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内幕交易案刑事处罚的认定思路

总的来说，内幕交易案件，刑事处罚的认定思路可以分为以下五个方面：一内幕信息及内幕信息敏感期的认定，包括内幕信息的形成时间和公开时间；二内幕信息知情人的认定，包括行为人获悉内幕信息的时间和方式；三内幕交易行为方式的认定，包括交易股票的账户信息、交易时间、交易获利情况等等；四行政处罚方面，包括是否构成内幕交易行政违规行为、是否已经受到行政处罚、是否缴纳相应罚款等等；五量刑方面的考量，包括违法所得的审查计算，犯罪情节的轻重，是否具有坦白、认罪认罚、已缴纳个人行政处罚罚款等酌定量刑情节。从刑事风险主体来讲，内幕交易、操纵市场行为，主要针对上市公司、高管以及投资机构，对于欺诈发行、违规披露行为，除了上市公司外，新的刑法修正案还增加了控股股东和实际控制人主体，构财务造假、虚假证明等犯罪打击也是毫不姑息、一查到底、零容忍从严打击。在金融强严管下，无论是一二级市场，涵盖发行人、投资者及中介机构，还是证券发行及交易过程行政监管主体，都应当提高执业风险意识，避免法资本市场高质量发展尽绵薄之力。

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