作为理财咨询师，很多来访者也问过这个问题，顺便解释一下吧。

1.净资产收益率

大部分说的净资产收益率，应该都是这个，平均净资产收益率。公式如下：

公司的净利润是持续产生的，每产生10元净利润，就产生了10元净资产，这是一个过程，所以我们要用这个过程中产生的净利润 和过程中产生的净资产比较，才有意义。

举个例子。公司C在年初（2018年）有净资产（所有者权益合计）100万，这100万是去年（2017年）年末的净资产。随着公司的发展，到2018年年末算账的时候，公司净利润为30万，净资产（所有者权益合计）共250，那么，该公司的净资产收益率为：

也就是17.14%，还是可以的。

计算公式：ROE = P/（E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 – Ej×Mj÷M0 ）.

(P)为报告期利润;

(E0)为期初净资产;

(NP)为报告期净利润;

(Ej)为报告期回购或现金分红等减少净资产;

(Ei)为报告期发行新股或债转股等新增净资产;

一般来说，净资产 = 期初净资产 + （期末净利润 – 期初净利润）/2，而归属于母公司股东的加权ROE则考虑了其他因素。

所以，归属于母公司股东的加权ROE更加公允，它反映了整个企业整个时间段里的净资产变化情况对净利润的影响。

这里用了净利润/2，是因为净利润不是一下子产生的，而是逐渐产生的，要把这个变化过程也考虑在内。

企业分红了，净资产是下降的，所以要减去分红带来的净资产下降，这时加权ROE应该比ROE高；

那么Mi ÷ M0也就好理解了，代表的意思就是时间加权，比如公司2016年7月31号增发，那么增加的净资产影响的是7月后的收益率，所以这个时间加权值

就是 (12 – 7) ÷ 12。

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，但不知道从哪开始；

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