自贸区债券市场有何特征？让我们一起看看市场都是如何说…

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2023年下半年，城投债到期压力如何？

根据截至2023-06-24日存量数据，2023下半年、2024-2027年城投债到期及进入回售期规模分别为3.55万亿元、5.84万亿元、4.33万亿元、2.15万亿元、0.78万亿元，占存量规模的20%、34%、25%、12%、5%。对比去年同期情况可以看到，城投债到期回售分布愈发“提前化”，这也符合当前整体城投债期限“短期化”特征。其次，从今年下半年的到期回售分布来看：其节奏和去年同期基本一致；三季度到期回售规模略多些（其中8月到期回售规模最大），四季度略少些且月度节奏较为均匀。

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自贸区债券市场有何特征？

发行主体类别来看，城投主体一直是自贸区债的发行主力，地产和金融类主体也逐渐开始加入自贸区债市场。截止2023年6月19日，存续自贸区债中城投债规模最大，占据了市场77%的体量，其次为产业债，占比为12%。此外，近两年，逐步有地产主体和金融类主体加入自贸区债市场，例如越秀地产和上海金茂相关主体先后发行了3只和1只自贸区债券，分别募资48.96亿元和20.5亿元；而金融类主体则主要是海通证券和交银金租，均发行了1只自贸区债，分别募资40亿元和24亿元，单票规模都较大。