年报难产，业绩变脸……

　　曾在去年六氟磷酸锂大涨中被500家投资机构踏破门槛、俨然是未来希望之星的延安必康(002411.SZ)，如今却再次变回了那个屡探监管底线的失信企业。

5月9日晚间，延安必康公告，公司收到了今年第二封证监会《行政监管措施决定书》：陕西证监会对延安必康董事长兼董秘韩文雄、总经理邵新军、财务总监方曦出具两份警示函， 事由分别针对此前公司4月底方才披露的业绩大幅变脸，以及未在法定期限内披露审计年报这两件事。

　　今年以来，短短的5个月中，延安必康累计已经两次收到行政监管措施决定，2份关注函，1份监管函和1份交易所公开谴责。

此外，延安必康还修正了此前发布的2021年业绩预告， 由预计盈利9.5亿元-10亿元，改为预计亏损7.5亿元-8.8亿元。

延安必康4月29日晚公告称无法发布2021年年度报告及2022年第一季度报告，按照现有规定，4月30日是年报披露的最后法定期限。不能按期披露年报，对上市公司几乎是生死存亡的考验。值得一提的是，该公司已经三次延迟年报披露时间。

　　过去两年，延安必康多次被监管部门开出罚单，涉及蹭热点、信披违规、涉嫌忽悠式分拆上市等不同问题。

目前该公司已被停盘。

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　　难产的年报：盈利超9亿变亏损超7亿

4月29日晚，延安必康公告称， 因在重大事项上与年报审计机构未能达成一致，导致公司在定期报告编制中遇到困难，公司无法在法定期限内披露2021年年度报告及2022年第一季度报告。 公司股票将于2021年年度报告披露期限届满后次一交易日起被实施停牌。

　　延安必康表示，若公司在股票停牌两个月内仍无法披露2021年年度报告，深交所将对公司股票交易实施退市风险警示。

在正式承认年报“难产”之前，延安必康已多次延迟披露时间，延期原因都与疫情有关。按原计划，其2021年年报披露时间为3月31日。但在3月26日、4月26日，该公司两次以受部分地区疫情防控影响，年报审计进度可能滞后为由，将披露时间延期到4月27日、30日。

按照现有规定，4月30日是年报披露的最后时限，难以再用 “疫情”做挡箭牌，延安必康再次改口，将不能按期披露2021年年报的原因，推到了审计机构身上：因重大事项未能与年报审计机构达成一致，导致年报编制遇到困难。

　　而今年一季报未能按期披露的原因，该公司则称，由于披露时间不能早于上年年报，在2021年年报尚未公布的情况下，今年一季报也无法在法定期限内披露。

除此之外，延安必康还修正了此前发布的2021年业绩预告，由预计盈利9.5亿元-10亿元，改为预计亏损7.5亿元-8.8亿元， 前后业绩差距达到17亿元以上， 变化之大令人咋舌。

对于如此大幅修正业绩的原因，延安必康给出的“理由”：

到2021年10月27日最低价 51.5 万元/吨，涨幅达到 635.71%。 以上市场因素使得九九久利润较上年同期上升，对公司收入提升有较大的贡献度。 ”

而在标榜子公司今年业务大幅提升之后，延安必康却话锋急转，表示：“基于谨慎性原则， 公司对应收账款根据预计可回收金额单项计提坏账准备。对于资产减值测试方面，公司对各资产组计提减值。 对公司业绩产生较大影响。”

不过，站在锂电风口上的延安必康， 为何却要“出于谨慎性原则”计提坏账和资产减值，数额还高达数十亿元?

　　纵观整个2021年，延安必康都被认为是锂电行业的“新势力”。

2021年10月，延安必康披露三季报称，公司2021年前三季度实现营业总收入55.9亿元，同比增长8.8%;归母净利润6.1亿元，同比增长高达4672.6%。

对于前三季度业绩大增的原因，延安必康称，主要系子公司江苏九九久科技有限公司(以下简称“九九久”)新能源产品受市场需求的影响，产能释放，市场价格上涨，致使利润比去年同期上升;新材料板块受产能释放等原因，利润也较上年同期有所上升。

据21世纪经济报道，2021年7月以来，公司合计披露了9份投资者关系记录，接待了100家基金公司，67家券商，总计500余家机构先后到访调研。随着市场的热炒，公司二级市场市值一度接近300亿元人民币。

原本一路向好的半年报、三季报，突然急转直下、由盈转亏，股民直呼受不了，称“一来一去19亿没了，天雷滚滚。”“这得是多大的雷，吓得会计师事务所都不敢出审计报告。”

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　　大股东套现，子公司曾拟“二次上市”

值得注意的是，就在宣布停牌的同一天， 延安必康的十大股东之一周新基宣布减持公司股票不超过1532万股，即不超过公司总股本的1%。

　　而在4月29日，延安必康涨停，报6.55元，市值100.36亿元。

　　周新基不仅是延安必康大股东，还是九九久的董事长、法人。

欲将其分拆至创业板上市，然而九九久曾是延安必康的“壳”。

必康制药集团控股有限公司发行股份购买资产，构成重组上市，公司改名为延安必康。

　　彼时消息一出，延安必康就被证监会立案调查，要求公司说明是否涉嫌“重复上市”和“蹭热点”。

次日，延安必康表示，将暂缓分拆子公司上市的申报工作，延安必康子公司分拆上市计划遭遇了“一日游”。

　　在抛出离奇的分拆上市计划之前，延安必康还蹭过两大热点： 口罩和抗疫药物。

停，借此打造自己“疫情防控概念股”的身份。然而一个月后，延安必康就收到陕西证监局警示函的公告。

监管部门发现，延安必康未披露尚不存在口罩生产业务、尚未取得相关生产资质等可能对股价产生重大影响的重要信息，存在信息披露不完整的情形。

，这些公司的处分结果还将被记入上市公司诚信档案，向社会公开。

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　　蹊跷的资产转让：近15亿买进的资产5万卖出

长期为实际控制人及其关联方输血、违规担保，延安必康多次被监管处罚，并可能为此遭受重大资产、资金损失。

该公司又作价5万元，将北盟物流股权转让给新沂驰恒物流有限公司(下称“驰恒物流”)。

买卖合同纠纷，被法院14次下发限制消费令。

8063万元。

　　延安必康转让北盟物流股权， 是为了解决对实控人及其关联方提供的违规担保。而这些担保本来由北盟物流提供，并且在延安必康收购前就已形成，即上述为新沂必康提供的27亿余元担保。

图片来源〡延安必康官网

同年6月18日，延安必康又为新沂必康、李宗松12.6亿元、7.05亿元债务担保，债权人均为华融证券。同年7月，新沂必康在厦门国际银行借款3040万元，该公司再次提供担保。

实际上，上述对新沂必康、李宗松等提供的担保，初始担保方正是北盟物流。担保发生时，北盟物流尚未被延安必康收购。2020年9月，北盟物流成为其子公司后，担保也转入上市公司。

　　而对于转让北盟物流的过程、定价依据、受让方等关键信息，延安必康至今仍未披露。 但在一买一卖之间，上市公司就白白损失近14.8亿元巨额资金。

根据第三方信息，驰恒物流成立于2022年1月17日，注册资本仅为10万元，股东为曹艳青、刘天平两名自然人，曹艳青持股比例为90%。两人的具体身份，以及与延安必康实际控人之间的关系，尚待进一步披露。

来源：粉巷财经