原标题：ST中潜(300526)要点解析20230320

概要：

一、近3日涨约17.11%，股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险，近一月涨约5.83%，跑赢其行业指数。

二、当前估值：相对历史平均值高估，相对当前行业值大幅高估。重要股东交易：减持价与当前价基本持平，大宗接盘方盈亏平衡。

三、财务状况：盈利能力与质量较差，资本结构与偿债能力较差，营运能力较差，成长性较差，现金流压力较大。

四、主营业务：公司当前以潜水装备为绝对主营业务，营收占比达82.18%。

五、近三年收到监管发出的监管处罚约2起，问询函约3份，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。

分析详情如下：

一、近期行情如何？

1. 截止至2023-03-17涨跌幅回顾分析

近3日涨约17.11%，股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险，近一月涨约5.83%，跑赢其行业指数。

2. 当前60均线趋势不明朗，股价(11.98)在布林带中轨和上轨(2倍标准差)之间，相对位置并不高。

二、当前价格如何？

1. 当前估值状况：

当前PE为负，PS(TTM)为其近7年PS中位数的195.17%，为服装家纺(行业)当前PS估值的2625.0%，处于平均PS上、下1倍标准差（即约68.3%的发生概率）之间，估值偏中性。

2. 重要股东交易状况：近一年重要股东交易【减】持均价约为：11.74,共减持约0.1954亿股(约占当前流通股本的0.0957%)，减持金额累计约2.293亿元。

3. 大宗交易状况：近半年(含半年以上连续交易的)大宗交易均价：12.51,累计交易约0.0858亿股(约占当前流通股本的0.042%)，累计大宗交易成交额约1.073亿元。

三、财务状况如何？

*ST中潜(300526)2021年年报简要财务分析(10分制)：

审计意见：“保留意见”，公司财报或许可信度不足，以下分析或因财报本身可信度不足而有误，仅供参考，不建议作为投资依据。

1. 盈利能力与收益质量(得分1)：

销售毛利率为32.06%，销售净利率为-552.24%，公司业务处于亏损中，或存在一定的可持续经营压力，去年销售净利率为-113.42%,前年为0.39%，销售净利率不稳定，盈利能力波动大。

净资产收益率(ROE)为-47.19%，回报率为负，净资产处于贬值状态，经营状况堪忧。

扣非后净利为负，净利质量很差。

2. 资本结构与偿债能力(得分2)：

资产负债率为57.25%，公司负债水平偏中性，其中，流动资产占比为41.18%，资产结构偏中性；流动负债占比为99.5%，短期债务占比偏高，需留意短期偿债能力。

流动比率为0.72，经营活动现金流净额/流动负债为-0.0，或存在较大的短期偿债压力；

3. 营运能力(得分1)：

总资产周转率为0.04，固定资产周转率为0.14，初略看，公司营运能力似乎比较差，着重看一下，流动资产周转率为0.18，应收账款周转率为1.66，细分项营运指标均较差，公司运营能力或比较差。

4. 成长能力(得分1)：

营业收入增长率为-84.49%，营业利润增长率为30.48%，相比去年营收增速大幅下降，营利增速虽仍为正，公司成长能力仍面临一定的下滑压力，但去年营收增速为-65.97,前年为22.31，营收增速并不稳定，成长能力波动较大。

5. 现金流(得分5)：

经营性现金流净流出，现金购销比率为17.9%，能基本覆盖销售成本等现金支出，现金流紧平衡。

6. 财务风险：

公司商誉约0.046亿元，占比（总资产）约0.85%，比较低，商誉减值影响小。

应收账款约0.026亿元，占比（总资产）约0.48%，比较低，应收账款坏账影响小。

存货价值约0.1783亿元，占比（总资产）约3.29%，比较低，存货跌价影响小。

Z值财务风险预警模型：Z值4.0784，财务状况：良好。

四、业务状况如何？

主营业务：公司当前以潜水装备为绝对主营业务，营收占比达82.18%。

公司是一家专业生产海洋潜水装备的公司。公司主要产品为：海洋潜水装备和高性能复合材料，其中海洋潜水装备包括：干式潜水衣、半干式潜水衣、湿式潜水衣、渔猎服以及其它配套装备。可广泛应用于各类水下作业及活动，包括海洋资源勘探、采样及深海观察、运载、海洋石油开发、海洋施工、海洋搜救、海洋打捞、海洋考古、海洋休闲潜水等海洋活动。公司一直以来坚持以生产为基础，以质量为保证，以市场为导向，不断的科技创新，将充分利用上市平台，做强做大海洋潜水装备相关业务领域，向大众、科研机构、国防军工提供更安全更便捷探索海底世界的途径。展望未来，中潜将秉承“向大众提供发现世界的另一种途径”的企业使命，强势保持在全球范围内海洋潜水装备领域少数具有提供高端综合服务能力的供应商优势，力争成为拥有国际著名自主品牌的品牌运营商及国内休闲潜水运动的领航者。

五、潜在风险有哪些？

监管相关：近三年收到监管发出的监管处罚约2起，问询函约3份(清单如下)，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。

20收盘时仍持有的股东(P论S信或看我J介参与)。

* 中潜股份：关于收到《行政处罚决定书》的公告( 2021-09-01)

* 中潜股份：关于收到《行政处罚事先告知书》的公告( 2021-05-31)

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六、重要投资时点有哪些？

* 【*ST中潜2022年报预约披露日期】: 首次预约 (2023-04-24)

免责声明:本报告旨大助您快速了解该股票，辅助投资决策，力求但不保证数据准确有效，仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自负。