什么是城投债？

简单来说，就是城投公司发行的债务。

而城投公司实际上是地方政府为了满足当地建设需求而成立的项目公司，翻译过来，城投债就是地方债。

这两天，遵义最大的城投公司，遵义道桥“技术性违约”，也就是156亿银行贷款到期还不上，最后和银行达成协议，贷款展期20年，利息由7.5%降到3.0%-4.5%，前10年之还利息不还本，后10年再分期偿还本金。

这件事其实还挺值得关注的。

大家要知道，城投债一直是金融机构的信仰，早年金融机构和城投公司谈合作，几乎都是跪着谈的。

因为城投公司的背后是地方政府，风险小，信誉高，永远不用担心哪天这个公司跑了，而且地方平台发起的企业债起步都是10个亿，券商可以从中赚取1%的佣金，一单净赚1000万。

所以房地产最风光的那些年，券商、基金经理、大额散户都是赚得盆满钵满，当年一个勤奋的基金经理年入百万不是梦。

但自从2018年8月国内第一笔城投债“技术性违约”后，大家这才意识到，地方债务实际上已经处于悬崖边缘。

22年8月兰州城投技术违约，现在又有了遵义道桥技术违约。

虽然都不是实质性违约，但谁都清楚，地方政府兜里没钱，实在是还不上了。

所以网上就有不怕事大的人扒出这么个数据：2022年全国城投平台公司的总负债超过了65万亿，相当于每个人平均负债4.6万元。

银行股要崩塌，地方政府可能爆发债务危机。

先说观点哈，中央没有一份文件说要给地方债务兜底，当然也没有刚性兑付的承诺，说得直白点，地方债属于市场行为，杠杆全压在企业上，如果哪天企业实质违约，那投资者是要直面损失的。

最近三年啥情况大家也看到了，房地产带不动土地政策，地方政府的收入下降了不止10%，国家每年的财政支出大概是三十万个亿，中间还有6、7万亿的缺口补不上。

在这种情况下，地方债根本擦不动，也没能力去擦。

好在技术性违约大家还能接受，只希望实质性的违约千万不要来！