早在2018年，O2O新品体验营销分享平台趣拿的母公司——趣致集团就筹划A股上市，至今未能如愿。9月4日，趣致集团（以下也称“趣致”）披露招股书，转战港股。受疫情影响，2率却进一步下滑至53.4%。趣致集团的业务拓展主要依赖于“智能售货机”终端，其2021年、2022年的终端数量分别为8520个、7402个，今年上半年进一步缩减至6018个。

上半年扭亏，毛利率反进一步下滑

招股书显示，趣致集团是中国领先的人工智能物联网（“AIoT”）营销解决方案提供商，专注于通过使用智能终端为快速消费品（“快消品”）品牌提供服务。

其智能终端本质是一台自动售货机，但与传统的自动售货机不同的是，趣致的智能终端加入了一系列AI赋能的功能部件，为用户提供便捷的领取体验和多感官人机交互。不过，集团本身并不生产智能终端，而是把这个任务委托给制造商，集团则负责智能终端的设计及开发。目前，集团的智能终端已更新至第五代。

虽然营收亏为盈，净利润为6462.5万元。

20台，对推动增加起到了关键作用。

然而，2021年至2022年，COVID-19疫情复发对公司的业务构成挑战。2022年，在部分城市实施封锁措施，导致业务活动及客流量减少，此外，公司许多线下推广活动因当时的情况而不得不推迟或取消。尽管业务活动减少，但公司继续产生固定成本，包括折旧费用等，加上收入减少，对2022年的整体毛利率构成下行压力。

不过，今年上半年，即便公司的业绩扭亏为盈，但毛利率仍在继续下滑。对此，钛媒体也向公司询问具体原因，但对方同样尚未回复。

一年半终端数量缩减29.4%

从收入构成来看，趣致集团的业务主要分为AIoT营销解决方案和智能零售两块，其中，AIoT营销解决方案又可细分为OMO营销解决方案和增值营销解决方案。2023年上半年，OMO营销解决方案收入占比68.4%，增值营销解决方案占比11.9%，智能零售营收占比由23.3%降至14.5%，下滑9.8个百分点。

钛媒体APP了解到，趣致集团的AIoT营销解决方案主要通过在线平台上的数字内容展示、LCD屏幕和为营销活动定制的智能终端的外壳设计，为品牌方提供多维度的品牌和产品展示。消费者访问其在线平台及通过智能终端完成商品领取或购买时，可以看到推广内容。

而趣致集团的智能零售主要是通过类似无人售货机的智能终端向消费者售卖食品、饮料等商品。可以说，趣致集团的智能终端是其对消费者的线下接触点，其主要业务开展也依赖于智能终端。目前，这些终端主要放置在一线、新一线城市的办公楼、长租公寓、商场等场所。

报告期内，趣致集团的智能终端数量分别是4178个、8520个、7402个、6018个。与2021年末相比，一年半的时间内趣致集团的智能终端减少了2502个，缩减29.4%。此外，公司终端的产品SKU数目也自2021年开始减少，今年上半年减少至208个。

对此，公司表示，主要由于2022年快消品行业受到宏观经济和COVID-19疫情复发的负面影响。为应对该等挑战，公司专注于服务及维护合作时间较长及收入贡献较高的现有品牌客户，而在发掘潜在品牌客户（尤其是中小型公司）方面投入较少资源。因此，趣致的大客户数目维持稳定，而非大客户数目由2021年的147名减至2022年的102名，导致同期的品牌客户及产品SKU数目减少。因此，公司的毛利率持续下滑或许和其终端数量不断减少有关。

值得注意的是，趣致在招股书中表示，凭借持续的精细化运营和增强的服务能力，趣致于2022年成功提升了每名客户平均收入，推动了同年AIoT营销解决方案业务收入的增长。

2023年上半年，趣致集团每台终端的平均收入8500元，同比增长80.9%，总订单数641.3万，同比增长9.4%，每笔订单平均价格9.1元，同比增长24.7%，对比前几个报告期，趣致的每笔订单单价提升明显。

市占率仅为3.5%

钛媒体注意到，招股书中，趣致集团尚未说明募资的金额以及具体用途。但从未来愿景看，趣致集团立志成为领先的AIoT营销解决方案提供商，未来计划进一步优化和拓展智能终端网络布局，提升有效的消费者触达，并持续拓宽和丰富营销服务矩阵、持续拓展品牌客户群，打造多行业领域新品营销的标杆案例等等。

而目前，公司的AIoT营销解决方案取决于公司的两项专有技术－智能终端的机械结构和智能终端与运营系统之间的数据传输和交互。因此，不断研发以改进核心技术，对公司的未来发展和保持竞争能力至关重要。截至最后实际可行日期，公司拥有14项注册专利。

不过，从数据上看，趣致在研发上的投入却有所减少。报告期内，公司研发费用分别为6777万元、5901万元、3011万元、2731万元，研发费用率7.5%，连年走低。

别为32.0%、37.7%、30.2%、26.2%。

对照招股书中列举的可比公司，行业排名第一的公司A市占率为26.4%，其主要从事楼宇间广告媒体及电影院屏幕广告媒体。目前，行业内较为知名的公司为分众传媒，其上半年销售费用率为18.62%，与趣致的销售费用率相差较大；行业第二公司B市占率8.0%，其主要从事楼宇间媒体业务。按2022年的收入计，趣致市场份额为3.5%，排名第三，与前两者仍有差距。作者|于莹）