我认识个国外老哥，他叫沃伦巴菲特（Warren Buffett），被公认为“世界上最伟大的投资者”我不知道你们认不认识他。作为伯克希尔哈撒韦公司的董事长兼首席执行官，巴菲特拥有识别成功企业的诀窍。巴菲特认为止损操作的关键在于意志坚定，在该止损时决不要心存侥幸，决不能用各种理由来说服自己放弃或推迟实施止损计划，必须不折不扣地执行操盘纪律。

止损理念有两个要点:

1.止损的依据

一般来说，止损的依据是个股的亏损额，即当某-股票的亏损达到一定程度时，应斩仓出局:但止损的依据也可以是某个投资者的资金市值，这往往是针对投资者的整个股票投资组合而言的。当总的亏损额超过预定数值时，应减仓(减少持股)或清仓(完全离场);止损的依据还可以是股市大势(即股指)，即当股指跌破预定点位时，应减仓或清仓。在制定止损计划时，投资者首先应根据自身的投资状况确定止损的依据。

2.止损位的设置

止损位的设置是止损理念的关键，一般根据有关技术位和投资者的资金状况确定。但在不同的止损依据下，设置止损位考虑的重点也有所区别，例如，对个股止损.般根据个股的技术位和投资者对亏损的承受能力来设置，奥尼尔则简单地规定亏损7%为止损位;对股指止损，则根据大盘的技术位和投资者对亏损的承受能力来设置;资金止损，则主要根据投资者对亏损的承受能力来设置。不论哪种止损计划，需要考虑的莫过于亏损承受力和技术因素。前者是因人而异的，也无客观的标准可言，可以是奥尼尔的7%，也可以是你自己企业的10%;但技术因素则涉及技巧和经验。

常见的方法是结合技术位来设置止损位，比如，某个股因利好传闻而创出近期新高10.80美元(假设原高点是10美元)，投资者在技术性回调过程中以10.20美元买人，一般可考虑在股价跌破原高点10美元时止损，但基于破位有效性的考虑，可确定低于原高点一定幅度(如3%或5%)的价格为止损位(如9.70美元或9.50美元)。究竟取什么幅度，则往往取决于投资者的经验和对该股股性的了解。此外，确定止损幅度(指止损位与买入价的距离)还应考虑排除日常价格波动的影响，短线投资的止损幅度要小于长线投资，较高风险状态下的止损幅度要小于较低风险状态。止损幅度过大，则丧失了止损的本意，使一次错误就造成很大的损失;可是止损幅度过小，很可能形成无谓的损失，由于这种情况下，止损位容易在股价的正常波动中触及。所以，确定合适的止损幅度几乎可以说是一种艺术。

国外有些股票市场允许下“止损单”，即在持有某股票的情况下可以下达这样的指令单:当股价低于指定价格时，即刻以市价卖出或限价卖出(分别称为“市价止损单”和“限价止损单”);如允许下“止损单”，那么止损操作的最佳方式就是在第一时间下止损单(即在确认股票已买人后马上下止损单)。但目前国内股市尚不允许下止损单，这就更要依靠我们的意志和纪律性来完成止损操作。

当然，止损计划的实施也可以随行情的变化而适当调整，但必须牢记的是，只能在有利情况下才能调整止损位，即只允许当原投资决策正确时，股价已有一定涨幅后，方能随行情的发展逐步调整原定的止损位，在保证既得利益的同时，尽量赚取更多的利润，这种经调整的“止损计划”有时可称为“止赚计划”。但决不能调低止损位，因为这无异于不实施(至少是推迟实施)止损，彻底违背了止损计划的初衷;而提高止损位不会使亏损扩大，相反只会使亏损减少，乃至确保一定的盈利，没有违背止损计划的本意。

其次，巴菲特不相信任何人能准确捕捉入市时机，因此他再三呼吁投资者不要尝试做“低买高卖”短线投机动作，投资策略应是定时定候买入。

巴菲特曾于1994年股东周年大会上指出，所谓“止损位”，是短线投资的行为，不符合他长线投资的性格，即“买入后长期持有”的策略。因此，他从不建议投资者设立“止损位”。

我认为止损的最高境界是不要止损

为什么我会这么说呢？我们都知道，很多投资界真正的大佬都说过的一些有价值的良心话，其中有一句话出现的频率非常高，那就是“拿你的零花钱去投资”。

认为风险来自市场的人，更加的关注市场的变化，交易策略依据市场而定，走势好就加仓，走势不好就止损，市场多变，策略多变，交易多变。认为风险来自自己的人，更加的关注内在的变化，交易策略依据本质而定，走势好与不好，仓位与止损不变，市场多变，策略不变，交易不变。

事实上交易的风险来自不确定，止损的目的是为了让不确定的风险变得确定起来，这是没有标准答案，永远在于自己。

更有一些大佬甚至变着法子说好几次，譬如彼得林奇还说过：自己工作都搞不好还搞投资，可以放弃了！等等诸如此类。

那这句话是什么意思呢？这句话实际上想要说的是：你投资的每一分钱，你必须把它们当成已经没了的处理。换言之，如果你实在觉得钱太多了，怎么着都花不了了，这点钱，可以拿去投资。然后，投资的时候就当扔黄浦江听个响，忘了这个事儿。即止损的最高境界——永远不要止损。

前面说到我认识沃伦巴菲特，但不代表股神认识我哈。失礼了！

一起看看巴菲特不会止损的真实事例：

案例一

2008年美国金融危机时，9月23日，高盛当天收盘价125.05美元，巴菲特以50亿美元入股高盛，当时道琼斯指数在10,000点之市没有伯南克的出手救市，那巴菲特就会一败涂地，但人生就是这样匪夷所思，只有结果没有如果。

巴菲特后来说，如果他等到2009年3月市场触底时才动用他的现金，就会大赚一笔了，因为股价一半都不到了。巴菲特买进高盛的股价价格就在40美元附近了，到170美元是翻4倍，净赚300%了，而非净赚50%了。

案列二

1972年2月，巴菲特在27美元的价位买入18,600股。不料到了5月，股价继续下跌，跌到23美元，他又买入4万股。到了9月，股价已跌到21美元以下，他在20.75美元的价位再次买入,000股。但是股价还是跌势未尽，直到1974年末，巴菲特的投资总额由原先的1062万美元缩水为800万美元。

也就是说，巴菲特从27美元一直买到20.75美元，而且越买越多，最后的结果是被套了3年，且在1974年横盘了一年，在1975年底仍然亏损6%。后来其股价最终得到了纠正，10年后赚了20倍，15年后赚了35倍。

案例三

1990年，巴菲特买入富国银行，由于房地产的不景气，使得富国银行在不动产放贷业务上出现了13亿美元的账面损失，1991年美国房地产市场泡沫破裂，而为了计提这些损失准备，富国银行几乎把1991年的盈余全部耗尽，市场对其股价反应强烈，股价从每股86美元下跌到41.30美元，跌幅达52%左右。

也就是说巴菲特买入后两年之内股价就被斩腰，但是巴菲特一贯是长线投资者，他持有该股十年后赚了9倍。

2022年巴菲特的股东大会上，92岁的巴菲特和98岁的芒格在分享人生心得时谈道，有两件事他们从未做成过：一是从未在不感兴趣的事情上成功过，二是从未在不擅长的事上成功过，意思也是坚守自己的能力圈！