，以至于我们不在RSI指标达到50线的时候卖出股票就会大幅亏损。

2.当RSI指标第二次跌破50线的时候，该股深度回调后价格下跌至F位置。而F位置与前期E位置对应的价格相差无几。从筹码获利率来看，只有24%的筹码依然盈利。我们判断这次下跌对持股投资者影响非常大，我们显然不能忽视RSI指标遇阻50线的卖点。

总结：

在股价下跌趋势得到确认以后，弱势回调走势长时间延续。在实战当中，我们不能忽视RSI指标反弹到压力区的卖点。50线是RSI指标难以真正突破的压力区，同时也是主力明显出货以后价格反弹期间我们卖出股票的重要机会。

“也许你会赢，也许你会输，但无论如何你都会失去很多你最最宝贵的东西。”

“做交易是找死，不做交易是等死。”——金融帝国

也许是经受的挫折太多了吧， 我真的从来没有劝过身边的人去做交易。因为我深知一个交易者的成长是非常痛苦的。这需要和行业环境、自身本能、信仰体系等一切固有的东西对抗。我从来不相信有人能够在没有经历过惨重亏损后，就能真正的学会做交易。

成功的境界：大道至简，是成功的交易理念和方法，但是能做到的又能有几个人？

没有经历过多次置之死地的失败痛苦，也许没有人能体会到这个真理。如果你没有经历过失败的痛苦，你又如何能体会人生正道是沧桑的道理？你可能还在孜孜不倦地研究各种指标，甚至想自制出一个自己的判断市场的指标，以为用复杂的算法就可以判断市场的涨跌，估计也有很多人由此走入魔道，但如果你不做这样的研究，你又怎么领悟出大道至简的成功境界呢？

因此，我敢说，除了极其少数（可能是万分之一）一出道就成功的人外，绝对多数的人都是失败者，如果你由此而沉沦，你将是永远的失败者，做股票股票，成功的人确实少数，各位新手要好好考虑自己是否适合这个行业，如果你坚持下去，也许你会成功，但成功之前的失败痛苦之路也许很长，你要有坚忍不拔的意志，百折不挠的精神才可以继续，也许在这个过程中，你会失去本来很多美好的生活，可能失去朋友，爱你的人和你爱的人，甚至失去亲人，你将是个孤独的探索者，没有人能帮你，只有你自己才能救自己。

其实股票并不是生活的全部，但你没有成功之前，你很快会明白除了股票，你基本已经失去生活的全部。

做股票其实和其他行业一样，你没有完全弄懂如何赢利之前你基本上是无法赢利的，即使赢利了也是暂时的，和其他行业不一样的地方只是保证金交易，如果你按 100%保证金去交易其实和其他商品买卖是一样的，而且还不要仓库，人工，管理等等费用，但关键如果用10%甚至更低保证金的时候就不一样了，亏损和赢利都被放大10几倍，你的人性弱点也被放大10倍，甚至百倍更多。这是造成大多数人亏损的重要原因之一。

所以，做股票交易，实际上是一个人性的完善过程，如果你已经成功，基本上你的人性弱点你自己已经非常了解和懂得避免了。如果你成功了，你也不会自满，你会懂得关心身边的亲人朋友，甚至与你无关的人你都会去帮助。你甚至会领悟到佛道的境界。这时候你已经由一个初入股票的热血沸腾，妄图一夜暴富的楞头青年变成一个稳重善良，上善若水的普通人，一个平凡的普通人，平平淡淡才是真，你真的理解了吗？

交易之道：

你也许在追求一种完美的交易方法，也许你还在抄底摸顶不懈努力，但我想告诉你：你可能走入魔道了。市场基本不是能预测的，知道顶底是神做的事情，我们人类有很多弱点，在股票市场中会被放大百倍，也许你曾经预测到顶底，但你并没有从中得到赢利，反而可能亏损，也许你也曾经做过一二次漂亮的交易顶底，但最后还是亏损的，这些都不是成功的交易方法。

真正的稳定交易是不需要预测市场，也许你是一个很厉害的预测家，但你同时也可能是非常糟糕的交易员。

交易方法很多，但真正能稳定赢利的交易是很简单的，甚至一根均线足已，大道至简！ 需要你去领悟，去反复测试。领悟其中的奥妙。

做对了，你要让利润奔跑，做错了，你要及时止损！

同样的交易方法（系统）在不同人手中结果是不同的，当你智慧之门打开后，你会发现你以前想的都太复杂了，但是如果你不研究复杂点，你的智慧之门会打开吗？先繁后简，只有读书读的多，才能读的薄！不要开始就追求简单，那境界完全不一样。

当然你会受到各种人性弱点的干扰，让成功失之交臂，但不要紧，做期货本身就是一个人性完善升华的过程。如果你还在恐惧，贪婪，患得患失，斤斤计较，虚伪，六神无主中交易，你认为会成功吗？当你具有成功者正直，平和，百折不挠，有舍有得的素质，成功会离你远去吗？