文俞燕编吴戈出品喻观财经

近日，几家上市保险公司陆续披露了6月保费收入数据。中报季开启前夕，从6月份的数据，大致能看出诸险企上半年的整体表现。进入2023年以来，人们的生活逐渐恢复到常态，保险业也呈现复苏之势。上市险企的寿险累计保费和个险新单速皆呈正增长，尤其是在产品预定利率下调预期的之下，6月单月的表现尤其强劲。对于保险业来说，今年要面临两个新变化，一个是1月1日起开始执行《国际财务报告准则第9号——金融工具》（即中国版IFRS9）和《企业会计准则第25号——保险合同》（即中国版IFRS17），另一个是从二季度开始施行3.0的预定利率。这两大因素，都将给保险业带来各自不同的影响。2017年和2过渡方案，其他上市险企已自一季报开始执行新保险合同准则和新金融工具准则，即将发布的2023年中报，将成为首份按IFRS17和IFRS9准则编制和披露的财报。保险会计报表一向被认为是金融领域最难懂、最复杂的报表，如何提升保险会计报表的透明性和一致性，一直是国际会计准则理事会（IASB）探索的方向。2017年5月18日，IASB发布《国际财务报告准则第17号——保险合同》(“IFRS 17”)，要求在实施，将全面打开保险报表的“黑匣子”。被保险业视为具有划时代的法规更新，保险业未来格局也将由此发生巨变。

新准则带来的变化新保险合同准则的实施，将对上市险企带来哪些影响和变化？有业内人士总结，概括来说，与原准则相比，新准则的主要变化包括三方面：一是收入确认原则发生变化，保险公司保险服务收入不再直接等于当期应收取的保费，而是在整个保险期间逐期确认，并剔除其中的投资成分。二是保险合同负债计量方法发生变化。三是财务报表的列报和披露发生变化，资产负债表、利润表等报表列示有所调整。与原准则相比，新金融工具准则的主要变化则表现为两方面：一是金融资产分类发生变化，由“四分类”改为“三分类”，分别是以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。二是金融资产减值计提发生变化，由“已发生损失法”改为“预期信用损失法”。海通证券报告指出，IFRS9和IFRS17的内容全面覆盖资产端和负债端，前者主要影响保险公司金融资产的分类与减值，可能会导致利润波动加剧，但对报表格式没有影响。后者则重新确定了保险公司合同服务收入的确认标准，修改了通用模型下合同负债的计量方式，并引入了浮动收费法 VFA 用于计量直接分红合同，且大幅度调整了保险公司财务报表的列示方法，提升了报表可读性。具体而言，IFRS9和IFRS17对国内保险公司有什么样的影响？中国平安早在2018年，中国平安保险（集团）股份有限公司（下称“中国平安”，608.SH，2318.HK）在国内保险业率先执行了IFRS 9准则，2023年又成为首批执行新保险合同准则的保险公司之一。7月19日，中国平安发布的《关于披露新保险合同准则专项说明的公告》，披露了采用新准则后出现的相应变化。在新准则之下，平安集团总资产、总负债、净资产变动幅度均在1%左右，实现了平稳切换。其2022年度的利润指标呈现不同幅度上升，集团、寿险及健康险、产险的归母营运利润分别上升3%、2%、14%，归母净利润分别上升33%、54%、14%。与此同时，受新准则下保险合同收入计量方式变化的影响，2022年度中国平安基于国际会计准则的集团营业收入下降约19%。中国平安的公告显示，新准则下其寿险及健康险业务保险合同收入受剔除投资成分、收入在提供服务的保险期间逐步确认影响，长期人身保险合同收入将大幅减少，不过保费收入作为业务规模指标不受影响。从其他几家上市保险公司披露的数据来说，亦呈现利润指标上升而营收下降的态势。这种表现，亦在此前业界的预期之内。此前据媒体2018年的报道称，彼时原银保监会财会部和财政部会计司联合对几家上市保险公司开展的IFRS17初步测试结果显示，寿险公司保费收入普遍降幅在60%-70%，产品不包含投资成分的产险公司，则保费收入基本维持不变。在诸业内人士看来，新准则下保险公司营收收入的下滑，主要受到剔除投资成分与分期确认的影响。新准则改变了过去以现金收入为主要参考的收入确认方式，进一步区分了保险服务和投资（储蓄）成分。保险业务收入确认时间则由“缴费时”转为“服务期”。海通证券报告指出，在新准则下，保险公司的保费收入中剔除了投资成分，并且对长期险保费收入通过权责发生制原则进行确认，从结果上看虽然导致保险服务收入大幅下降，但其收入性质与其他行业趋同，使得报表的可比性增强。更重要的是，通过对保险服务收入的细项构成的明确列示，尤其是预期赔付、预期维持费用、实际赔付和实际维持费用等项目的列示，可以清晰反映出保险公司对业务的预期情况与实际经营“偏差”情况。诸业内人士认为，新准则之下，保险公司营收下降但不影响业务实质，利润大幅改善有利于股息稳健提升。新准则下的坚守在中国平安看来，新准则的切换不影响公司的业务实质和经营策略：公司产品策略不受影响，偿付能力状况不受影响，资产负债匹配管理实质不变。中国平安表示，平安寿险与健康险业务在新准则下，虽然保险合同损益确认时间发生变化，但驱动业务增长的经营要素未发生变化。寿险业务仍将继续坚持以价值为核心的考核体系，重点关注利润、新业务价值、投资和业务品质等指标。在新准则之下，平安产险业务新旧准则切换整体影响较小，其绝大部分的产险业务仍以保费分配法来计量，综合成本率（COR）仍是衡量业务盈利能力的关键指标。中国平安表示，为了方便投资者及社会公众进一步理解新准则对关键财务指标的影响，公司表示将持续披露营运利润、营运ROE（净资产收益率）、合同服务边际（CSM，类似旧准则的”剩余边际”）、新业务合同服务边际（NBCSM，类似旧准则的”新业务贡献”）等重要财务指标，并测算新准则下的新业务利润率（新业务CSM/保费现值），内含价值（EV）和新业务价值（NBV）等。对于这些在新准则下披露的数据，有业内人士指出，财务报表透明度的提升，有利于投资者全方位洞悉保险公司各方面的实际经营成效、风险暴露水平与未来发展潜力，也可以进一步倒逼保险公司精细化转型。为了应对人口红利消退、产品同质竞争、客户需求变化等外部挑战，自2019年以来，中国平安主动谋求精细化转型，推行“渠道+产品”双轮驱动战略下的寿险改革。到2022年，中国平安已完成第一个三年的“深度改革”目标，改革成效显现。通过改革，中国平安推动“综合金融+医疗健康”战略升级，推出了“保险+健康管理”“保险+居家养老”“保险+高端养老”等服务，着手构建中国版“管理式医疗模式”——“综合金融+HMO管理式医疗”服务体系。2023年将是已“完成深蹲”的中国平安的发展分水岭，将开始步入全新发展周期。中国平安首席运营官、中国平安副总经理付欣在2022年业绩发布会上表示，平安的寿险改革为未来的高增长奠定了很好的基础。2023年是中国平安回归高质量成长的一年，整体业务的增长是可期的。“我们对2023年以及中长期发展充满信心。”今年的一季报是中国平安在新准则实施下的首份季报，其寿险及健康险新业务价值同比增长8.8%至.02亿元，其中代理人渠道、银保渠道、社区网格渠道均同比正增长；归属于母公司股东的净利润249.71亿元，同比增长104.5%；寿险保费收入1717.67亿元，同比增长5.6%，经营态势持续向好。截至6月底，寿险及健康险的个人业务新业务同比增长29.95%。可持续、结构增长、质量增长，是中国平安董事长马明哲对中国平安的高质量发展概括的一个关键词。而这三点正在中国平安身上日益明晰地显现出来。有分析师指出，中国平安的核心竞争优势在于前瞻性的战略布局及聚焦长期的发展理念，在前瞻性的战略布局之下，中国平安将不断向内挖掘、向外求索，“起跳在即”。

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