前言：“双碳”背景下，新能源成为必然的发展趋势，锂电池需求量急剧上升；在此情况下，锂电池整个产业链也都获得了巨大利好，铝塑膜也不例外，本文就铝塑膜的行业和相关公司进行分析。

产品概况

组成结构：

下图为铝塑膜的组成结构，其中主要可以分为四大层，分别为尼龙层、铝箔层、热封层和胶水层；其中尼龙层主要起到保护内部的作用，铝箔层阻止水汽渗入保护电芯内部，热封层又称耐电解液层，防止泄露的电解液腐蚀AL层，胶水层用于粘结以上各层。

注：数据来源：起点研究院

应用领域：

铝塑膜当前在电池上的应用主要分为三个领域：薄型数码电池、3c移动电池以及动力电池；其中薄型数码电池和3c移动电池都是电子消费领域，其所用铝塑膜比动力电池所用铝塑膜薄一些，价格也低一些；国产应用于消费电子领域的铝塑膜价格在每平米20-30元，国产应用于动力电池的铝塑膜价格在每平米30-40元，而国外价格普遍每平米高5元。

注：数据来源：起点研究院

行业分析：

供需分析:

消费电子近年来市场需求一直是比较旺盛，动力电池受”双碳”政策的影响热度也是高居不下，可以预见两大板块未来市场需求将会保持一个正向的增长；由下图可见：铝塑膜整体市场规模未来会有一个较快的增速，从需求结构来看，应用于动力电池的铝塑膜未来市场增速更快。

注：数据来源：民生证券研究院

注：数据来源：民生证券研究院

市场占有情况：

这已经是近年来国产替代不断发展的结果；在2014年，铝塑膜进口占比95.8%，几乎所有的市场都被日韩企业掌握着，之后到2019年进口占比降到82.5%，再到今年的70%多，国产铝塑膜正在占据更多的市场。

注：数据来源：赛瑞研究

公司分析

新纶科技

公司简介：

于常州建立铝塑膜基地，目前在国内铝塑膜处在龙头地位。

铝塑膜相关概况：

市场占有率：

核心竞争力：公司具备干法和热法两种制作手法，满足客户的差异性需求；市场仅有大日本印刷、昭和电工、新纶科技三家公司实现了动力铝塑膜的量产，新纶科技是国内唯一。

产能情况：常州基地的两条生产线，第一条已经达产，月产可以达到300万方；第二条7月底投产，月产300万方；同时公司在日本的一条生产线今年年底搬至国内，月产200万方。

业绩情况：公司新能源材料铝塑膜业务上半年实现营业收入3.5亿元，同比增长146%。

总结：

在当前”双碳”背景下，锂电池产业链持续景气，软包装锂电池的关键材料铝塑膜市场需求也有有持续正向增长，然而当前国内铝塑膜市场主要掌握在日韩企业手中，国内企业相关技术尚不成熟。

在此情况下，新纶科技打破技术垄断，不断提高产能，常州基地第二条生产线已于7月底投产，预计将为新纶科技占据更多的市场，从而推动其业绩的增长，稳固其国内龙头的地位。

市场有风险，投资需谨慎，本文不构成任何投资建议；关注湖畔，带您挖掘更多优质企业。