原标题：速达股份冲击深主板，依赖前五大客户，主营业务毛利率存波动

公开信息显示，深交所上市审核委员会定于2023年8月31日召开2023年第68次上市审核委员会审议会议，届时将审议郑州速达工业机械服务股份有限公司（以下简称“速达股份”），拟登陆深主板，保荐人为国信证券。

速达股份是一家专注于机械设备全生命周期管理的专业化服务公司，致力于为工业客户提供优质的机械设备综合后市场服务。业务目前主要围绕煤炭综采设备液压支架开展，为煤炭生产企业提供维修与再制造、备品配件供应管理、二手设备租售等综合后市场服务，并为机械设备生产商提供流体连接件产品。

本次发行前，李锡元、贾建国、李优生合计控制公司50.98%的股份，为公司共同实际控制人。

股权结构图，图片来源：招股书

本次IPO拟募资6.63亿元，主要用于扩大再制造暨后市场服务能力项目、研发中心建设项目、偿还银行贷款项目。

募资使用情况，图片来源：招股书

主营业务毛利率存波动

03亿元。

基本面情况，图片来源：招股书

报告期内，速达股份的主营业务毛利率分别为26.02%、27.34%，23.85%，其波动与产品结构和客户结构的变化相关。

公司主营业务的毛利率按服务或产品类别构成情况，图片来源：招股书

按产品来分析，报告期内，公司液压支架维修产生的收入占维修与再制造业务收入的 85%以上，因此液压支架维修的情况主导公司维修与再制造业务毛利率的波动。

公司主营业务收入按产品分类的情况，图片来源：招股书

报告期内，维修与再制造服务毛利率分别为 22.61%、22.71%、14.81%，其中运费对毛利率的影响分别为 6.22%、9.55%、6.56%。若成本不包括运费，报告期内，维修与再制造的毛利率分别为 28.83%、32.26%、21.37%。

公司维修与再制造业务是非标准化的，受到市场需求、公司产能安排、招投标或商务报价策略、市场开拓等多个因素的影响，不同项目单架维修收入存在差异；受到液压支架使用年限、成新度、锈蚀度、客户对工艺和时效性要求等多个因素的影响，不同项目单架维修成本存在差异。考虑影响收入和成本的多个因素共同影响，维修与再制造业务的毛利率在不同项目和客户间存在差异。

公司液压支架维修与再制造的毛利率情况，图片来源：招股书

报告期内，备品配件供应管理业务的毛利率分别为 40.72%、44.35%、42.69%，整体保持较高的毛利率。备品配件的毛利率变动与具体产品结构相关，其中千斤顶类和结构件类产品合计收入占比分别为 82.42%、83.37%、79.25%，毛利率贡献率合计为 34.62%、39.38%、33.76%，为备品配件业务最主要的两个品种。

客户集中度较高

4%、20.71%。

公司流动资产的构成情况，图片来源：招股书

五大客户合计收入占比分别为 71.74%、68.98%、73.86%。其中，公司对国家能源集团下属公司收入合计占比分别为 35.27%、30.94%、38.23%，客户集中度较高。

22 年，公司对神东分公司的销售收入占当年营业收入的比例分别为 12.38%、4.41%和 7.93%。其中，公司2021年向神东分公司销售的金额较低，系因部分销售通过 “国能E购”线上平台进行，通过国能E购平台间接对神东分公司的销售收入为5343.68 万元。2021 年至 2022 年，公司向陕煤集团及其下属公司主要提供备品配件供应管理服务，实现的收入占当年营业收入的比例为13.38%、11.30%。神东分公司、陕煤集团等大客户基于自身业务开展情况、库存管理需求等因素制定各年度采购计划，各年之间可能存在一定波动。

3.06亿元、4亿元。虽然公司应收账款账龄主要在1年以内，但随着公司经营规模的扩大，应收账款金额可能保持在较高水平，较大金额的应收账款将影响公司的资金周转速度，给其营运资金带来一定压力。

结语

整体来说，为适应社会发展需要，速达股份需要加大绿色制造技术和增材再制造技术的研发；同时，公司要保持对行业基础技术的深入研究和前瞻性技术的开发利用并发展物联网技术在工业服务中的应用。例如，公司要将“互联网+制造”的理念运用到工业服务产品中，要通过人才引进、 业务匹配研发、产品载体实现，进行一系列的信息化、物联网等研究，达到智能化服务。