B：江苏某百强县AA城投寻找非标资金（租赁、信托、保理、小贷、流贷均可）

今天，交易商协会发布了《完善承销机构市场化评价机制 推动银行间债券市场高质量发展》，主要包括申请承销业务市场评价和主承销业务执业评价。主要思路：建立一套“有进有出”“奖优罚劣”的承销机构评价管理机制。

从承销业务市场评价来看，新晋主承销商只要具备一定业务经验即可独立开展业务，这与之前A、B分类情况变化还是比较明显的。作为证券从业人员，最为关心的自然是证券公司如何获得交易商协会的承销资格和主承销资格。

（一）承销业务资格

所谓承销业务资格，笔者以为是除主承销外，承销团成员其他角色，包括：副主承销商和分销商。

申请此类资格的证券公司除一些合法合规类的例行指标外，笔者以为如下三点比较重要：1、近一年证监会监管评级达到B；2、3年境内债券承销业务经验；3、上一年度债务融资工具平均持有量达到150 亿元。对此，第1点和第3点，对于广大中小券商来说，是个不小的挑战。

（二）主承销资格

从具体条款规定来看，要申请主承销资格，首先得具备交易商协会承销业务资格。同时，笔者以为，如下三点比较关键：1、近一年证监会监管评级达到A；2、上一年承销交易商协会产品中，完成配售投资人账户家数达到40家，且累计承销金额达到100亿；3、上一年度公司信用类债券主承销业务排名前30位。主承销资格的申请难度明显加大。

从主承销业务执业评价来看，笔者以为两点值得关注，一点是指标设置，另一点是有进有退。

（一）评价指标设置

从具体指标和权重来看，总体指标设置以“规模和质量”为中心，辅以适度奖惩。同时，相关指标设置较为简洁、合理，与实务较为贴近，有兴趣的朋友可以看一下。

（二）主承销退出机制

退出机制作为日常评价结果重要运用之一，要求：日常评价连续2年划为不合格档的主承销类会员，调整为承销类会员；在每一评价期内，主承销类会员未主承销债务融资工具的，期满后调整为承销类会员。这与我们熟悉的公司债主承销商还是有较为明显的差异。

“努力才能配得上回报，正如优秀值得褒奖。”通篇看下来，笔者以为这似乎是交易商协会想向市场参与机构传递的一种价值观。

如上，供参考。

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