资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的能力，以及在清算时企业资产对债权人权益的保障程度。其计算公式如下：

资产负债率=总负债÷总资产×100%

资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的，它是衡量企业负债水平及风险程度的重要标准。该指标不论对企业投资者还是企业债权人都十分重要，适度的资产负债率既能表明企业投资者、债权人的投资风险较小，又能表明企业经营的安全、稳健、有效，具有较强的筹资能力。

【总结】：

（1）经验判断，资产负债率的适宜水平是40%—60%，一般认为不高于50%。

（2）如果高于50%，表明企业资产的来源主要依靠的是负债，财务风险较大。

（3）如果低于50%，表明企业资产的来源主要依靠的是所有者权益，财务比较稳健。

（4）过高的资产负债率表明企业财务风险太大，过低的资产负债率则表明企业对财务杠杆利用不够。

如果企业的资产负债率小于40%，在企业盈利时，可以通过适度增加借款用以实施新的经营项目，或者进行新产品的推广，以获取额外的利润，但前提是新的项目要确保盈利，增强企业的获利能力。如果资产负债率在70%以上，则是一种不好的信号，企业应该加强财务风险控制。

不同利益主体看待该指标的立场也不同：

债权人：债务比率越低越好，贷款不会有太大风险。

股东：全部资本利润率高于借款利息率时，负债比率越大越好。

经营者：更关注如何实现风险和收益的平衡，只有当负债增加的收益能够涵盖其增加的风险时，经营者才能考虑借入负债。

在企业管理实践中，难以简单用资产负债率的高或低来判断负债状况的优劣，在实际分析时，应结合国家总体经济状况、行业发展趋势、企业所处竞争环境、营业周期、资产构成等具体条件进行客观判定。

（1）结合营业周期分析：营业周期短，资产周转速度快，可适当提高资产负债率。

（2）结合资产构成分析：流动资产比重较大，可适当提高资产负债率。

（3）结合企业经营状况分析：兴旺期间，可适当提高资产负债率。

（4）结合客观经济环境分析：当利率提高时，会加大企业负债的实际利率水平，应降低资产负债率。

【例】KM公司2021年初的负债总额是4170万元，资产总额8600万元

2021年初资产负债率=4170÷8600×100%=48.49%

从以上计算结果可看出，该公司的资产负债率上升了，表明企业的负债水平提高，说明公司的长期偿债能力在减弱。如果结合行业水平进一步分析，如果该所属行业平均资产负债率为60%，说明KM公司虽然资产负债率上升，财务风险有所加大，但相对于行业水平而言其财务风险仍然较低，长期偿债能力较强。企业仍可进一步提高债务水平，发挥财务杠杆效应。