企业预警通0523债市早报

01债市要闻

【深交所债券交易新规实施首周运行平稳】日前，《深圳证券交易所债券交易规则》及三项配套指引正式实施，配套交易系统同步上线。新规实施首周，新旧系统顺利切换，各项债券交易结算正常有序开展。数据显示，新规实施首周，交易系统已累计处理债券现券申报2.13万笔、通用质押式回购申报718.46万笔，达成现券交易440.81亿元、回购交易8597.77亿元。【交易商协会：将升级推出科创票据】交易商协会发布通知，现将科创类融资产品工具箱升级为科创票据，提升资本市场对科技创新领域全生命周期的融资服务功能，加强对科创企业或科创用途的服务与支持。科创票据是指科技创新企业发行或募集资金用于科技创新领域的债务融资工具，即科创主体类和科创用途类科创票据。其中科技创新企业需具有相应科技创新称号，用途类科创票据要求募集资金中50%以上用于支持科技创新发展。【证监会：拓宽科技创新融资渠道 推动要素资源向科技创新领域集聚】证监会指导沪深交易所在前期试点基础上正式推出科技创新公司债券，进一步增强资本市场对科技创新企业的融资服务能力。前期，沪深交易所已开展科技创新债试点工作，中国诚通、国新控股、小米通讯、TCL科技、中关村发展、深创投等企业共发行31只产品、融资253亿元，资金主要投向集成电路、人工智能、高端制造等前沿领域。下一步，证监会将进一步优化市场服务各项举措，引导市场各方积极参与科技创新债投融资活动，提升资本市场服务科技创新质效。【从无人问津到人声鼎沸 中短债基金逆袭成“网红”】财联社5月23日电，在权益基金发行进入“冰点期”的时候，中短债基金却在悄然走红。在多位业内人士看来，一方面，是由于权益市场持续震荡调整，资金避险情绪明显升温;另一方面，利率水平较低，导致货币基金吸引力下降，促使投资者将目光转向了中短债基金。但喜忧参半。“资金来得快也将去得快，一旦权益市场有起色，资金或将大量流出。”沪上一位中短债基金经理坦言，短期债市仍有博弈空间，要留一分清醒。

02国内市场动态

【本周央行公开市场将有500亿元逆回购到期】本周央行公开市场将有500亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期100亿元。5月23日央行将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台，招标发行2022年第四期100亿元和第五期150亿元中央银行票据。【碧桂园5亿公司债票面利率定为4.50%】碧桂园公告宣布，公司面向专业投资者公开发行的5亿元公司债(债券简称:22碧地01)票面利率定位为4.50%，该债券将按4.50%票面利率于2022年5月23日至2022年5月24日面向专业机构投资者网下发行。据悉，“22碧地01”将覆盖CDS，为碧桂园首次启用信用工具融资。【旭辉集团8亿元公司债券在上交所注册生效】上交所公司债券项目信息平台显示，旭辉集团股份有限公司8亿元小公募项目状态更新为“注册生效”，更新日期为2022年5月17日。募集说明书显示，本次债券发行总额不超过8亿元(含8亿元)，募集资金扣除发行费用后拟用于偿还“18旭辉01”的到期本金。【远洋集团定向发行30亿元PPN已完成注册 另有9.5亿元债券完成转售】5月20日消息，远洋集团将定向发行2022-2024年度债务融资工具，金额为30亿元，品种为定向发行债务融资工具(PPN)，目前项目状态已更新为“完成注册”。同日，“19远洋01”债券的转售实施结果公告发布。据统计，“19远洋01”债券发行规模为17亿元，需回售金额为13.3亿元。其中，9.5亿元债券已完成转售，剩余3.8亿元金额债券已注销。【科创公司债指引落地 深市首单花落国信证券】5月20日，深交所推出《深圳证券交易所公司债券创新品种业务指引第6号——科技创新公司债券》，旨在支持高新技术产业和战略性新兴产业细分领域以及引领产业转型升级领域的科技创新发展。国信证券助力深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司，在《指引》发布后，成功发行深交所首单“科技创新公司债券”。据了解，本次鲲鹏资本发行的10亿元科技创新公司债，债券发行期限3年期，发行利率3.05%。【银行间债券市场回购利率涨跌互现】5月20日(周五)，全国银行间债券市场结算总量为57,785.12亿元，较上日下降0.32%，交易结算总笔数为28,250笔。其中，质押式回购49,842.18亿元，买断式回购216.79亿元，现券交易7,094.36亿元，债券借贷631.79亿元。银行间债券市场回购利率涨跌互现，其中，7天回购利率上行0.3bp至1.667%。当日人民银行以利率招标方式开展了期限为7天的逆回购操作，中标利率为2.10%，交易量为100亿元。

03国际市场动态

【美债收益率周五全线下跌，标普500指数盘中跌入熊市行情推高投资者避险需求】周五（5月20日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌5.59个基点，报2.7811%，盘中交投于2.8768%-2.7722%区间，本周累计下跌13.74个基点。20年期美债收益率跌6.58个基点，30年期美债收益率跌6.81个基点。两年期美债收益率跌3.71个基点，报2.5807%，盘中交投于2.6473%-2.5515%区间，本周累涨0.27个基点；三年期美债收益率跌4.95个基点，五年期美债收益率跌4.09个基点，七年期美债收益率跌5.74个基点。【美国债市：国债扩大周涨幅因美国股市跌势加剧】美国国债在美国午后上涨，收益率接近本周低点，因股市继续下跌，标普500指数达到熊市，比1月3日的创纪录收盘低20%。尽管有利的价格带来5年期国债期货的大宗交易卖盘，但国债在美国大部分时间维持涨势；收益率全线下降2.5个基点至5.5个基点，长期收益率领跌，5s30s缩小约2个基点；10年期国债收益率下跌约5个基点至2.785%，本周低点是周四的2.7705%。【欧洲债市：德国、意大利长期收益率曲线趋陡】外界担忧经济增长的背景下，欧元区长期国债表现落后，股市回吐涨幅，货币市场下调对欧洲央行加息的押注。意大利国债-德债收益率差拓宽的幅度创3月10日以来的最大，意大利总理德拉吉势将面临信任投票。德国国债小幅走低，但收益率曲线趋陡的幅度创出至少一周以来的最大；5s30s趋陡近8个基点，至44.5个基点；意大利10年期国债收益率跃升9个基点，至2.99%。5s30s趋陡5.5个基点，至122.5个基点。【尼泊尔央行6月1日起发行12.5%利率“外国就业储蓄债券”】《共和报》5月19日报道：尼泊尔央行为调动在外务工人员汇款积极性，决定从6月1日起发行“外国就业储蓄债券2084”，尽管央行此前在该领域的业绩并不令人鼓舞。央行发布公告，呼吁在外务工人员投资一种五年期债券，该债券提供每年12.5%的利率，高于国内银行向储户提供的平均利率。据央行称，感兴趣的个人可在6月20日前在线申请购买债券。在国外工作的尼泊尔工人、非尼泊尔居民或从国外就业回来的尼泊尔人可以申请该债券。

04机构视点

【东方金诚：适当上调目标财政赤字率，或酝酿发行特别国债】东方金诚首席宏观分析师王青和高级分析师冯琳在接受澎湃新闻采访时表示，短期内广义财政收入或持续同比负增，稳增长和常态化防疫背景下，财政收支压力突出，可以考虑在5月启动财政预算调整方案，适当上调目标财政赤字率，或酝酿发行特别国债。【国泰君安证券：政策力度仍需加码，降准以及进一步调降LPR均可期】国泰君安证券表示，此次单独调降5年期LPR，且幅度一次达到15BP，历史首例，超市场预期，充分体现出当前货币政策大力引导中长期贷款扩张和稳地产的态度。此次调降对首套房、二套房以及存量住房贷款家庭以及企业均有降成本的效果，而对银行净息差的挤压相对有限。5-6月份社融除了政府力量外，居民和企业中长贷修复将有小幅提振。后续彻底走出类流动性陷阱，政策力度仍需加码，降准以及进一步调降LPR均可期。

05债市负面

【柳州东通、柳州龙建两城投公司注销土地资产 中诚信提醒债券兑付影响】5月20日，中诚信国际公告称，广西柳州国资委旗下两家城投企业重大资产被注销，该事件或将对有关债券的偿付带来重要影响。根据公告，这两家城投企业分别为柳州东通投资发展有限公司和柳州市龙建投资发展有限责任公司。【钜盛华：已与投资者协商就”21深钜04″的利息支付方式及时间达成展期安排】深圳市钜盛华股份有限公司公告，由于近期深圳市钜盛华股份有限公司及控股股东深圳市宝能投资集团有限公司流动性紧张，公司已与投资者协商就本期债券的利息支付方式及时间达成展期安排。【AA+发债平台江苏大丰沿海开发党总支委员接受调查】据盐城市纪委监委消息，江苏大丰沿海开发集团有限公司党总支委员、总经理助理席国强，涉嫌严重违纪违法，目前正在接受纪律审查和监察调查。【金科股份股债双杀 控股股东部分持股遭强平】5月20日，金科股份上演股债双杀。该股昨日放量跌停。公司旗下债券“19金科03”、“21金科01”早盘大跌并被临时停牌。同日晚间，金科股份公告，5月18日至19日，控股股东金科控股及其一致行动人广东弘敏合计减持公司股份已达到1%，其中，金科控股系信用担保账户被强制平仓导致被动减持，广东弘敏系因股票质押融资到期需归还相关融资而导致减持。【穆迪：下调兰州建投的家族评级至B3,展望负面】5月20日，穆迪将兰州建设投资(控股)集团有限公司的公司家族评级从B1下调至B3，展望调整为负面。

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