我们必须牢记，自己处于一个不确定的金融环境中，我们应该依靠的是常识性的原则。

——指数基金之父 约翰•博格

 /

近期A股回调，在焦虑与不确定性笼罩下，或许我们更需用常识做投资。

常识 1

世界上大部分股市都是长期螺旋向上的。

不轻易做空，长线看多。

相信“当你拥有优质公司的股份时，时间站在你的一边”。

股票、长期国债、短期国债的复合年收益率 

1900-2012年

资料来源：《股市长线法宝》

常识 2

经济有冷热，股市有熊牛。熊牛交替，周而复始。

熊市贪婪，牛市警惕。

如果很难做到，或者牛熊转换难判断，或可借定投布局。

常识 3

股价=市盈率×利润=市净率×净资产

题材股、概念股怎么炒、怎么飞，也很难长久；绩优公司会有“发光”时刻。

投资股票，是买公司、看基本面。

买入PE(市盈率)、PB(市净率)低，公司利润和净资产有望增长的企业。

耐心等待戴维斯双击。

常识 4

复利的魔力。

保持合理的投资预期，保持耐心，不要老想着发快财、发大财。

另外，身体是本钱，活得长很重要。

巴菲特长期年化收益22%左右，其中95%的钱是60岁以后赚的。

详见《复利，人生的一种慢节奏！喜欢它，就跟随》

常识 5

长期业绩优秀的好公司，总有优秀的道理。

与其期待坏学生变好，不如期待好学生继续优秀。

股市中，廉价和有价值是有区别的。

好公司的股票一般不会很便宜，便宜的不一定是好选择。一旦好公司有便宜的股票，要抓住。

从长远来看，即使目前买贵了，也是合算的。

常识 6

不要预测短期市场。

首先要承认，短期预测不准是常态，预测精准是变态。

其次，橡树资本董事长霍华德·马克斯说，“不要预测，只要准备”。

集中精力关注你投资的公司是怎样的公司，正在发生什么变化。只要找到有价值的投资标的，时间会带来财富。

常识 7

本金安全最重要。

慎用杠杆。

1个25%的调整，对于1：3杠杆融资来说，就是本金100%的损失。

除非在获胜概率特别大时，或者杠杆使用成本极低、期限较长的情况下，才适合动用杠杆投机。而不是把融资当本金用！

常识 8

不要频繁交易。

投资的窍门不是要学会相信自己内心的感觉，而是要约束自己不去理会内心的感觉。

只要公司的基本面没有什么根本变化，就一直持有你手中的股票。”

—彼得•林奇

在资金管理、仓位设置、回撤限制、止损止盈比例等方面，做规划，限制交易的随意性。

常识 9

空仓不是罪。

如果你怎么也找不到一只值得投资的股票，或者你是一个极度的风险厌恶者，可远离股市。

把钱存银行，或买入风险较低的货币基金、纯债基金，直到找到值得投资的股票。

常识 10

跟着大V炒股，不靠谱。

再靠得住的拐棍，也不如自己的研究。

把握好“竞争优势”和“安全边际”，理解透“护城河”与“恐惧贪婪”，懂财报、懂常识，比大V更靠谱。

常识 11

情绪化易犯错。

不要过于在意短期的涨跌。

如果每次涨跌都会让你很难受，尽可能少看盘吧。

另外，做好资产配置，身边留足3个月的基本开支。一把梭涨了还好，如果被套牢，急需用钱时强行卖出，心态会变得更差，导致昏招频出，恶性循环。

常识 12

学会止损。

“会卖的是师傅”。

当下列情况发生时，可考虑止损：

亏损额度达到总资金的一定比例时；走势看不懂，且对我不利时；买入股票后，没有实现预期时；买入后长时间没有行情时；买股的理由不存在了、发生了变化、被澄清时。

如果止损错了，股票又反弹怎么办？

再买入就是。

常识 13

择时、择股很难。

不要勉强自己非要踏准时机，选到牛股。

如果自己不想费心费劲，还有指数基金。

指数基金可投资一揽子股票，省心、省力。

牛市时，它也有望涨得很好。

常识 14

人多的地方，慎去。

不人云亦云、人买亦买。

用自己的分析、经验判断，热门股的上涨逻辑。如果不符合自己的选股标准，宁愿不买。

热门股真的大涨怎么办？

清醒点吧，你不可能赚到所有的钱。

常识 15

不要被别人的情绪左右。

不要随群众起舞。

卓越的股票投资，一个基本要素是，能够不盲从当时的金融圈主流意见，也不会只为了反其道而行便排斥当时盛行的看法。

——菲利普•费雪

疫情期间的股市，有人恐惧，有人贪婪，有人瞻前顾后。

这时候的每一种“动”或者“不动”，如果符合自己的选股标准、投资逻辑，匹配自己的风险承受能力，愿意用时间陪公司成长，则不用过分在意新闻报道、他人的操作。