我之前说过，如果市场反弹，我可能会选择小盘、成长的ETF和指数，另外最好是预期减持边际减少的方向。图：科创100指数（+5.52%,8/29）

今天（8/29）科创100（+5.52%）、科创50（+4.12%）、中证2000（+3.75%）、国证2000（+3.42%）等表现较好，验证了周末政策出台后我的预期（虽然周一的表现不尽如人意）。

图：各指数涨跌幅（8/29）

除了充分反映周末的政策外，今天还有几个事件影响这类指数：

1）行业上，今天机器人行业在拓普集团的带领下集体大涨，从而带动了汽车、电子等行业上涨。拓普在中报中表示，公司自主研发机器人的直线执行器和旋转执行器，并已多次向客户送样，获得客户认可及好评。项目要求自24Q1开始进入量产爬坡阶段，初始订单为每周100台。为满足客户要求，公司需要本年度完成4套生产线的安装调试，形成年产10万台的一期产能，后续将年产能提升至百万台。

如果在存量博弈和下行的市场中，没有市场热点的话会变得更加冷清，显示出来的就是阴跌，有主题站出来是个好事。

2）外交上，美国商务部长吉娜·雷蒙多与中华人民共和国商务部长王文涛举行了会晤，以推进美国的商业和战略利益。雷蒙多部长与王部长就以下事项达成共识：建立一个新的商业问题工作组、启动出口管制执法信息交换机制、双方专家和部长定期沟通等。

虽然我们不指望在经贸上能够短期改善多少，但是能够与中断对外的沟通相比，有新的共识，实在是太好了。因为，进入8月以来北上资金净流出740亿元，呈现加速状态。

图：北上资金8月净流出加速

3）宏观上，还有关于存量房贷利率调整的报道。根据报道，包括中国工商银行和中国建设银行在内的多家银行计划将主要期限的人民币存款利率下调5至20个基点，且这一计划已得到监管机构的认可。其中一位知情人士表示，利率可能最早于周五调整。

为什么今年拼多多、名创优品的表现这么好，而京东等表现一般，主要就是跟我们的消费下行有关，而跟消费最相关的就是就业和工资，但这两块的数据一个已经不公布了，一个可能也没有太好的结果。

图：PDD业绩超预期

4）科创100的ETF正在发行，可能也会影响这类指数的表现。

除了今天的一些信息，再讲回科创50、科创100。

1）首先，科创板的基金其实也不少了。截至6月底，科创板主题基金产品共67只、合计规模1486亿，其中ETF产品24只、合计规模1162亿，是科创板主题基金的核心。

图：科创主题基金规模

2）科创50之前很容易做指数化投资：也跟过去几年新能源行业表现（波动/反弹）好有关系，但是这波下跌也是击穿了过去的平台，其实有点担心。

图：科创 50 涨跌幅

3）科创50和科创100其实是有区别的：科创50相对集中，公司的市值并不小。

图：科创 50 前十大成分股

科创100是科创板中小盘代表指数，超8成公司市值在50-200亿元。对比各宽基指数，科创100市值结构更接近中证1000 （标的超9成市值在50-200亿元），可谓科创板中的中证1000。

图：科创 100 市值分布

图：科创 100 前十大成分股

4）未来的表现还是取决于医药、电子和新能源行业：科创100指数行业分布较为均衡，从申万一级行业来看，科创100前五大行业分别为医药生物、电子、电力设备、机械设备和计算机。

图：科创 100 指数行业分布（申万一级行业）

最后，总结一下，如果科创100推出后，关于科创、小盘、成长等标签下，科创100的投资价值更高一些，因为相对不那么依赖某几个权重和行业。在有比较好的机会下，是值得考虑的，而且各大公司也在加快布局。唯一需要担心的是几个占比较大的行业，因为竞争格局有些也并不是很好，医药也在寻找ff后的底部，但好在几乎这些行业经历了大幅的下跌，估值也没有很高，所以可以关注起来。