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“这是君楠投资的第37篇原创文章”

看过之前文章的朋友都可能会看到，一直以来写的都是科创板的相关股票分析。这主要是笔者正在尝试做科创50指数的指数增强策略。做这个策略的初衷是以下两个方面：

一是根据目前科创50的成分股情况来看，前期的人工智能的炒作并带动软件及半导体整体估值的水涨船高，像寒武纪已经占据科创50指数近5%的比重，金山办公以一己之力占据8%的比重。

但是像医药、军工、先进装备制造业的比重一个板块加起来可能还不到5%。板块估值已经出现了较大程度的偏离。头部几家企业必定是接下来会有所回调，而若在保住zz正确、维持科创板表面繁荣的目的之下。想让指数不被大幅托下水，必定伴随着板块估值的重新回归。所以在这个过程当中就可以获得跑赢整体的机会。二是六月份之后开通了科创50的期权通道、正好可以定向得对冲目前的风险。

下图为科创50指数原本权重

而想要跑赢整体，就必须对整个权重加以调整，原有的半导体和软件领域占据整个指数的50%，必须降下其比例。所以上个月一开始设置了以下权重：

此后，在接下来的过程当中对权重股进行基本面分析，把握重要个股的基本方向和估值，所以才有了后面的基本面分析。而这里面因为之前有些过半导体的一些报告，医药却没怎么涉及，本着先啃硬骨头的想法便先展开医药股的分析。

于是便有了影响医疗设备及联影医疗的分析，以及相关的上游核心部件奕瑞科技的分析，以及即将出炉的纳微科技的分析。目前针对医药板块，首先可以得出纳微科技目前仍然有点高估，下降空间仍然存在的结论。而奕瑞科技则目前更加合适，便将原本纳微科技的仓位整体换至奕瑞科技。同时根据整体各板块的情况，对板块处于下行的降低权重。最终得到如下的走势。

这一个月整体跑赢较多，加之今天的跑赢0.1%，一个月整的时间跑赢指数4.5%。大大超出目前预期，这其中原因一是增配的原本新能源的重仓个股六月迎来较好的走势，二是配置较多的医药基本没跌，以及半导体配置的方向整体相较于风险较高的涉及人工智能的下跌更少，以及像华润微、时代电气等涉及功率半导体部分随着电力板块的回升都出现了回暖的情况。

所以，再接再厉吧，下一目标，接下来四个月内跑赢十个点！