交易最重要的方面是管理风险。这并不令人兴奋，但它对于留在游戏中绝对至关重要。阅读杰克施瓦格的《市场奇才》一书时，你会发现书中的每个人都提到了一个教会他们控制风险的巨大损失。如果你不控制自己的风险，你注定会破产并永远停止交易。那么如何控制风险呢？头寸大小有多种方法可以降低风险，但最基本的方法却被普通散户投资者完全忽略：那就是头寸规模。无论你称之为资金管理、风险管理还是其他什么，这个想法都很简单——不要赌得太大。计算ATRATR是所有品种交易者使用的经典头寸规模指标。它旨在估计工具的“真实”波动率，以便您知道您可以期望它以什么样的数值来回波动。ATR 通过获取工具的最高价、最低价和收盘价之间的差异，取最大值，然后计算给定时间段内的滚动平均值来实现这一点。在伪代码中表示如下： TR[t]= max(abs(High[t]-Low[t]), abs(Close[t-1]- Low[t]), abs(High[t]- Close[t-1])) ATR[t]= mean(TR[t-P:])首先，我们计算真实范围，然后取真实范围值的移动平均值作为ATR。就是这么简单。那么，与典型的波动性测量相比，ATR有什么优势呢？我们称之为“真实范围”，因为这就是它的实际结果，即股票在一天中的波动幅度。典型的波动率测量只是从接近到收盘查看价格，因此您可能会错过白天发生的变化。例如，假设您有5 个开盘-最高价-最低价-收盘价（OHLC）柱线，如下所示：计算标准差产生的值明显低于 ATR。ATR的支持者认为，这是衡量证券波动性的更好（或至少更相关）的指标。调整仓位大小的两种方法通常，交易者会在给定的交易中冒一定数量的 ATR 风险。这是通过以下两种方式之一完成的：1.使用ATR根据预先确定的最大损失设置止损，这样做会导致更大的头寸规模。股数=最大损失额/N*ATR止损价=价格-N*ATR2.将预定的资本百分比（最大损失）除以 ATR，得到要购买的股票数量。这导致头寸规模较小。股数=最大损失/N*ATR *(价格)让我们看一个使用这些方法的示例。首先，我们有一个10000元的账户，我们只想在任何交易中承担2%的资金风险。我们将通过采用2ATR（即 N =2）来调整我们的头寸，并假设一只股票目前交易价格为10美元，ATR 为2。我们将购买50股，这将花费我们500美元（或我们资本的5%）：股数=（10000*(0.02))/(2*(2))=50股现在，我们使用2ATR 设置止损价，止损价比我们的买入价格低4 美元，因此我们将损失最多200美元（4 美元 X 50股）。从本质上讲，我们正在采用一些工具，并通过ATR衡量的波动性对其进行缩放。ATR（或您的乘数N）的每次增加都会减少您的头寸规模，因此波动性更大的头寸会变得更小。如果您有这样的头寸组合，则每个头寸都将具有与之相关的相同波动性规模风险（此外，许多交易者仍将像我们在第一种情况下那样实施基于 ATR 的止损）。这种方法允许您承担各种各样的头寸，这正是某些策略所要求的。其他系统将需要更集中的仓位。究竟好不好用的唯一方法是对其进行测试。为什么会有差异？这两种方法之间的差异源于它们对风险的定义。第一种方法将风险视为您的购买价格和止损之间的差额。在正常情况下（即在市场崩盘之外，使用高流动性工具），您的止损将以设定的价格完成，这将限制您的损失在此水平。第二种使用更常见的风险定义：非现金工具（例如股票，债券，加密货币，商品等）中的任何资本都被视为“风险”。即使您使用止损进行交易，您也可能失去一切，因为这些工具在您无法摆脱的崩溃中归零。这种更广泛的风险定义导致第二种方法更加保守。你应该使用哪一种？没有“最佳”方法。许多系统使用第一种方法，其他系统使用第二种方法，但通常的系统只是使用 ATR 设置止损，同时在每笔交易中投入固定百分比！有很多方法可以做到这一点，知道什么适合你和你的系统的唯一方法就是测试它。测试可能很困难。你必须设置你的参数，检查错误，获得良好的数据，并确保你的模型没有常见的偏见。仅仅做到这一点可能既困难又耗时！但是很值得。