温馨提示如果你喜欢本文，请分享到朋友圈，想要获得更多信息，请关注我。如果你有关注债市，相信你一定听说过城投债至今无一例实质性违约、城投信仰屹立不倒等等这些信息。那么城投债到底是什么？有何特征和优势？城投债真的有那么靠谱吗？

什么是城投债？

要说清楚城投债，就得先理清楚城投债、政府以及城投公司的关系。

首先一句话概况城投债出现的原因：各地推进基础设施建设、发展经济需要钱，但却没足够的钱。

要想搞发展，但手里没钱，那怎么办？

地方政府不是没有钱么，但手里有土地啊，只需将土地注入到一个实体性质的公司，作为银行贷款的抵押物，就可以拿到钱了。为此，各地地方政府纷纷成立专门的平台公司，利用国有土地资源优势，将土地注入平台公司，平台公司也可获得银行贷款的抵押物，从而进行贷款。

说白了，城投公司实际就是地方政府为了融资搞基建而专门设立的公司，主要的融资方式包括银行贷款、发行债券（即城投债）以及非标融资三种类型。

简单讲，城投公司发行的债券，就是城投债。

银行贷款是大多数城投公司获得外部融资支持的最主要方式，优点是利率适中，办理手续较简单，贷款规模从几亿至十几亿不等。

非标融资是指城投公司在交易所、银行间市场以外的渠道获得融资，主要包括信托、租赁、地方金交所产品、资管计划等，往往融资成本较高。

因此，城投公司更青睐融资成本低、期限长，融资金额更多的城投债。

城投债有哪些特点？

1、有地方政府信用背书

城投债之所以能保持“金身不破”，最重要的原因之一就是有当地政府的信用背书。

城投债从发行就受到各种政策的监管，债券的发行需经过证监会、人民银行等高等级国家职能部门严格审批。

城投债可以像股票一样在证券交易所或银行间市场交易、流通，具有很强的流动性。

我国在1994年在上海发行了第一支标准化城投债。目前城投债存续总量达到13万亿之多，至今无实质性违约。

地方政府偿债来源有哪些？

地方政府借了那么多债，以后拿什么来还啊？

由于城投公司承担公共建设的性质決定了其盈利能力有限，单靠城投公司自身的经营收益很难维持持续经营，更不要谈有剩余资金来偿还到期债务。城投公司的偿债资金很大程度上来源于地方政府的财政收入。

它的还本付息来源主要有以下方式：

1、地方一般公共预算收入：这一块是大头，一般公共预算收入里面最稳定的就是税收收入，还有部分非税收项目，税收是每年都可以产生源源不断的现金流，比如增值税、企业所得税、个人所得税等等。

2、政府性基金收入：这就是我们常说的卖地收入，最大的一个来源项就是国有土地出让金收入，但这块的收入它不像税收收入那么稳定。

3、国有资本经营预算收入：因为地方国有企业都是纳入到地方政府的国有经营预算收入当中的，这一块的收入主要还是来源于国有企业的利润。