2018年11月5日，XXX在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础制度。那么，在科创板上市的企业应当符合什么样的条件，注册制又如何实施，它与主板有何不同呢？

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一、什么是科创板

科创板是独立于现有主板的新设板块，主要服务于科技创新企业。面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。优先支持符合国家战略、拥有关键核心技术、科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业。

2019年3月18日，上海证券交易所开始受理企业的科创板上市申请。据统计，截止至2019年4月7日，已有50家企业拿到了受理通知。这些企业主要集中在新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药这六大领域。其中，生物医药领域企业最多，高达12家；集成电路次之，占据8家。

二、科创板的上市条件

科创板上市标准以市值为核心指标，部分企业在上市前可能存在未盈利甚至亏损的情形。

二、注册制如何实施

与主办、中小板、创业板目前实施的核准制不同，科创板实施的是注册制审核，具体来说就是由上交所负责科创企业发行上市审核，中国证监会对股票发行进行注册。

三、与其他版块的区别

1、首次公开发行采用询价方式定价

考虑到科创板对投资者的投资经验、风险承受能力要求更高，科创板取消了直接定价方式，全面采用市场化的询价定价方式，以向证券公司、基金管理公司等七类专业机构投资者询价的方式确定首次公开发行的股票价格。

2、支持特殊股权结构

科创板允许上市公司对股权设置表决权差异，即持有特别表决权的股份可以获得大于普通股份所拥有的表决权。举例来说，上市公司创始人持有的股份为A类股，对外发行的股份为B类股，A类股每股可以享有10票的表决权，但是B类股每股只可以享有1票的表决权。A类股一旦出售即自动转换为B类股。在这样的股权结构之下，创始人可以以少数的股权比例获得较多数的表决权，从而保护创始人对上市公司的控制权。在美国纳斯达克上市的百度、京东均采用的是这样的股权结构（即传说中的AB股）。

3、灵活的股权激励政策

首先，股东家属也能作为激励对象。单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女，作为董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员的，可以成为激励对象。

其次，取消了限制性股票的授予价格限制，同时要求独立财务顾问对定价依据和定价方法的合理性，以及是否损害上市公司利益发表专业意见。

第三，提高了股权激励涉及的股票比例上限，将上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的股票总数限额由10%提升至20%。

4、严格的退市制度

科创板的退市制度相较主板更为严格，退市时间段、速度快，退市情形更多，执行标准更严。上市公司触及退市标准的，比如欺诈发行、重大信息披露违法或者规范运作存在重大缺陷等，股票直接终止上市，不再适用暂停上市、恢复上市、重新上市程序。

总而言之，从科创板推行的制度来看，虽然科创板实施的是注册制，但是这并不意味着准入门槛的降低。科创板能否成为中国的纳斯达克，给科创型企业的发展带来一股春风呢？让我们拭目以待。

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