本周关注以下ETF：

一、基本面

1、打分逻辑

本次采用上市公司的8个财务指标，按照中报同比和一季报同比的方式，对ETF跟踪指数进行打分，如果同比数据为正，该指标得1分，因涉及两个财报周期，指数打分满分为16分，分数越高说明基本面向好能力越强；

2、打分结果

一季报和二季报财务数据向好的指数有：养殖ETF、新能源类（光伏50ETF、旅游ETF、碳中和50ETF、新能源50ETF）、旅游ETF、游戏ETF、基建ETF、房地产ETF、证券ETF、食品饮料ETF基金

二、技术面

1、发生周线底背离的指数有：

CS生医（ 512290生物医药ETF ）

中证畜牧（159865 养殖ETF ）

食品饮料（516900 食品饮料ETF基金 ）

中证机床（159667 工业母机ETF ）

细分化工（ 516220 化工龙头ETF ）

科创50（ 588280 科创50ETF指数基金 ）

中华半导体芯片（ 512760 芯片ETF ）

2、突破周线下降趋势的指数有：

中证煤炭 （ 515220 煤炭ETF ）：向上突破下降趋势线，但目前运行至周线BOLL线上轨位置，同时也面临前期筹码密集区压力，由于冬季用煤需求增加，叠加美元加息预期，不排除这里震荡向上突破平台的可能；

3、周线有止跌企稳迹象的指数有：

通信设备 （ 515880 通信ETF ）:向下下降趋势线，继续观察这里能否回踩不破，甚至向上攻击突破60均线；

恒生互联网科技（ 159688 恒生互联网ETF ）: 运行至周线BOLL下轨位置，周线收出长下影，如果人民币在这里能够停止贬值，香港类资产有望迎来止跌反弹；

指数运行至上升趋势线下沿，看这里的支撑强弱，能否止跌企稳；

三、情绪面（涨跌动量）

1、三只宽基ETF走势不强，暂无关注；

2、行业主题ETF中，走势较强且可关注的是 512290生物医药ETF、515220煤炭ETF（截止2023/9/25）；

四、资金面

近期市场比较低迷，但从股票ETF市场表现来看，资金继续在市场磨底之时依然积极抄底，ETF资金呈现净买入趋势。Wind数据显示，9月18日至22日，全市场股票ETF（包括股票ETF+跨境ETF，下同）份额增长174.32亿份。以区间成交均价估算，约有277.34亿元资金净流入。9月以来，资金整体呈现净流入ETF趋势，显示出投资者对后市的信心。截至9月22日，本月以来全市场ETF份额增加371.38亿份，同比增长1.59%，达1.66万亿份；按照区间成交均价估算，约有315.19亿资金净买入。另一方面，进入9月份，ETF发行募集成立进度明显加快，截至9月22日，本月已有21只ETF宣告成立，募集总金额高达140亿元。数据显示，后续仍有不少ETF等待发行上市。伴随着抄底资金的涌入和新基金的发行成立，ETF市场规模也在持续扩张。截至9月22日，股票ETF总规模达到16722.46亿元。单只产品来看，有9只ETF规模超过300亿元，其中华泰柏瑞沪深300ETF以1191.68亿元的规模位居首位。面对即将到来的四季度行情，整体上看，触底反弹成为机构共识，近期系列落地的政策也有望进一步加码，投资者信心恢复，伴随着利好增多，市场有望开启上升行情。1、宽基ETF从资金净买入排行榜看，宽基指数ETF霸占了资金净流入榜单前列。榜单前20的股票ETF中，绝大多数为沪深300、中证500、中证1000等宽基ETF，科创50ETF份额首破千亿大关。值得注意的是，不管是从最近一周还是最近一个月的份额变动来看，跟踪中证500指数的10只ETF基本上都处于净流入状态。截至9月22日，中证500指数年内下跌0.7%；近三年的年化收益也为负数。随着指数调整，指数整体的估值也来到了历史比较低的位置，受关注度不断提升。从不同周期来看，周度净流入靠前的宽基ETF有：中证500（78亿）、沪深300、科创板、中证1000；

近三月净流入靠前：沪深300（879亿）、科创板（565亿）、中证1000（204亿）；

年初至今净流入靠前：沪深300（796亿）、科创板（724亿）、创业板（335亿）；

基于ETF资金净流向，建议关注：科创50ETF指数基金（588280）、中证1000ETF（159845）、300增强ETF（560）；

2、行业主题ETF

行业方面，恒生科技、恒生互联网、电子等低估值板块依然是资金宠儿，在板块估值底部“越跌越买”的趋势明显。消费类、券商类、游戏ETF则为“失血”主阵营，聚焦微盘股的多只中证2000ETF也遭到净卖出。

证券保险ETF、证券ETF以及证券ETF基金均遭遇不同程度净赎回。一位基金公司人士表示，证券板块弹性很大，很多持有证券类ETF的投资者都偏好在其中进行波动操作，表现出来的现象就是：板块下跌的过程中，ETF资金呈现净流入现象；而当板块快速反弹时，ETF反而越涨越卖。5只游戏ETF，无论上周还是本月以来，整体均呈现资金净流出趋势。（文章来源：CHOICE、每日经济日报、中国基金报）

从不同周期来看，周度净流入靠前的行业主题类ETF有：恒生科技（23亿）、电子（7亿）；

近三月净流入靠前：恒生科技（194亿）、电子（170亿）、医药（126亿）；

年初至今净流入靠前：恒生科技（445亿）、医药（444亿）、电子（366亿）；

基于ETF资金净流向，建议关注：

五、估值面

1、科技成长指数

芯片ETF、创业板成长ETF、半导体设备ETF、创业板50ETF、软件ETF、电子50ETF估值为低

机械ETF估值为中高

2、消费医药指数

生物医药ETF、疫苗ETF、医疗ETF、家电ETF、恒生医药ETF估值为低

游戏ETF、食品饮料ETF基金、影视ETF估值为中高

3、周期ETF指数估值

建材ETF、基建ETF、钢铁ETF、交运ETF、有色60ETF估值为低

煤炭ETF、汽车ETF估值为中高

4、其他指数估值

房地产ETF、恒生互联网ETF、证券ETF、国泰中证500ETF、深证100ETF华安、中证1000ETF估值为低；

纳斯达克ETF估值为高；

六、政策主线

TMT行情能否延续，取决于新技术的出现能否带动公司业绩释放，“AI+”在各个领域能否形成大规模的商业模式。

七、发行上市

159546 集成电路ETF跟踪的标的指数是中证全指集成电路指数 (932087.CSI) ，为中证全指三级行业指数，目前有53支成分股，它的前十大成分股基本都是集成电路产业的龙头公司。从编制方案来讲，它是把中证全指的样本当中，属于中证集成电路行业的成分股都纳入进来，来反映整个集成电路产业的上市公司股价表现，还是能够去表征A股当中比较头部的集成电路产业上市公司的股价表现。

从它的子行业情况来看，集成电路ETF跟踪的中证全指集成电路指数，它的子行业划分还是以半导体产业链的设计、封测以及制造三大环节为主，这其中数字芯片设计能够占到子行业权重的49%，模拟芯片设计能够占到17%，其他两块主要是集成电路制造和集成电路封测，分别能够占到16%和11%。 它的产业划分里面实际上是不包括设备和材料，主要是设计、制造和封测，特别是设计。不管从整个行业的市场规模，还是子行业划分上，设计都是最大的一块，把数字和模拟两块的集成电路设计加在一起，它的权重能够达到66%左右，所以还是比较大的一块权重。从指数的近一年收益来看，由于中证全指集成电路指数基日是在2021年年底，所以它的时间相对是比较短的。如果我们看它近一年的走势，实际上是跑赢了沪深300指数，波动弹性还是比较大的。今年上半年受益于人工智能相关产业链的催化，这里面TMT板块都有比较明显的上涨，中证全指集成电路指数也表现出了比较明显的上涨弹性。随后也随着一季报、二季报等披露之后，大家发现人工智能板块的业绩兑现没有那么快，也导致产业链股价有所调整，所以集成电路指数还是一个相对波动比较大的指数。 对比其他的半导体芯片类指数，集成电路指数今年的收益也是有比较明显的优势。中证全指集成电路指数近一年的涨幅是4.02%，市场上其他同类的指数，比如中华交易服务半导体芯片指数、半导体材料设备指数以及国证芯片指数，近一年的涨幅分别是负4.4%、负9.86%和负7.63%。总结来看，中证全指集成电路指数能够跑赢市场上同类的半导体和芯片类指数，主要原因可能在于集成电路是半导体产业链最核心的品种，也是在半导体生产制造当中比较重要的组成部分，在国家的大力支持和国产替代突破的趋势之下，相对半导体产业链，集成电路产业也是表现出了相对优势。

集成电路ETF代码是159546，是在深交所上市的品种，它的认购代码和上市之后的代码都是159546。发行时间是9月22日到9月28日。

八、以练代学

大同证券第二届ETF大赛正在火热报名中，欢迎扫码报名！

比赛时间：目前——24年3月15日

比赛品种：下图60只ETF标的