来源：新康界

作者：田青

近期，国资委印发通知，宣布中国宝武、国投、招商局集团、华润集团和中国建材（港股03323）5家企业正式转为国有资本投资公司。这意味着作为国资监管体制改革的重要一环，国有资本投资公司改革试点取得实质性进展。

什么是国有资本投资公司？

国有资本投资公司是在国家授权范围内履行国有资本出资人职责的国有独资公司，是国有资本市场化运作的专业平台，以资本为纽带、以产权为基础依法自主开展国有资本运作。鉴于大多数中央企业尚不具备改组为国有资本投资公司的条件，因此需要采取先试点、后推广的模式，这是一种改革成本更小、更加稳妥的做法。

自2014年7月以来，国务院国资委先后在中央企业层面改组组建了中国国新、中国诚通两家国有资本运营公司以及国投公司、招商局集团等三批共19家国有资本投资公司试点企业，形成“2+19”的格局，在授权放权、组织架构、运营模式、经营机制等方面进行了积极探索。

从功能地位看，国有资本投资公司介于国资监管机构与实体企业之间，是一个承上启下的环节，避免了国资监管机构直接干预国有企业的具体经营活动。在这种模式下，国有资本投资公司成为一个“隔离层”，更有利于形成以管资本为主的国资监管模式。业界学者称此举初步创设了国资监管体制的“三层架构”，即“国资监管机构—国有资本运作平台—国有企业”。

华润集团何以“转正”

国有资本投资公司试点，首先是要转变总部职能，改革集团管控模式。华润集团目前已经实行了资本层（集团总部）、资产层（业务单元）、运营层（生产经营单位）三级管控模式，实现了优化组织管控的目标。

截至2021年底，华润集团在国企改革三年行动计划需要落实的62项改革任务中全部完成的有18项；在国资委重点考核的12项改革任务中，有5项完成进度要求。

2021年华润集团实现营业收入7714.7亿元，同比增长12.4％；实现利润总额811.7亿元，同比增长0.2％；净利润600.9亿元，同比增长1.8％。技术研发投入46.3亿元，全员劳动生产率人均54.45万元。总资产报酬率4.75％，国有资产保值增值112.6％。

小结

华润集团业务涉及六大行业领域，其中大健康领域布局医药、医疗、商业，作为医药行业内的超级集团，行业影响力首屈一指，旗下上市公司众多，其中华润三九、华润江中已经实施股权激励方案，企业发展将步入全新阶段。

成为国有资本投资公司后，可以预见未来华润系医药企业的并购行动将更多、并购对象的范围将更广。面对内外忧困的宏观环境，国内医药企业艰难求变，如今在国资牵头的并购潮下，新一轮行业洗牌有望加速推进。