今天在分享北交所深改19条的时候，聊到很多新三板的话题，有些企业对挂牌新三板比较在意，认为是重复劳动，增加上市成本，还不如一步到位直接上市，新三板挂牌面子上不好看；有些投资机构对所投企业三板挂牌也很不情愿，觉得不达预期；有些中介机构眼高手低，认为挂牌新三板，工作量大，收费也不高。

笔者认为，随着北交所深改19条的出台，未来企业上北交所有两条路径，一条是新三板挂牌，再申报北交所；另一条就是不挂牌直接申报北交所lPO上市。两条路径涉及的发行股份，股份限售以及上市公司子公司分拆等均有不同的规定。有人可能会说，北交所IPO后，新三板会边缘化。笔者根据下午与各位群友交流的结果，坚定认为北交所IPO后，会对企业挂牌新三板有所影响，但是长期来看，新三板仍然是中小企业登上资本市场的首选之地。新三板是手段，不是目的。

我对企业老板说，如果挂牌新三板有利于未来沪深北上市，你来不来。在金税四期政策下，你承担了税务成本，为什么不享受新三板带来的规范好处，个人分红免税好处呢？

我对投资机构说，如果你所投项目挂牌新三板有利于投后管理，有利于企业规范，有利于后续融资，你让它挂牌吗？挂牌后，企业将接受证监局，股转系统以及中介机构的监督，你投完后不是更放心吗？而且你需要转让股份也更容易，大宗交易非常方便。

我对中介机构说，目前挂牌新三板相当于企业提前规范，一旦业绩达标，随时可以申报上市，你愿不愿意？在上市经常暂缓的常态下，有一个只要业绩达标随时能申报的项目，不香吗？

新三板挂牌是手段，不是目的。挂牌是过程，不是终点。企业可以在三板规范自己，享受分红免税，更容易得到投资机构和银行机构关注，有利于股权激励，有利于增强上下游的信心。尤其是未来登陆北交所不用强制发行25%的股份，锁定期也比直接IPO短。