【方圆地产：末能支付境外债本息共 4.09 亿美元】

8 月 23 日，广州市方圆房地产发展有限公司公告，受宏观经济环境、行业环境、信用环境等影响，公司流动性出现阶段性紧张。截止本公告日，公司未能支付境外债券 ( 债券代码：xS2280435673）本金 3.4 亿美元，累计末付利息 6936 万美元 ( 即 2022 年 7 月 27 日、2023 年 1 月 27 日、2023 年 7 月 27 日三期应付利息 ) 。

点评：截至目前，方圆地产仅存续 1 只美元债，存续规模 3.4 亿美元，并违约；境内债存续 1 只，规模为 9.18 亿元，将于 2024 年 12 月 3 日到期。

当前，方圆地产违约风险较大，且公司债券持有人预期其恢复前景疲软。在未来 6-12 个月内，方圆地产有大量的债务即将到期，包括 2023 年 7 月到期的 3.4 亿美元境外债和 2023 年 12 月到期的 9.18 亿元境内可赎回债券。

此前，6 月 14 日方圆地产宣布，将对未偿还的 3.4 亿美元离岸债券进行负债管理，这表明公司的流动性较弱，在到期时偿还离岸债券的能力有限。截至 2022 年底，方圆地产的所有投资物业基本上都已被质押，这进一步限制了公司筹集额外资金的财务灵活性。

6 月 26 日，穆迪将广州市方圆房地产发展有限公司企业家族评级由 “Caa1” 下调至 “Ca”，评级展望维持 ” 负面 “

【上海宝龙实业：”20 宝龙 MTN001″ 持有人会议议案未通过，8 月 24 日将召开 2023 年第二次持有人会议】

据上海宝龙实业刊载的公告，根据发行人提出的召开要求及其提供的会议议案，建设银债券本息兑付安排；豁免 “20 宝龙 MTN001” 交叉保护条款、事先承诺条款相关义务；增加六十个自然日宽限期等内容的议案。

点评：截至目前，公司存续期债券规模 74.20 亿元，债券只数 13 只，有 6 只债券正在展期中，展期金额为 38.79 亿。

2023 年 6 月 27 日，联合资信评估股份有限公司对上海宝龙实业的主体评级为 AA+，评级展望为稳定。

在销售方面，2022 年公司销售金额同比大幅下滑 55.24%，且 2023 年 1－5 月，宝龙地产销售金额同比仍有所下降，未来公司销售仍存在下降可能。

在债务方面，公司货币资金大幅减少，短期偿债压力大。公司 2022 年末货币资金大幅减少，同时较严格的预售资金监管使得公司实际可动用货币资金大幅减少，叠加 2023 年到期的债务规模仍较大，截至 2023 年 3 月底，现金短期债务比仅 0.53 倍，短期偿债压力大。

在流动性上，资产受限比例高，流动性较差。截至 2022 年底，公司受限资产 775.10 亿元，占总资产 38.94%，受限比例高，且公司业态中商业占比较高，资产流动性较差。

【内蒙古电力集团：副总经理梁景坤被查】

内蒙古电力（集团）有限责任公司副总经理梁景坤涉嫌严重违纪违法，目前正接受内蒙古自治区纪委监委纪律审查和监察调查。

点评：截至目前，公司存续期债券规模 10.00 亿元，存续期债券 1 只。

2023 年 8 月 15 日，中证鹏元资信评估股份有限公司对内蒙古电力（集团）有限责任公司的主体评级为 AAA，评级展望为稳定。

内蒙古电力是内蒙古自治区直属国有控股特大型电网企业，电网业务保持较强的区域竞争优势。公司业务所在的内蒙古是我国重要的能源和战略资源基地，近年地方经济实力持续增强，为其发展提供有力支撑。2022 年以来公司电力供应能力和收入规模维持增长趋势，且经营获现能力表现仍较好。

【国能生物 : 当年累计新增借款占上年末净资产的 217.52%】

国能生物发电集团有限公司公告，公司 2022 年末净资产为 50.29 亿元，截止 2023 年 6 月末，当年累计新增借款金额为 109.39 亿元，占公司 2022 年末净资产的 217.52%。

点评：截止最新，债券存量规模 10.26 亿元，债券 3 只。其中，私募债 0.26 亿元，占比 2.53%。

据 2023 年 4 月 29 日公开数据显示，国能生物发电集团有限公司 2022 年归属母公司净利润连续亏损，2022 年度亏损 8.18 亿元，2021 年度亏损 3.50 亿元。

2023 年一季报资产负债率为 71.09%，较上年同期下降 12.28%，速动比率为 1.04，较上年同期上升 19.63%，总资产报酬率为 -0.26%，较上年同期下降 581.39%，2022 年年报 EBITDA 全部债务比为 0.01，较上年同期下降 76.32%。

2023 年 7 月 27 日，联合资信评估股份有限公司对国能生物发电集团有限公司的主体评级为 AA+，评级展望为稳定。

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