每当提起财务指标，绝大部分人熟知的都是收入、成本、利润等基本概念，能呈现出来的东西永远是看图说话，三个指标走天下，无法得出任何结论，对日常经营更无任何益处。究其原因，是把“财务”的概念缩小化了，而广义的“财务”，有太多专业的未知领域，需要从更广泛的视角来去看待，从指标背后去剖析商业世界的运行规律。

首当其冲，从股东回报角度来看财务指标是最为关键的视角。

[基本每股收益]

每股收益即每股盈利（EPS），又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标之一。

计算公式为：基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润/当期发行在外普通股的加权平均数。

[稀释每股收益]

现实中，上市公司常常存在一些潜在的可能转化成上市公司股权的工具， 如可转债、认股期权或股票期权等，这些工具有可能在将来的某一时点转化成普通股，从而减少上市公司的每股收益。 每股收益-稀释，即假设公司存在的上述可能转化为上市公司股权的工具都在当期全部转换 为普通股股份后计算的每股收益。相对于基本每股收益，稀释每股收益充分考虑了潜在普通股对每股收益的稀释作用，以反映公司在未来股本结构下的资本盈利水平。

[每股收益TTM]

首先，TTM是Trailing Twelve Months的意思，是一个滚动的概念，每个季 度都会不同。EPS(TTM)是截止到这个季度的前12个月每股收益。具体算法是按照当前季度（包括当前季度在内）向前取十二个月的归属于普通股股东的净利润，再除以当前报告期的股本。

[每股净资产]

每股净资产是指股东权益与总股数的比率。这一指标反映每股股票所拥有的 资产现值。每股净资产越高，股东拥有的资产现值越多；每股净资产越少，股东拥有的资产现值越少。通常每股净资产越高越好。

其计算公式为：每股净资产= 股东权益÷总股数。

[净资产收益率]

净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比， 即公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。

一般我们用到的是净资产收益率（平均），计算方法为：净资产收益率（平均）=归属于母 公司的净利润/[（期初归属于母公司股东权益+期末归属于母公司股东权益）/2]*100%。

[总资产净利率]

总资产净利率是指公司净利润与平均资产总额的百分比。该指标反映的是公司运用全部资产所获得利润的水平，即公司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。

该指标越高，表明公司投入产出水平越高，资产运营越有效，成本费用的控制水平越高。体现出企业管理水平的高低。

计算方法：总资产净利率=净利润/[(期初总资产+期末总资产)/2]*100%。

[总资产报酬率]

(英文:Return On Total Assets,ROA)又称资产所得率。是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。

计算方法：息税前利润/[(期初总资产+期末总资产)/2]*100%。其中，息税前利润=利润总额+利息支出，一般我们用上市公司披露的财务费用代替利息支出。

[销售净利率]

是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销 售收入获取的能力。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。它与净利润成正比关系，与销售收入成反比关系，企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。

计算公式为：销售净利率=(净利润/销售收入)×100%。一般销售收入用利润表的营业收入代替。

[销售毛利率]

销售毛利率是毛利占销售净值的百分比，通常称为毛利率。其中毛利是销售 净收入与产品成本的差。 　

销售毛利率计算公式：销售毛利率=（销售净收入－产品成本）/销售净收入×100%。通常，分析者主要应考察企业主营业务的销售毛利率。在上市 公司财务报表中，主营业务销售毛利率=（主营业务营业收入-主营业务成本）/主营业务收 入×100%。

[资产负债率]

资产负债率(Debt Asset ratio)是指公司报告期末的负债总额同资产总额的 比率。资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。

它包含以下几层含义：①资产负债率能够揭示出企业的全部资金来源中有多少是由债权人提供。②从债权人的角度看，资产负债率越低越好。③对投资人或股东来说，负债比率较高可能带来一定的好处。（财务杠杆、利息税前扣除、以较少的资本（或股本）投入获得企业的控制权）。④从经营者的角度看，他们最关心的是在充分利用借入资金给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。⑤企业的负债比率应在不发生偿债危机的情况下，尽可能择高。⑥一般认为，资产负债率的适宜水平是40%～60%。由此可见，在企业管理中，资产负债率的高低也不是一成不变的，它要看从什么角度分析，债权人、投资者（或股东）、经营者各不相同；还要看国际国内经济大环境是顶峰回落期还是见底回升期；还要看管理层是激进者中庸者还是保守者，所以多年来也没有统一的标准，但是对企业来说：一般认为，资产负债率的适宜水平是40%～60%。

计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额×100%。

[总资产周转率]

总资产周转率（Total Assets Turnover）是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。通过该指标的对比分析，可以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化，发现企业与同类企业在资产利用上的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。

总资产周转率（次）=营业收入/平均资产总额。

[营业成本率]

营业成本率是指营业成本占营业收入的比重，营业成本主要由原材料、生产 设备折旧以及一线员工工资等构成。在同行之间，营业成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大体一致，生产设备及工资支出也较为一致，发生在这一指标上的差异可以说明各公司之间在资源优势、区位优势、技术优势及劳动生产率等方面的状况。那些营业成本比率较低的同行，往往就存在某种优势，而且这些优势也造成了盈利能力上的差异。相反，那些营业成本比率较高的同行，在盈利能力不免处于劣势地位。

计算方法：营业成本/营业收入*100%。

[营业税金率]

营业税金率是指营业税金及附加占营业收入的比重。

计算方法：营业税金及附加/营业收入*100%。

[营业利润率]

营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率 的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。营业利润率越高，说明企业商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。

计算方法：营业利润/营业收入*100%。

[市盈率]

市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比 率。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。“P/E Ratio”表示市盈率；“Price per Share”表示每股的股价；“Earnings per Share”表示每股收益。即股票的价格与该股上一年度每股税后利润之比（P/E），该指标为衡量股票投资价值的一种动态指标。

[市净率]

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。 市净率可用于投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

市净率的计算方法是：市净率=（P/BV）即：每股市价（P)/每股净资产(book value)。

过市净率定价法估值时，首先，应根据审核后的净资产计算出发行人的每股净资产；其次，根据二级市场的平均市净率、发行人的行业情况（同类行业公司股票的市净率）、发行人的经营状况及其净资产收益等拟订估值市净率；最后，依据估值市净率与每股净资产的乘积决定估值。市净率特别在评估高风险企业，企业资产大量为实物资产的企业时受到重视。

[市销率]

市销率( Price-to-sales,PS),又称为收入乘数，是指普通股每股市价与每股销售收入的比率。

PS = 总市值 ÷ 主营业务收入或者 PS=股价 ÷ 每股销售额。市销率越低，说明该公司目前的投资价值越大。

[每股未分配利润]——未分配利润/总股本

[股东权益比]——净资产/总资产

[每股公积金]——资本公积金/总股本

[每股经营现金流]——经营活动现金流量/总股本

[速动比率]——(流动资产-存货)/流动负债

[流动比率]

流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到 期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。

流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100%。

[产权比率]:产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率。

产权比率= 负债总额/股东权益×100%。产权比率越低表明企业自有资本占总资产的比重越大，长期偿债能力越强。

[现金流比率]

现金流比率指现金流量与其他项目数据相比所得的值。

现金流量比率=经营活动产生的现金净流量/期末流动负债。 比率越高，说明企业的财务弹性越好。

[存货周转率]

存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率。存货周转率（次数）=销售成本/平均存货余额。 存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，存货及占用在存货上的资金周转速度越快。

[流动资产周转率]

流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总 额的比率。

流动资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均流动资产总额。流动资产周转率越高，说明企业流动资产的利用效率越好。

[固定资产周转率]

固定资产周转率，也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净值的比率。

固定资产周转率=销售收入/平均固定资产净值。固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。

[营业收入增长率]

营业收入增长率是指企业本年营业收入增加额对上年营业收入总额的比率。

营业收入增长率=(营业收入增长额/上年营业收入总额)×100%。

该指标若大于0，表示企业的营业收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市 场前景越好；若该指标小于0，则说明存在产品或服务不适销对路、质次价高等方面问题， 市场份额萎缩。

[营业利润增长率]

营业利润增长率是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率 ，它反映企业营业利润的增减变动情况。

营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润总额×100%。

[净利润增长率]

净利润增长率代表企业当期净利润比上期净利润的增长幅度，指标值越大 代表企业盈利能力越强。

净利润增长率=(当期净利润-上期净利润)/上期净利润*100%。

[净资产增长率]

净资产增长率是指企业本期净资产增加额与上期净资产总额的比率。净资产增长率反映了企业资本规模的扩张速度，是衡量企业总量规模变动和成长状况的重要指标。

净资产增长率=（期末扣除其他资本公积的净资产÷期初扣除其他资本公积的净资产-1）×100%。

[总资产增长率]

总资产增长率又名总资产扩张率，是企业本年总资产增长额同年初资产总 额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。

总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%。总资产增长率越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。

[回报率]

资本回报率(Return on Invested Capital)，也称投入资本回报率、投资资本回报率，是指投出和/或使用资金与相关回报（回报通常表现为获取的利息和/或分得利润）比例。用于衡量投出资金的使用效果。

其计算方式为：ROIC=息税前利润 EBITx(1-税率)/（有息负债+股东权益-现金及其等价物）。

[权益乘数]

权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。 权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高；反之，该比率越小，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度越高。

[市盈增长比率]

PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度，是一个股票估值指标。

[股权质押比例]

质押股数占总股本的比例。

[不良贷款率]

不良贷款率指金融机构不良贷款占总贷款余额的比重。不良贷款是指在评估 银行贷款质量时，把贷款按风险基础分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，其中后三类合称为不良贷款。不良贷款率高，可能无法收回的贷款占总贷款的比例越大；不良贷款率低，说明金融机构不能收回贷款占总贷款的比例越小。

不良贷款率计算公式如下：不良贷款率=（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）/各项贷款×100% =贷款拨备率/拨备覆盖率×100%。

[股息率]

股息率=分红总额/总市值

[扣除非经常性损益每股收益]

扣除非经常性损益每股收益=扣除非经常性损益后的净利润/ 总股本

[每股资本公积金]

每股资本公积金=资本公积金/总股本。资本公积金：在公司的生产经营 之外，由资本、资产本身及其他原因形成的股东权益收入。

[摊薄净资产收益率ROE]

摊薄净资产收益率(ROE)＝归属于母公司股东的净利润／期末归属于母公司所有者权益合计*100%。该指标强调年末状况，是一个静态概念，是企业财报公布数值。

[加权净资产收益率]

加权净资产收益率(ROE)＝归属于母公司股东的净利润／加权平均归属于母公司所有者权益合计*100%。其中，加权平均归属于母公司所有者权益合计=(期初净资产＋期末净资产)/2。

[每股经营现金流量]

每股经营现金流量=经营活动产生的现金流量净额/总股本

[TTM]:trailing twelve month，过去12个月

[MRQ]:most recent quarter，最近一季

[LYR]:Last Year Ratio，按照去年（最新年报）年度指标进行计算

当然，所有的指标都是过去发生历史状况的反应，而无法作为未来预测的主要判断标准。不同角度的目的，选择不同的财务指标开展分析，know what-know how- know why，逐层进阶，解剖不同层面的问题，才是王道。