今天（4.1），市场实现了开门红，二季度的第一个交易日，市场的整体表现还是可圈可点的，我们看到了一些新的现象出现，也看到了前期领涨行业的波动性，但整体来说，可能市场的偏好还是会部分倾向于一季报业绩优良的区域，所以，季报行情有望拉开序幕……

1、一季报行情逐渐拉开序幕

昨天开始，我们看到部分品种逐渐披露一季报业绩预告，虽然还有不少公司年报尚未披露，但可能一季报的预告也已经出来了，正如中午所言，通常来说，敢于选择最早时间披露相关报表的公司，通常其业绩表现都是不错的。

今天有一个典型，我们看到交通运输表现不错，领涨两市，尤其是航运港口的表现不错，我们认为这可能就是典型的季报行情的开始，海控披露年报的同时也披露了一季报预告，简单看了一下其数据，表现确实还不错，这说明在全球疫情的影响下，其实对于航运方面的长期刺激客观存在，而且俄乌冲突从某些方面加速了这种现象……

2、地产先抑后扬，再现涨停潮

主观地说，我们认为在进入二季度之后，逐渐可以看到活跃超过两周的地产可能会迎来一些反复，一是前两周持续的小市值地产备受资金青睐，投机属性很重，可能存在大涨之后的兑现需求；二是我们尚未看到地产数据出现扭转，仅仅看到的是一些政策的边际放松。

市场就是这样，在争议中不断刷新我们的认知，就好像前期有人提问为何小市值（或垃圾）地产天天涨停，以最简单的视角看待，这就是典型的资金需求，投机和投资区别很大，谈不上对错，但至少不适用于所有人，既然资金有偏好，那就说明有亮点，只是对于价值投资者而言，我们是需要更高确定性的，所以我们需要数据的改善而非口号。

除此之外，我们还看到了一些超预期的现象，一些不符合逻辑的走强出现，比如后疫情板块中的餐饮旅游，3月份以来，国内疫情反复明显，所以一季度根本就看不到餐饮旅游可能出现业绩超预期的情况，但却出现了反逻辑的上涨，不知道这是不是跟假期将至有关，换个角度想，为什么说我们只能“赚认知以内的钱”？这就是典型……

回到指数上，几大指数基本上涨，早盘算是典型的共振走强，但是午后发生了分歧，中午我们提到了对于午后的担忧，可能量能跟不上，事实证明确实没跟上，所以午后出现了预期中的回落，但沪指却维持了高位震荡，这显然跟地产午后的走强有直接关系，当然也离不开银行和券商的帮助。

所以风格上也上升了一些分歧，早盘成长与价值共振上涨，以大盘成长为主，但午后大盘价值快速走强，而大盘成长却震荡回落，所以午后大盘价值和成长形成了典型的剪刀差走势，这其实依旧说明了部分资金对于成长的谨慎，冲高回落的主旋律客观存在。

两市成交额合计9356亿，比昨天缩量明显，日线级别看，沪指突破了最近几周的高点，的确是有量能支持的，所以技术上可能还有继续冲高至前期平台底部的需求，创业板连续缩量之后，下半周算是放量震荡，前期平台所带来的阻力比较明显，技术上突破的欲望不够强，这需要一个契机，主观上，一季报预告可能就是这个预期。

重要数据：

1、建筑装饰流出18亿，生物疫苗流出2.7亿，券商流入21亿，银行流入17亿，白酒流入13亿，NFT流入10.8亿，游戏流入9亿，地产流入8亿。

2、主力资金流入42亿，很温和……

3、外资流入44亿，接近全周流入，很多人疑惑为什么前期的下跌我们总是说跟外资有一定关系，但不理解前期区区百亿流出怎么就影响了大A？现在看看，外资小幅的流入，A股的稳定性是不是高很多？

综上所述：本周整体还是比较符合预期的，前半周难受，后半周好过，特别是从周三开始，我们看到了地量之后的一些变化，这其中有一些标志，比如券商的稳定性提高了，同时在其他权重的带领下，市场的稳定性也就提高了。

主观地说，4月份的节奏可能依旧不会很快，因为磨底的过程算是比较难熬的，我们需要更多确定性的东西，比如一季报预告，再比如疫情的拐点，还比如流动性，主观的说，因为3月份的具体情况，我们倾向于应该可以看到一些超预期的刺激出现，所以，主线依旧在稳增长方面，中间会有一季报行情穿插，指数可能会在反复中迎来市场底……

我是木易，旨在分享我的认知，盈亏同源，知行合一！