ailucy 2023年12月26日 星期二 上午 10:37
发行人及本次发行的中介机构基本情况
公司立足于机器视觉领域,以机器视觉核心硬件工业镜头为主要产品,助力 下游工业企业智能制造和工业自动化水平的提升。机器视觉作为智能制造和工业 自动化的眼睛,工业镜头则相当于机器视觉的晶状体,是物体信息采集和传递过 程的起点。公司自主研发的工业镜头可以达到超小的画面畸变、超高解像力、超 大靶面等特性,能够满足超大视场角、超高精度、超短焦距、移轴及不同波长光 线的适用要求,广泛应用于新能源、半导体、光伏、显示面板、3C 电子、汽车、 食品医药等众多重要工业领域,终端应用客户包括比亚迪、宁德时代、芯碁微装、先导智能、智洋创新、中科微至、博众精工、精测电子等知名企业,致力于为中 国制造点亮“工业之眼”。
控股股东、实际控制人报告期内，公司主营业务收入的主要构成情况如下：
报告期内，公司主要产品销售价格变化情况如下：
报告期内，公司主营业务前五大客户具体情况如下：
募集资金运用
发行人主要财务数据和财务指标发行人选择的具体上市标准
年 12 月修订)》“第二章 股票上市与交易”之“第一节 首次公开发行股票的 上市”之“2.1.2”的第(一)项标准,即“预计市值不低于人民币 10 亿元,最 近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元,或者预计市值不低 于人民币 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元”。
根据致同会计师出具的《审计报告》,公司 2021 年、2022 年扣除非经常性 损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润分别为 2,335.36 万元、3,809.15 万元, 累计 6,144.51 万元,公司 2022 年营业收入为 24,843.71 万元;结合公司外部投资 者 2022 年 12 月增资对应的公司估值情况、可比公司的估值情况,公司预计市值 不低于人民币 10 亿元。
因此,公司符合选择适用的上市标准。
经营业绩下滑或亏损的风险
报告期各期,公司营业收入分别为 13,887.81 万元、20,766.07 万元和 24,843.71万元,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 1,378.53 万元、2,335.36 万元以及 3,809.15 万元。
未来期间,若公司新增投入研发、管理、销售等生产经营资源无法有效实现 业务转化,投入成本效益不及预期,将对公司经营业绩带来持续不利影响。与此 同时,公司生产经营面临下游产业以及客户发展速度不及预期、行业竞争加剧及 市场竞争力下降、技术研发及业务发展未达预期、宏观经济波动等诸多风险,均 可能导致公司在产品新增需求减少、收入规模下滑、产品毛利率波动、经营成本 上升、经营业绩存在下滑及亏损的风险。
毛利率波动的风险
报告期内,公司综合毛利率分别为 43.07%、41.69%和 43.49%,毛利率整体 较高。公司毛利率主要受产品销售价格、原材料采购价格、经营规模、市场竞争 程度、技术更新以及经营策略等因素影响。同时,随着公司业务线条以及产品的 增加,不同业务线条以及产品的售价及成本存在一定差异,不同业务线条销售收 入占比的结构性变化也会对公司毛利率产生一定影响。
随着市场竞争加剧,若未来国家政策、国内外经营环境发生不利变化,或者 公司不能在产品技术水平、市场开拓等方面保持竞争优势,公司产品议价能力下 降,或公司采购成本控制能力、主营业务产品结构发生较大变动,公司将面临主 营产品销售价格及产品成本波动,毛利率水平波动甚至大幅下降的风险,将对公 司经营业绩及盈利能力造成不利影响。
多家供应商具备多重身份 关联交易隐现业绩承压的同时，长步道供应商和客户的关系更是“剪不断理还乱”。以在比亚迪贸易订单中发挥重要作用的供应商凌云光为例，其在长步道经营中扮演着多重角色。首先，凌云光是长步道的股东。报告期末，凌云光持有长步道2.23%的股份，为公司第16大股东。2022年凌云光凭借比亚迪贸易中5415万元除了股东和供应商双重身份外，报告期内，凌云光还常年位列长步道的五大客户。和凌云光一样身兼数职的还有OMRON Corporation（日本欧姆龙株式会社，以下简称“欧姆龙”）的子公司Omron Sentech。022年长步道分别向其采购工业相机及材料等，采购金额分别为411万元、497万元、838万元；同期，长步道向其销售的金额分别为503万元、455万元、838万元。同时，Omron Sentech的母公值得一提的是，在报告期内，长步道与上述两家企业存在关联关系。凌两人均于2022 年 11 月卸任长步道职务。身兼供应商、大客户、曾为关联方三职，其中是否存在利益绑定关系？相关关联人员均于报告期末卸任长步道前董事，是否纯属巧合？针对前者，长步道在招股书中表示，与凌云光以及 Omron Sentech 交易系基于各自需求真实发生，具有必要性与合理性。采购与销售交易价格均系相互独立，综合考虑市场因素协商定价，交易价格公允，不存在对公司或关联方的利益输送。而针对后者，长步道招股书中并未披露答案。除了上述两家企业外，还有10家企业既是长步道供应商又为其客户。杭州海康威视数字技术股份有限公司孙公司杭州海康智能科技有限公司亦为长步道供应商。招股书信息披露或存瑕疵除经营问题外，长步道招股书对于涉及股权变更等细节描述不够清晰。招股书中仅对报告期内长步道股权变更情股权沿革变更存在“留白”。在股东之列，而新增了唐镜洋、戴先志2个自然人。而招股书中并未披露以上股东进入及退出的具体情况。因此，身兼公司大股东、大客户、供应商和关联方“数职”的凌云光何时、又是以怎样的价格入股长步道，我们无从得知。同样，长步道并未描绘清楚国有股东广州科技金融创新投资控股有限公司（以下简称“广州科金”）退出一事。2017 年 2 月，广州科金向长步道增资并签订对赌协议。该次增资共计人民币 900万元，其中人民币 342万元用于认购公司的新增注册资本，人民币558万元计入公司的资本公积。此次增资涉及的具体股权转让价格未披露。对赌协议主要包含了业绩承诺、股权回购及相关价格的条款。若长步道未能实现对赌协议中的指定业绩目标，则广州科金有权要求实际控制人李四清回购其所持有的全部或部分公司股权。成增资补充协议约定的承诺利润，公司实际控制人李四清遂与广州科金开始商谈回购广州科金所持公司股份。2021 年 3 月，广州科金通过广东联合产权交易中心公开挂牌方式，将所持股份转让给李四清之子李嵩彦。根据对赌协议，此次回购交易价格确定为前次增资价格3.63元/出资额。在17个月后发生了一笔股权转让，暨招股书披露的距2021年3月最近一次股权转让中，该次转让价格均为 12.42 元/出资额，是广州科金当初转让价格的3.42倍。招股书是注册制下股票发行阶段信息披露的主要载体，证监会对招股书存在严格的审查要求。招股书披露不清晰或将影响公司上市进程。此前，证监会曾公开表示，对招股书存在表述不清、逻辑混乱等情形的，采取监管措施或纪律处分。声明：本篇文章（含图）不涉及任何商业合作，版权归属原作者所有！我们对文中观点保持中立，分享不代表本平台观点，请勿依照本订阅号中的信息自行进行投资操作，若不当使用相关信息造成任何直接或间接损失，需自行承担全部责任。如果您认为我们侵犯了您的权益，请联系我们，我们将第一时间进行核实删除！
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