中国网财经 7 月 10 日讯 ( 记者苏楠 叶浅 ) 近日，深圳嘉立创科技集团股份有限公司 ( 以下简称 ” 嘉立创 ” ) 披露招股书，拟登陆深市主板，保荐券商为国泰君安证券。

值得注意的是，嘉立创拟募资总额高达 66.7 亿元，超 2022 年末总资产 60.45 亿元。此外，受原材料成本波动、行业景气度变化、并购等因素影响，公司毛利率报告期内连续两年下滑，归母净利润及扣非归母净利润于 2022 年同比显著下滑。

拟募资额或超总资产

嘉立创在招股书中表示，公司自 2006 年起开始从事 PCB 样板、小批量板制造业务，进入 2021 年，公司开启战略整合，通过收购实控人旗下江苏中信华 100% 股权、江西中信华 100% 股权和中信华产业园 100% 股权，增加了中大批量 PCB 业务及客户群体，实现对下游客户从样板、小批量板至中大批量板的全流程覆盖。

同年，嘉立创收购实控人旗下立创电子 100% 股权，完成电子元器件业务整合，公司完整的电子产业链一体化服务生态模式正式构建，摇身成为业内领先、具有行业变革意义的电子产业一站式基础设施服务提供商。

创分别实现主营业务收入约 32.37 亿元、58.00 亿元、62.25 亿元，复合年增长率约为 38.67%。其中，PCB 业务及电子元器件业务合计营收占比均超 90%。

在上述背景下，嘉立创此次冲击06 亿元、60.45 亿元。

然而，与嘉立创在招股书中描绘的 ” 宏大叙事 ” 不完全一致，实际上，分项目来看，公司 PCB 业务、电子元器件业务两项主要业务或都面临着较为激烈的竞争。

据了解，嘉立创样公司中首家主要采用产业互联网服务模式的拟上市公司。

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电子元器件业务方面，嘉立创在招股书中所认可的同行业竞争对手电子网及云汉芯城均在谋求 A 股上市。其中，电子网 IPO 已过会，云汉芯城则处于问询阶段。资料显示，经过系列资本操作后，嘉立创的总体量与拟募资金额在多数同行业可比公司中 ” 一骑绝尘 “。

毛利率持续下滑

公司主营业务毛利率分别为 31.61%、24.24% 和 21.04%，连续两年下降。

对此，嘉立创解释称，主要系 PCB 业务毛利率下滑所致。报告期内，公司 PCB 业务毛利率分别为 43.62%、29.02%、23.44%，变动幅度整体大于行业均值 29.53%、27.37%、25.99%。

但值得注意的是，244.19%、34.70%、29.68%，变动幅度整体亦大于行业均值。

在毛利率持续下滑的背景下，嘉立创期间费用率报告期内分别约为 9.72%、9.34%、11.99%，公司盈利能力于 2022 年减弱。

此外，嘉立创 PCB 业务报告期内产能利用率分别为 92.06%、80.99%、75.70%，受行业景气度变化影响，公司该业务营收波动较大，分别约为 16.96 亿元、29.20 亿元、26.00 亿元，为公司四个业务大类中唯一一个 2022 年营收规模萎缩的业务类别。

嘉立创在招股书中称，拟投入募集资金约 20 亿元建设高多层印制线路板产线项目，从而进一步提升公司在高多层印制线路板领域样板、小批量板及中大批量板的生产制造能力，巩固公司的市场地位。项目建设周期为 24 个月。对此，有观点认为，大规模的产能扩张步伐或也需考虑市场情况。

对于嘉立创的 IPO 进展，中国网财经记者将持续关注。

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