市场涨跌

  资金流向

、

  赢家策略

持仓建议：

地产链、半导体、TMT、创新药、国企改革、电力、科技、消费、军工等。

上一交易日，三大股指均收跌，沪综指跌1.13%，深证成指跌1.84%，创业板指跌2.11%。下跌股票超过4700只，半导体、光伏、电源设备板块跌幅居前，仅教育、旅游、游戏板块逆市翻红。市场成交额达到7668亿元，北向资金净卖出70.72亿。

       三大指数全面调整，科创50指数领跌，尾盘即便有资金拉动券商股护盘，但也无功而返，市场弱势格局依旧；盘中仅有少数板块飘红，其中游戏板块明显受到消息驱动。国际奥委会发布消息，宣布成立国际奥委会电子竞技委员会，此举意味着在支持奥运会虚拟体育发展方面迈出全新一步；此外在即将到来的杭州亚运会，电子竞技将首次作为正式比赛项目亮相。电竞比赛与亚运会的结合使得电竞行业的价值获得更多的认可，为各大游戏公司带来新的增长机会。其实从上半年以来，游戏产业周期持续向上，叠加AIGC降本增效催化，游戏行业延续良好的发展趋势，业绩上行空间被进一步打开，投资者可以关注该板块的中期投资机会。综合来看，当前经济回暖基础仍有待巩固，A股盈利增速仍处于寻底筑底过程之中，市场投资信心依旧疲弱，仍需要强力政策支持，短期市场仍缺乏明显主流热点，板块轮动是显著特点，投资者可以继续对华为产业链、半导体等景气赛道股择机关注。

  财经资讯

  东方研究

23年9月A股展望及十大关注标的：

新旧动能交替上升

9月市场展望：8月市场指数方面，出现了一定程度的回调。进入9月后，随着一系列政策的落地，市场信心有望修复。经济数据已经出现见底回升的可能性，经济方面的政策落地也较快，顺周期板块再次进入视野。此外，8月底美高官访华也释放了一定暖意。市场在关注顺周期板块的同时，仍然保持对高质量发展和对科技发展的重视，以科技为首的新经济动能仍然是配置的重点。展望9月，从行业比较的角度看，新经济动能相对旧经济动能的优势可能出现先抑后扬，新旧动能交替上涨。

      宏观经济方面：1）宏观经济复苏相对缓慢，多数数据仍同比下行。投资端受房地产拖累较深，基建和制造业投资增速小幅放缓；高技术制造业增速放缓。同时，CPI和PPI同比增速转负。8月份制造业PMI指数为49.7%，虽制造业景气水平进一步改善，但仍在50荣枯线之下。2）相对于宏观经济放缓，股市和房地产政策逐步转为积极。7月24日中央政治局会议明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”后，证监会等政府部门不断释放积极政策。我们认为，这些政策将对当下A股市场起到积极的提振作用，后续可能会有更多政策出台。3）从市场表现来看，政策刺激下，本周主要上涨的板块为电子、煤炭、家电、计算机，下跌板块为银行、非银、公用事业等。直接受益于政策利好的地产、非银等板块表现一般。同时，市值占比较大的银行、医药、非银、食品饮料、电力设备等行业仍表现较弱，这也在一定程度上限制了市场反弹的幅度。但TMT、汽车、轻工、家电等行业的较好表现也说明，市场相对看好高弹性和地产产业链。

       行业配置展望： 经济方面的政策托底意愿较强，即便出现再次回调的可能，没有意外事件，也很难再创新低，顺周期板块将带动指数企稳反弹，关注保险、地产链（家居、建材和城中村）、工业金属和化工龙头。科技板块中，半导体叠加科创板有望迎来左侧布局期，市场对华为产业链也给予较高的期许，其他方向关注数据要素、机器人、国内算力和智能驾驶。

       23年9月关注标的为：

贵州茅台（600519，买入）、寒武纪-U（688256，未评级）、紫金矿业（609，未评级）、长电科技（600584，买入）、中芯国际（688981，买入）、中微公司（688012，买入）、万华化学（600309，买入）、恒润股份（603985，未评级）、拓荆科技（688072，买入）、云赛智联（600602，未评级）

         风险提示：经济复苏不及预期；政策推进不及预期

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