今年以来，ETF与指数基金等关键词，频频出现在在各大主流媒体标题与蚂蚁财富热门话题榜单中，成为机构与个人投资者关注的焦点。尤其进入8月份，各类指数新闻应接不暇，成为震荡市场里“最靓的仔”！

这其中，又属科创板及相关指数，成为最受市场关注的板块之一。据统计截至到今年二季报，公募基金重仓科创板的总市值已经接近2900亿元，同比去年激增近70%。科创板系列指数，合计吸引资金超过440亿元；而作为最能代表科创板企业的宽基指数——科创50指数市场总规模已过千亿，位列境内股票指数第二，仅次于沪深300。（图片来源：中国基金报）

作为代表中小“硬科技企业”与中国制造的代表型指数，科创板与科创50ETF无疑将伴随国产替代与科技自立自强的深化，起到更加重要的作用，并迎来长期投资价值。

作为普通投资者，我们如何通过指数基金，分享行业与企业发展的机遇呢？

科创板的推出有何意义？

科创板是由我国于2018年11月5日在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立，独立于现有主板市场的新设板块。从设立之初，科创板就肩负着补齐资本市场服务科技创新短板，构建起多层次资本市场的重要使命。

可能大家会问：那什么是科创50指数呢？科创50指数是科创板的首条指数，由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成。从成分股来看，科创50指数聚焦高科技领域，集中覆盖电子、计算机、机械设备和医药生物四大领域，并具有较高的成长属性。每季度调整一次成分股，吐故纳新，优胜劣汰，可以说是最具代表性的一批科创龙头了。

科创板的推出主要有3个重要意义：

（1）服务科技创新企业：科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。科创板的存在，为这些科技创新企业提供了一个展示自己的平台，使得这些企业可以通过科创板获得更多的资金支持，从而更好地进行科技创新。

（2）提高资本市场效率：科创板的推出，可以帮助提高我国资本市场的效率。因为科创板采用了注册制，使得企业上市的过程更加简单、快捷，这对于提高资本市场的效率，有着重要的作用。

（3）促进经济转型：科创板的推出，也有助于我国经济的转型。因为科创板主要服务于科技创新企业，这些企业的发展，可以帮助我国经济从传统的制造业向科技创新型经济转型。这种转型，对于提高我国经济的竞争力，有着重要的作用。

科创板企业基本面如何？

科创板上市公司已有500余家，累计IPO募集资金达到了6000多亿。这些公司的行业分布主要在信息技术、医药生物、电子、机械设备等领域，其中信息技术和医药生物领域的公司数量最多。

从成长性角度看，科创板具有很高的投资价值。科创板上市公司的营业收入和归母净利润的增长速度都较快，2022年的增长率分别为33.4%和39.8%，2023年一季度的增长率分别为34.1%和40.3%。（数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据）

此外，科创板上市公司更多聚焦于“硬科技”领域，这些公司的研发投入相对较高，且在持续增长，显示出这些公司在创新和技术研发方面的持续投入。数据统计，2022年科创板上市公司的平均研发投入占营业收入的比例为15.6%，2023年一季度这一比例则达到了16.1%。

今年科创50ETF期权上市交易以及科创50ETF被正式纳入ETF互联互通，有何影响？

具体来说：

（1）科创50ETF纳入ETF互联互通：会更加方便境外资金进行配置。我们知道随着国内经济不断转型升级，A股市场在全球资本市场中的地位会越来越重要。中国市场对于境外投资者的吸引力不断增强，外资也更容易通过互联互通机制布局相关ETF指数，从而分享科创板成长红利。

（2）科创50ETF期权上市交易：将成为科创板风险管理的重要工具。科创50ETF期权可以为投资者提供对冲风险的手段，降低投资组合的波动性，实现更稳健的投资回报。同时也能够丰富投资策略，满足市场多元化的交易需求。两者对于科创板资金流入与板块流动性都有利好推动作用。

今年以来科创板尤其是科创50ETF资金不断流入，还有哪些因素呢？

我们可以看到今年以来，机构投资者对于科创板尤为关注。无论是持有市值还是科创50ETF等指数产品的规模激增，都说明了市场在用脚投票（用脚投票：是指资本、人才、技术流向能够提供更加优越的公共服务的区域）。

当前市场处于底部区域，在温和复苏、宽流动性的市场环境下，市场普遍认为成长板块或更加受益。正如前面和大家介绍到的，科创50指数电子含量高（行业占比约50%），而芯片半导体在人工智能硬件新需求、周期复苏、自主可控三大逻辑的催化下，带动了机构投资者对科创50指数的乐观预期，逢低布局，成为今年以来最受市场关注的板块之一。

当前是不是布局科创板指数的好时机？

我们在做投资时需要考虑到资产的估值水平，看看“资产价格”处在什么水平。

横向来看，科创板的市盈率确实相比其他宽基板块会更高一些，但这并不意味着它的估值就一定过高。科创板上市公司大多是科技创新型企业，其盈利增长速度和潜力往往超过传统行业，这些公司的成长性和创新能力被市场高度认可，因此市场愿意给予较高的估值。

纵向来看，科创板的估值分布是非常广泛的，同时也在不断变化。根据最新的数据，科创板的平均市盈率在过去的一年中已经下降了约10%，相比于自身历史估值，当前已处于较低水平了，或不失为低位布局的“击球区”。

对于指数小白，荣膺老师有没有什么建议？

指数基金特点是简单和透明，大家看名字当中就能够知道它的一个投资方向。投资门槛很低，不太需要研究基金经理的投资风格。小白投资者建议从宽基指数入门。特别是当前科创50和创业板成长等宽基指数估值较低，如果长期看好的话，适合定投参与。

偏专业的投资者，关注行业和主题投资机会，ETF及联接基金就是给投资者的工具箱。即使是像去年行情不佳，但仍有一些板块脱颖而出。从中可以得到思路，除了A股以外，其实还有海外、商品的标的可以寻找机会，另外今年TMT行情，以及近期金融地产板块的机会，如券商、银行、金融地产等，都有相应的ETF等指数基金对应。此外，对于那些专业的投资者，在做一些量化策略时，也可以结合近期推出科创50ETF期权工具。

资料参考：蚂蚁财富。内容仅供参考，不构成投资建议。