ailucy 2023年06月07日 星期三 下午 21:34
科创板作为注册制改革的先行试点，并承担着面向未来的科技创新重任，资本市场可谓关注有加，但近期行情却持续震荡，比起创业板指数弱了不少：
虽然整体走势没有创业板那般强势，但去年年初低点买入科创50并持有现在一年的收益也有42.8%，也算比较可以了，和公募基金的收益水平相当。
那么，现在的科创50怎么样？
接下来是否还能上车？
一、买科创50，赚不赚钱？
1、科创50历史业绩
科创50指数。基准日为2019年12月31日，基准值1000点。
基准日以来，科创50指数上涨42.8%，大幅跑赢同期银行理财收益。
相对来讲在主流指数中也没有掉队，显示了一定程度的赚钱效应。
但从另一层面看，科创50估值也相对比较高一些，估值消化过程也是抑制了近期科创50走势。
2、科创50指数定投收益回测
我们投资基金，最常见的策略的每月定投。
由于科创50上市时间尚短，我们以科创50指数发布后开始定投到现在为统计区间，下面我们回测数据。
短期看定投的结果还没呈现较好的效益，大幅跑输了沪深300指数。
投入本金7000元，获得利润8.2元，总收益0.12%，相当于年化0.35%，整体看表现欠佳。
二、科创50这个指数质地怎么样？
1、科创50指数档案
上证科创板50成份指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。
可以理解，如果沪深300是国内企业的中坚力量，创业板指数是老一批科技创新中较为优秀企业，那么科创50就是承担着新科技创新和承担科技创新攻坚重任的排头兵，比如像中芯国际和金山办公这样的企业都在科创50中。
为了与时俱进，科创50成分中除样本公司发生退市、收购、合并分拆等情形外，会在每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日对样本股进行定期调整。
调整的目的，就是把不行的公司剔除掉，然后调入新崛起的公司，新纳入指数。
所以，大家也不必担心科创50成分股中一些末尾公司变差之后会大幅拖累指数表现。
可以说，如果沪深300是最能反应的A股主要大盘蓝筹股的走势指数，那么科创50就相当于新型科技创新风格标的中的中坚力量，未来经济的持续增长必须依靠科技创新这个引擎。
2、科创50指数的主要成分股
科创50指数行业分布在面向未来的新兴行业为主，分布在互联网、科技、芯片、新能源汽车、医疗等，在对应细分领域内多以科创行业龙头为主。
科创50指数，前十大成分股权重是68.13%。
2019年，上证50十大成分股中，净利润最低的是沪硅产业，净利润-1.01亿元，净利润最高为中国通号，达到41.77亿元。
最近半年，科创50指数十大成分股中，涨得最多的是石头科技，涨了.94%，其是,是一家专注于家用智能清洁机器人,股价一度突破千元。
十大权重股6只实现上涨，4只下跌，跌幅较大的企业主要为半导体领域企业。
三、投资科创50指数会遇到什么问题？
问题一．科创50当前估值相对较高
科创50虽然近半年来表现不如创业板50，但看一下估值对比，当前科创50的PE(TTM)为78.95倍，但创业板50当前PE（TTM）为74.15倍，因此科创板从估值层面上看，比当前的创业板50似乎还要更高一些。
此外，科创50由于是相对较新的宽基，不像创业板指有多年的可比历史，科创50指数也就一年左右的时间，没有跨越过一轮完整的牛熊交替，很难从自身的历史情况去进行对比，这也是科创50在投资中可能会面临的自身参考性缺失的问题。
问题二. 科创50估值多元化，相对较为复杂
科创50企业定位上，是面向世界科技前沿、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，成分股主要分布在电子、计算机、机械设备、医药生物行业。
但由于承担技术攻坚重任，部分公司盈利并不稳定，财务指标验证较为滞后，仅采用 PE 对进行估值有效性将有所下降，对科创企业进行估值需要结合企业生命周期、所处行业、研发周期及研发投入等因素，采用多元化估值体系进行评估。比如生物医药行业要用到管线、药品销售峰值及未来现金流贴现等估值技术手段，其难度和不确定性都比较大。
这样一来，由于估值多样化的存在，在未来进行综合对比的时候有效性可能没有沪深300这些传统的宽基来的更为有效一些。
四、科创50指数有哪些好的指数基金？
指数基金主要是复制指数走势，对基金经理的能力要求非常低，无脑操作就行了。所以记住一点，选择指数基金，最重要的是费率和规模。
费率低：基民持有成本低。
规模大：基金公司有得赚，基金才能长久运行。从费率和规模的角度出发，网叔选择华夏上证科创板50成分。持有1年费率约0.6%（管理费05%+托管费0.1%），基金规模124.58亿元。
场外，可以选择挂钩的ETF联接基金华夏上证科创50成分ETF联接A和华夏上证科创50成分ETF联接C，它们的主要资产都是投向华夏上证科创板50成分，不过该基金还在是代发行状态，将在24日开始发售。
最新的富时罗素成分股调整，纳入11支科创板公司。此前，美国和香港都已经上科创50ETF了，海外也将会有被动资金来对其跟踪，除了带来增量资金外，更重要的还是外资也能意识到科创板的重要性——中国版纳斯纳克。
五、投资科创50指数的两个要点
1、投资指数基金的逻辑
指数基金主要有三类，宽基指数，行业指数，策略加权指数等。
宽基指数不反应单个行业发展情况，不会随着行业的兴衰而生死存亡。而是反应一类的企业发展现状，反应科技创新的创业板和科创板，反应价值股的沪深300和上证50。而这些，基本跟一个国家的经济发展紧密相连。
再加上每年都会进行更新换代，剔除掉衰退的企业，所以长期来看，投资宽基指数能不能赚到钱，跟一个国家的国运紧密相连。
简单点理解，买宽基可以等同于赌国运。
所以，只要对国家有相信，买的时候不是牛市的最高点接盘，那么宽基指数基本最安全的指数基金。
当然，如果你不看好一个国家的未来。比如我们中国，那么，就不要去买沪深300、上证50和科创50这样的宽基。
2、科创50现在可以买吗？
对于小白投资者，想要投资安全一点，少坐过山车。一定要记住，不要高位接盘。
这个高位接盘，接的不是净值高，而是估值。
我们常说的估值主要就是PE。
PE（市盈率）=每股市价/每股收益
每股市价，就是当前一股股票的价格。
每股收益，就是是普通股股东每持有一股一年所能享有的企业净利润（也包括亏损）。
一除，就是当前持有的股票价格，企业需要干多少年才能回本。
买股票（股票基金可以理解为打包了一组股票）的本质就是出资成为公司的股东，让公司替我们赚钱。
比如，你投资的股票市值1亿，每年利润1000万，则PE=10，意味着你的投资10年后才能收回成本，行话叫10倍估值（10倍市盈率）。
一只基金的PE越小，我们收回投资成本的时间就越短，也就是越便宜。
投资想要赚钱，很简单，买的便宜，然后低买高卖。
便宜，就是价值被低估，PE处在历史低点的时候。
虽然科创50中相关成分估值模式多样化，不过这些企业也有不少实现盈利了，从板块来看PE相较于其它方法可能更为合适一些。
科创50指数现在能不能买，我们就看科创50指数的PE。
目前科创50的市盈率（PETTM）是78.95倍，10年历史百分位60%。
乍一看好像处于60%分位也不算高，但科创50指数成立才最近一年的事，因此所覆盖历史时间较短，单纯按照其历史百分位来看参考意义不大。
另外一种方法是可以和对标的创业板对比一下，创业板当前PE（TTM）为74.15倍，PE百分位为93.12%，创业板估值还是比较高的，而对标创业板的科创50的PE比创业板更高，因而我们可以看到当前科创50估值相对也是比较高的，现在买入可能性价比不太高。
看估值：
https://estop/（乌龟量化）
https:///value-center?chann六、投资指数基金几个建议
1、“低买高卖”
投基金就两个操作，一买一卖。
买的低，卖的高，自然赚钱。
近40%左右。
买的高，卖的低，就要亏钱。
2、什么时候买入合适？
（1）市场相对底部
怎么判断市场底部呢？
最简单、也是最直观的方法是看估值。
如图：
候，该指数基金的估值处于相对低点，远低于绿线，买入风险相对较低，后面我们也看到了那时候买入持有到去年年中整体收益还是可观的。
（2）分批买入
具体怎么买呢？
分批买。
股市上有句话“熊市不言底，牛市不言顶”。
在最低点梭哈显然不现实，尤其是面对科创50这种既具备高成长性，估值又相对复杂的宽基，更应该以分批买入思路对待，在中长期确定性下用分批买入均匀买入成本可能过高的风险。
现实一点的做法是，指数跌到心理买入价位（比如估值百分位低于30%）后开始买，越跌越买，不断拉低持仓成本，等待牛市的大爆发。
3、什么时候卖？
（1）市场顶部卖
判断市场顶部，最简单、最直观的方法同样是看估值。
如图：
红线（虚线）部分，代表上证50指数历史百分位高于70%。也就是比过去年份中70%的时间都贵。
此时，市场估值处于高点，可以开始考虑卖出。
（2）分批卖出
既然“既然牛市不言顶”，那最好的方法就是分批卖出。指数达到心理卖出价位时（比如估值百分位高于70%）开始卖，越涨越卖，尽可能的多吃市场上涨的收益。
4、两个建议
（1）买指数基金，小白最好定投操作
A股散户比例依然较大的，容易暴涨暴跌。
以科创50为例，去年年中短短两个月，回撤了25%。
一把梭哈，就要跟着指数坐“过山车”，很容易把心态搞坏，拿不住好资产。
小白投资者最好的选择是定投，不管市场涨跌，按时按点买入。事后来看，这样收益反而是最高的。
（2）与主动基金搭配投资，收益更高
这是2020年7月23日以来，科创50指数和主动基金指数（可以理解为平均值）的涨幅。
普通股票型主动基金平均上涨了25%；
偏股混合型主动基金平均上涨了26%；
平衡混合型基金平均上涨了15%。
普通股票型基金、偏股混合型基金和平衡混合型基金均大幅跑赢科创50指数。
再看一个数据。
通过统计混合型基金和普通股票型基金多达五千多支基金，从7月23日以基本都跑赢了科创50指数，跑赢概率超95%，虽然有科创50估值消化等因素的影响，但也体现了在优秀的基金经理主动管理下，混合型基金和普通股票型基金还是有不错的超额收益的。
所以，网叔投资基金的长期策略是主动基金为主，指数基金为辅。
投资有风险，入市需谨慎
指数基金系列测评汇总：
指数基金测评（一）：沪深300怎么样？沪深300最近可以上车吗？
指数基金测评（二）：中证500怎么样？中证500最近可以上车吗？
指数基金测评（三）：创业板指数基金怎么样？创业板指数基金最近可以上车吗？
指数基金测评（四）：上证50怎么样？上证50最近可以上车吗？
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基金很简单，长期每年赚10%-15%的收益率并不难。
90%的小白玩基金亏钱，根源是不懂，买了好基金拿不住，更别说“追涨杀跌”乱投资了。
为此，网叔精心撰写了下面投资攻略——
全网最强基金攻略
3、基金这样卖更科学：会买是徒弟，会卖才是师傅
重磅干货
3、王牌基金30强：我们是怎么筛出中国最牛逼的30个基金的？
4、最牛基金经理30强：我们又是如何找到最牛逼的基金经理的？
写在最后
2、留言的时候，不要问”在吗？“后台没有客服恭候，请直接留下完整问题，叔会集中时间解答。
叔的态度：投资靠自己，但能帮的尽量帮。
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网叔：资深投资人，长期创业者。独立，理性，深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，骂几个混蛋，喝两杯小酒。
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