两天前，我在文章里提到了市盈率，我说，我一般不愿意投资市盈率超过20的企业。当然，我在这里说的是一般，而不是绝对。

对于那些高成长中的企业，市盈率在某一段时间内高企也未尝不可。比如巴菲特投资的比亚迪，到今日为止，它的市盈率还达到了37。曾经有一段很长的时间，它的市盈率达到了200。

那么什么是市盈率呢？市盈率就是某种股票每股市价与每股盈利的比率。大家谈及的市盈率通常指的是静态市盈率。市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。但是，用市盈率来衡量一家公司的股票质地时，并非总是准确的。一般认为，如果股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。

当然，市盈率仅仅是考察某只股票的一个指标罢了，我们不能把市盈率当做判断一只股票是否优质的唯一标准。