铝塑膜是一种三明治结构的锂电池材料，此前因只应用于软包电池，市场空间有限。中信证券称由于磷酸铁锂等领域需求爆发，将大规模带动铝塑膜市场需求，而由于海外企业垄断多年，铝塑膜也有望成为下一个国产化的锂电材料。

公司方面，龙头紫江企业控股的紫江新材正在实施马鞍山万平方米及，上海600万平方米的铝塑膜新生产基地项目。行情上股价今日涨停。

研报解读(天风证券、中信证券):磷酸铁锂好帮手

天风预计21年全球铝塑膜需求量在2.6亿平，25年达8.2亿平，年复合增长率33%，21年市场空间在66亿元,25年达147亿元，

各大车企开始加大磷酸铁锂电池的使用量。如比亚迪功率刀片电池启用软包+硬壳方案，在国内开启软包在磷酸铁锂上的应用，结构创新可提升电池能量密度和综合性能，有望促进软包电池应用，进而提高铝塑膜需求。

目前DNP、昭和、栗村三家日韩企业占据了73%的市场份额，但国内企业在研发、技术和工艺，上已取得进步,原材料和设备国产化、同时国内人工成本具有优势，在软包电池扩大应用的背景下，国内企业有望复制负极、隔膜、电解液等锂电材料的国产化路径，在全球供应链中占据重要地位。

公司方面，目前国产替代的待选标的有新纶科技、紫江企业(子公司紫江新材料)、璞泰来(子公司卓越)、明冠新材(子公司明冠锂膜)。从出货量上看，预计新纶、紫江处于第一梯队，21上半年出货在1000万平+，其他在500万平以下。