在经历了连续30个交易日的跌停之后，A股市场“人参大王”*ST紫鑫发布公告称，因公司股票连续20个交易日的收盘价均低于1元，触及深交所股票终止上市情形，深交所拟决定终止该公司股票上市交易。

从“人参大王”到面值退市，*ST紫鑫可以说是“成也人参，败也人参”，如此境遇让人唏嘘不已。

连续30个跌停

日前，A股市场有“人参之王”美誉的*ST紫鑫发布公告称，收到深交所下发的《事先告知书》。因公司股票在5月19日至6月15日期间，连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，触及深交所股票终止上市情形，深交所拟决定终止该公司股票上市交易。

*ST紫鑫的股价定格在0.37元/股。尤其值得注意的是，在此之前，*ST紫鑫的股价，连续30个交易日遭遇跌停。这在A股市场也比较罕见。5月5日到6月15日，*ST紫鑫股价区间累计跌幅高达77.98%。

股价惨遭连续跌停，受伤害最大的莫过于公司的股东。截至3月31日，*ST紫鑫股东总人数为10.94万户。

压垮*ST紫鑫的“最后一根稻草”大概来自审计局管。据悉，该公司2022年《内部控制审计报告》，被审计机构出具否定意见。受此影响，5月5日，*ST紫鑫被实施退市风险警示。正是从这一天开始，*ST紫鑫开启长达30个交易日的跌停。

*ST紫鑫并非A股市场第一家触及面值退市的公司。今年以来，*ST新文、*ST奇信、*ST宜康等多家公司，因收盘价连续20个交易日低于1元/股，被终止上市。有评论认为，在全面注册制实施之后，A股市场明显加快优胜劣汰步伐。

面值退市渐成A股市场退市主流方式，这意味着投资者对公司经营能力丧失信心，也说明投资者变得更加理性和成熟。从基本面来看，触及面值退市的公司，大多出现经营严重亏损局面，有的甚至资不抵债。

这一现象的出现，对引导投资理念的转变、净化市场生态显然是件好事。对投资者来说，过往“炒小、炒差、炒壳”的行为将面临更多的不确定性，甚至是风险，投资者需要对有退市风险的“1元股”“仙股”等上市公司保持足够的警惕。

“人参大王”何以至此？

公开信息显示，*ST紫鑫是一家以中成药、人参、基因测序仪三大产业为支柱，集科研、生产、销售、药用动植物种养殖为一体的高

作为一家上市16年的医药公司，*ST紫鑫曾经辉煌过。2008年，该公司股价曾高达56.77元/股。当时，以活血通脉片、醒脑再造胶囊等中成药为主要产品的紫鑫药业，营收和净利润尚能保持两位数的增长。

鑫药业疯狂采购人参。与此相伴随的，是郭春生的身家迅速增加。在福布斯2011最佳A股非国有上市公司排行榜上，作为吉林地区惟一上榜CEO，郭春生名列第25位。

2012年，郭春生退居幕后，但紫鑫药业并未终止“囤参”的脚步。一边举债收购人参，一边惜售导致现金流锐减。这让公司的业绩每况愈下。紫鑫药业疯狂“囤参”，原本打的算盘是推动人参价格稳步上升。

虽然人参市场价确实开启上涨脚步，令紫鑫药业的业绩在2017年

这最终将*ST紫鑫带进债务危机的泥潭。截至今年一季度末，该公司负债合计88.53亿元，其中短期借款高达43.91亿元，同时还有16.09亿元的一年内到期的非流动负债和7.71亿元长期借款。

值得注意的是，债务累累的*ST紫鑫，至2022年末，存货账面价值仍有75.77亿元，其中消耗性生物资产价值为60.17亿元。真可谓是“成也人参、败也人参”。

毫无疑问，*ST紫鑫之所以面临如今难解的困局，最大的原因是热衷“囤参”，进而出现流动性危机。有媒体报道称，郭春生当初大举“囤参”，目的在于为发展人参食品产业储备原料。为实现“扭转中国人参产业”的野心，他不惜放手一搏。如今看来。他这一把，输得有点惨烈。