长期投资和长期主义是两回事，跟长期持股更是两码事。

一般来说，我们的“长期投资”是手段而非目的，是策略而非追求。买下低估优质的股票，那概率赔率都占优了，甚至可以说买到就是赚到。

可是，这种所谓的赚到毕竟没用股价的上涨兑现。我们相信它迟早会到来，然而时间可能在一周后，也可能在三年后。

哪怕是第四年底到第五年底之间突然暴涨1倍，从收益率上讲都足够，年化15%。所以为了等到这一天，我们必须做长期投资的准备。如果第二周就暴涨几倍——这是我们非常渴望的事，那么第二周就卖，跟长期投资并不冲突，因为我们已经等到了兑现的时机。

而近两年在说的长期主义，本质上是价值观而非投资策略，根子上就很指望长期持有：找到好公司，它的企业价值每年增长20%，你就相当于每年挣到了20%。一路陪伴企业成长，不想着收割其他股民，赚长期的钱、赚经营的钱。

从投资策略的角度看，这事比较理想化，主要是种精神追求。反正不管是巴菲特还是张磊，他们大部分标的的持仓时间都很短，别说十年了，连五年都不可能有——隔上几年往往会有股价暴涨到远超自身价值的情况，为什么不卖？

而一般投资者本金少，我们的交易对市场不构成影响，更没必要死扛着不放，一旦暴涨几倍理应立刻跑路。

至于长期持股，这就只是个执行过程。

所以——

长期投资是策略。

长期主义是价值观。

长期持股是具体操作。

三者相关，但不可等同。