近日，公募基金市场又迎来一件大事儿，全市场重点关注的明星产品——首批4只科创50ETF即将于9月22日（周二）开售，认购截止时间均为当天收市，既只卖一天，认购方式为网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购3种方式，且都对首发募资规模设置了现金50亿元的上限。

这4只科创50ETF基金值不值得买？怎么买？今天，砍柴君做了一期详尽攻略，给大家投资做一个参考。

四只科创50ETF介绍：

1、华夏上证科创板50成份ETF（认购代码588003，交易代码588000）

2、易方达上证科创板50成份ETF（认购代码：588083，交易代码：588080）

3、工银瑞信上证科创板50成份ETF（认购代码：588053，交易代码：588050）

4、华泰柏瑞上证科创板50成份ETF（认购代码:588093，交易代码：588090）

01、什么是科创50指数

科创50ETF，就是紧密跟踪上证科创板50成分指数的指数基金。

通俗来说，我们投资指数基金，就是投资与指数对应的一篮子股票。

不考虑基金公司跟踪指数出现的误差，跟踪的指数上涨，ETF的净值就上涨，投资者的收益就提升，反之亦然。

在众多指数中，科创50指数是目前市场上唯一一只跟踪科创板整体走势的指数。

（科创50指数跟踪的股票如下↓）

科创50指数成分股特征也十分明显，首先他们集中在信息技术以及生物医药产业，权重超过8成，而且科技性、成长性突出，企业研发投入比例和利润增速相对主板较高。

上市以来，科创50指数走势如何？

从下图可以看到，科创50指数追溯历史行情至2019年底，基点为1000点。

2019年底以来，该指数整体震荡上扬，7月14日盘中达到历史高位的1726.19点，此后出现比较明显的调整，9月18日收盘价为1403.90点，距离高位已经回调18.71%，但成立以来的累积涨幅也超过40%。

02、科创50ETF有啥特点？怎么买？

砍柴君梳理了四只科创50ETF的投资要点，无论投资与否，你都必须先了解：

1、 基金发售仅一天

此外，科创50ETF基金认购起点1000元。

网上现金认购单一账户每笔认购份额需为1000份或其整数倍，最高不得超过99,999,000份。

2、募集规模有上限

4只科创50ETF现金认购首募规模上限均为50亿元，华夏科创50ETF、工银瑞信科创50ETF设置了网下股票认购的首募规模上限为5亿元，易方达科创50ETF、华泰柏瑞科创50ETF则在发售公告中表示：“本基金可设置网下股票认购募集规模上限，具体规模上限及规模控制的方案详见其他公告。

其中，现金认购将采取“全程比例确认”的方式。

简单来说，就是如果基金出现超额募资，则根据一定的比例配售，确认不分认购先后，按比例对全部客户认购申请进行确认。

对投资者来说，就无需考虑时间先后顺序，如果基金超募，会根据一定的比例对份额进行确认。

3、认购方式有三种

科创50ETF认购方式为网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购3种方式，四只基金都是场内ETF，均需要场内认购，认购均需要有上海证券交易所A股账户或基金账户。

① 网上现金认购方式

这种认购方式比较方便。在22日认购当天，投资者通过股票账户，直接输入认购代码，填好认购份额进行买入，按照流程操作就可以了。

比如，华夏科创 50ETF 的认购代码是 588003，那么就用股票账户，像买卖股票一样去认购即可。

② 网下现金认购或股票认购

这两种方式都是线下购买，即投资者在基金发售公告中找到每只基金的直销和代销机构，通过机构进行线下认购，目前这四只基金的直销和代销机构都比较多。

现金认购大家比较好理解，股票认购类似于“以物换物”，投资者可以用单只或多只成份股票进行认购，但必须为ETF指数成份股或者备选成份股，而且，仅在ETF的发行阶段，投资者才能使用单只股票认购ETF。

值得提醒的是，如果没有参与认购，也不代表就再也买不到了。

实际上，等这4只ETF过了建仓的封闭期后，它们将上市交易，我们可以再通过股票账户，从其他人手里去买。

不少分析人士也建议，等科创50ETF上市后到二级市场去买卖，原因是：一方面新基金从募集到上市，需要一段建仓期，资金也有时间成本；另一方面，不少投资者认为当前科创板处于新股红利期，位置较高，还会继续调整，宜等等再入手。

对于这两种说法，后文砍柴君会详细分析。

5、基金认购费、管理费、托管费：

看到这里，如果你对4只科创50ETF有兴趣，你可能就会开始思考该选择哪只。

4只基金大致情况如下表：

事实上，作为当前公募基金重点推出的明星产品，4只科创50ETF的管理公司都是业内实力比较雄厚的公司，而且各公司在资源上都给予了足够的倾斜。

总的来看，ETF基金由于被动跟踪指数，虽有各管理能力差异造成的跟踪误差，但整体差异不大。

基金期初主要考虑基金规模，流动性充足的ETF，变现能力会强，价格也更能反映资产价格，但这4只科创50ETF均有规模限制，目测最后基金跟踪指数的能力也是大同小异，选择哪只差别都不会太大。

这里更建议大家关注四只基金认购费率的细微差别。

从公告可以看到，认购份额在50万份以内，华夏科创50ETF和华泰柏瑞科创50ETF认购费率均为0.5%，易方达科创50ETF和工银瑞信科创50ETF认购费率均为0.8%；

50万份至100万份的认购份额区间，华夏科创50ETF认购费率为0.3%，其余3只科创50ETF认购费率均为0.5%；

100万份(包含)以上，华夏科创50ETF、易方达科创50ETF、工银瑞信科创50ETF均设置按笔固定收取，其中，华夏和工银瑞信认购费均为1000元/笔，易方达为500元/笔；

500万份(包含)以上，华泰柏瑞科创50ETF认购份额按笔固定收取，认购费为1000元/笔；

此外，4只科创50ETF的管理费率和托管费率均分别设置为0.5%和0.1%。

03、科创50ETF值不值得买？

如果你看到这里，证明你是一个很有耐心的投资者。

接下来，我们就来聊聊大家最关心的问题：科创50ETF值不值得买？

探讨这个问题，砍柴君认为应该有两个维度：一是科创50值不值得投资，二是如果值得投资，我们应不应该通过科创50ETF来投资？

做投资，首先必须清晰了解经济产业发展的大趋势和大特征。

在未来很长一段时间内，科技创新已经成为中国经济发展的重要标签，推动创新驱动发展、加快科技创新步伐将是中国经济转型升级的核心主线和驱动力，这一点似乎不必多说。

在A股市场上，尽管高估值的质疑长期萦绕在对科创板和创业板的讨论之中，且近期科技股也面临着不小的回调压力，表现远逊于消费股，但以科技创新为核心特征的科创板和创业板仍是整个资本市场重点耕耘的领域。

整体上看，资本对科技创新企业的泡沫有一定的容忍度，科创板龙头企业也有望用高增长的业绩来消化估值泡沫和回应市场质疑。

这是不是就意味着科创50具有很大的投资价值呢？

长期来看，科创板可能呈现出一种强者恒强的局面，作为板块龙头的科创50当然值得我们关注，但面对如今估值已经超过80倍的科创板，从现在起审慎而有节奏地慢慢建仓布局，可能是比大手笔买入追涨杀跌更有效的策略。

我必须提醒：A股中小企业上市公司的成长性在IPO后具有典型的“耐克曲线”特征，就是上市后一、两年内其成长性普遍有所下降，但之后成长性开始回升，在图形上表现出“V”字形曲线或称“耐克曲线”。创业板指就十分典型，在2013年到达历史最低点600点，此后一路高歌猛进，直到三四千点。

当前科创板同样有这样的问题。随着科创板新股数量不断增加以及创业板注册制的推进，科创板刚面世时新股狂飙带来的板块整体上扬的红利，已经逐渐消失。

而接下来，科创板处于开板一年节点，进入解禁股陆续释放的阶段，股价短期会承受一定的压力。

那我们还应不应该购入科创50ETF？

众所周知，指数基金也是巴菲特最推崇的投资方式之一，我一直建议，个人投资者应该适当购买指数基金来调整自己的投资组合。（关于指数基金的投资，接下来我会做一些科普文章，有兴趣的读者可以给我留言）

在我们指数基金的投资篮子里，这只跟踪科创板龙头的基金是可以有一席之地的。

首先，这只基金让无法满足科创板50万市值投资门槛的投资者，有了投资科创板的途径，且免去了选股的烦恼，通过分散投资降低了风险。而相对于我们常说的沪深300等宽基指数基金，科创50可能弹性更高，能满足一些“追求刺激”的基民的需求。

然而，科创板本身属于中高风险投资品种，因此，科创50ETF可以作为资产篮子中的一个配置，但不建议将大部分资金投入在这里，应该将科创板和主板市场的核心资产进行合理配比。

指数基金是一个需要较长时间才能看到收益效果的品种，不建议大家把科创50ETF当做短期追涨杀跌的工具，也不建议以短期资金进入。

在我看来，对于专业投资知识不足的个人投资者，指数基金最好的投资方式是定投，科创50ETF也不例外。

虽说科创50ETF认购期仅为一天，但封闭期结束后，这些基金仍会在二级市场上市，届时我们可以进行定投操作。在22日的认购日内，我们可以以小资金先建立一些底仓。

对于科创板，建议还是以资产配置、长期持有的心态来进行投资，这样能够大幅降低短期波动对于自身的干扰，提升盈利的概率。