《科创板日报》7月10日讯（实习记者 朱凌）珠海迎来第5家科创板公司，PCB专用电子化学品供应商广东天承科技股份有限公司（简称“天承科技”）今日上市交易。

天承科技首日大幅高开，最高涨至94.80元/股，收报87.11元/股，涨幅58.38%。若按发行价55元/股，缴款2.75万元计算，中一签可赚约1.6万元。

天承科技原计划募集资金约4.01亿元，但本次发行募资总额达7.99亿元。扣除发行费用后，募资净额为7.07亿元，比原计划多出3.06亿元，超募约四分之三。

▍三年前估值不足2亿元

截至今日收盘，天承科技总市值达50.64亿元。

次、第5次增资时，对应估值分别为1.99亿元和1.95亿元，仅为目前总市值的不到4%，不及科创板第一套标准的10亿元市值门槛。

兴二期、川流长枫、华坤嘉义、深圳市人才创新创业二号基金和小禾投资合计5500万元B轮投资，对应估值6亿元。

其中，深圳市人才创新创业二号基金为深圳高新投集团旗下基金，当时投资850万元，其所持股份对应目前市值达4748万元，相较于投资额，赚了4.59倍。

2021年10月，天承科技获中芯聚源在管发展基金3000万元C轮投资，对应估值10.80亿元。发展基金在天承科技发行后持股2.01%，对应市值1.02亿元，账面赚超7000万元。

天承科技发行前最近一次增资则在2022年3月，投资方为皓森投资，估值为13.80亿元。

▍预计2023上半年营收下滑

不过，天承科技的业绩并没有维持高速增长。

数据显示，2020年至2022年，天承科技分别实现营收2.57亿元、3.75亿元和3.74亿元，实现扣非净利润3907.24万元、4499.00万元和5363.77万元。在此期间，天承科技主要产品水平沉铜专用化学品结算单价随着国际钯价先上涨后下降。

2023年以来国际钯价呈下降趋势，天承科技预计2023年1-6月实现营业收入1.5亿元至1.8亿元，较上年同期下滑20.33%至4.40%，预计扣非净利润为2400万元至2900万元，较去年同期变动-6.78%至12.64%。

▍国内高端市场份额仅次于安美特

招股书显示，天承科技主要从事水平沉铜专用化学品等PCB所需要的专用电子化学品，应用于高端PCB的产品收入平均约占七成，其下游应用领域包括网络通讯、消费电子、汽车电子、工控医疗、服务器及数据存储等。

受中美贸易摩擦等因素影响，国内高科技企业积极推动上游供应链核心原材料“国产化”，以实现“自主可控”。天承科技成为了众多PCB制造商“国产化”的优先选择，天承科技的主要客户包括定颖电子、景旺电子、深南电路、方正科技、博敏电子等。

截至2022年末，公司的水平沉铜生产线数量为68条，其中共有54条生产线主要生产高频高速板、HDI、软硬结合板、类载板、半导体测试板等高端产品。

根据天承科技统计，2019年至2022年期间，共有11条高端PCB生产线的供应商由安美特切换成天承科技。

据CPCA发布的市场分析，国内的PCB厂商在高端PCB生产投入的水平沉铜线约为250条，其中安美特为一半以上的水平沉铜线提供专用电子化学品，天承科技在国内市场的份额仅次于安美特，剩余的国内高端市场由超特、陶氏杜邦等公司占据。

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