这是一个大的话题，几乎从入市到现在，一直有人在讨论这个话题，譬如很多人聊巴菲特，我们的股神，几乎人人都在看他，学他，所有人都在说他的价值投资。巴菲特曾有句名言：“价值投资就是买入有价值公司的股票，并长期持有。”许多人将这句话奉为座右铭，并认为自己懂价值投资，认为价值投资就是投资有价值的公司。

  这其实不对，首先定义是模糊的，究竟什么是有价值的公司呢？又如何判断一个公司的股票是否便宜呢？

有很多人用各种估值的方式去判断股票的价值，我认为仅仅靠个人是很难正确估值的，著名的施洛斯曾经说过“因为我的个人能力有限，巴菲特能对公司管理层进行评估是投资中的特例。，只有极个别的人能拥有巴菲特的能力。”

很明显，我们绝大部分人并不是极个别的巴菲特。我们只能用更简单的方式去做价值投资。

  市场是有情绪的，他高兴的时候会溢价买入，心情低落时会不计成本的抛出，所以有了安全边际这个概念，我们上图会更直观一点。

有人会问，内在价值为何会有高有低呢，它不就是个数字，其实不是，因为价值是统计学中所说的点估计，而这恰恰是个不靠谱的概念，所以我们所谓的股票内在价值只是一个区间，如果有人告诉你某个股票的估值是多少，我觉得他不是股神，因为巴菲特也做不出一个准确值，所以他一定是个神棍。

   而巴菲特对此的理解是另一个鲜活的隐喻：我建一座能承重三万磅的桥，但却只让通一万磅的车；这样就算我大意了失算了漏放了一辆一万两千磅或者一万三千磅的卡车过去，也不至于桥毁人亡。

有很多人想去做价值投资，最后做成了伪价投，比如有一些买股票买市盈率四位数的，说这股票有前景，是价投。有一些买下跌股的，说追涨的是韭菜，那追下跌股的是价投么，我看是断头。还有一些就操作更简单了，去看巴菲特买什么，我也买什么，巴菲特是价投，你那是资金托管。

说了半天到底什么是真正的价值投资呢？我其实也走在这个探索的路上，想要尽可能的做价值投资，但是说实话，A股我认为是不存在真正的价值投资的，市场的不健全，规则的不完善，让我们步步维艰。虽然我的账户在近些年一直是盈利的，但并不能做到每一支买的股都不亏损。有很多中国“股神”在各种公共平台追捧自己的操作多么强，每天都在发一些股票消息去诱导散户买入，韭菜是一茬接着一茬。如果真的有这么多每年翻倍，甚至几倍几十倍的人存在，那么我相信他现在的市值远超巴菲特了，毕竟巴菲特每年的盈利也是在百分之10-20区间较多，但是我在福布斯上好像从没看到过我们的“股神”超过他，甚至可能往下几百几千也看不到他们的身影吧。

我们的A股有自己的节奏，也有自己的特点，这跟我们文化，政策都息息相关，我们没有可能存在一个10年的牛市，更多的是在运行熊市，我能给的建议仅仅就是保守投资，著名的价值投资人费雪也曾说：“保守型投资者夜夜安寝。” 

后台很多人问了我是什么投资类型，我不知道，我觉得我是保守类型吧，我从来不满仓交易，哪怕是牛市我也是如此，给自己设立一个止损点，只要到了就马上离场（欧奈尔的理论），认定的股票在盈利时往往一直持有，直到形态出现下跌趋势，或者超过自己的估值太多。这样的交易大概保持了8,9年，在这些年很幸运的账户市值一直是增长的，所以我也建议大家，买股票的时候先想好亏损时的应对，设立一个止损位很重要，严格执行自己的规则更加重要。在股票市场中，你懂的越多，会的越多，越能保护自己的资金安全，所以多学习股票知识，建立自己的交易原则才是最根本的，不要纠结于投资的类型，短线，中线，长线，价投，伪价投没有什么意义，我们在市场中，唯一的核心就是盈利，除此之外的理论知识，概念，消息等等只是辅助我们的武器罢了

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